上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0123

    铜：今日伦铜基本在日均线上方震荡上行。开于日内低位5935.5美元/吨，在原油大幅拉涨的带动下，至亚盘收盘10分钟左右，伦铜基本一路震荡上行至日内高位5982.5美元/吨后才现受阻回落，回吐部分涨幅，跌落至日均线附近5966美元/吨附近。截止16:40，伦铜报5967美元/吨，美元指数报96.312，美原油报52.99美元/桶。今日伦铜结束两连阴收报阳柱，上方依旧受阻5日均线，10日、20日均线缠绕阳柱，KDJ开口下扩，晚间重点关注欧元区1月消费者信心指数初值预期-6.5，低于前值-6.2，关注美国1月18日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比前值13.5%，晚间继续等待美元指数指引，关注多空动向，晚间测试伦铜能否蓄力站守住20日均线，维稳区间震荡格局。 今日沪铜1903合约整体围绕日均线做窄幅震荡。今早开于47400元/吨，开盘后多入空平，铜价从低位快速拉涨至日均线47500元/吨附近，随后整体维稳于47460-47570元/吨区间内，盘中探高47570元/吨，收盘47540元/吨，跌110元/吨，跌幅0.23%，主力合约成交量减少11272手至11.8万手，持仓量增加1252手至19.3万手。今日1902合约减仓7430手，1903-1906合约持仓量累计增加14754手，其中1904合约增仓6828手，1905合约增仓3846手。远月以空头增仓为主，今日1903-1906合约依然呈现Back结构，合约价再度拉开至160元/吨。今日沪铜主力收阴实体，下方仅得10日均线支撑，重心跌落布林曲线中轨，下影线拉长向布林曲线下轨试探，晚间等待外盘指引，关注多空动向，关注近、远月价差变动，晚间测试沪铜主力能否守住47300元/吨。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨——贴水50元/吨，平水铜成交价格47350元/吨——47390元/吨，升水铜成交价格47380元/吨——47420元/吨。沪期铜三连阴承压震荡于47500元/吨。今日市场换现意愿持续提升，持货商早市即报贴水90——50元/吨，报价难有成交，无奈再次上演持货商竞相降价的态势，成交集中于平水铜贴水100元/吨以上，好铜自贴水50扩至贴水80元/吨且仍有压价空间，下游依然保持刚需采买节奏，湿法铜跟随市场调降至贴水230——贴水200元/吨。今日市场供应显宽裕，贴水再次扩大仍未吸引市场买盘，供大于求之下贴水货源恐将延续扩大态势。市场下月发票的报价企业逐步扩大，与当月发票价差已在30元/吨以上，但目前市场对下月发票的接货意愿仍显谨慎。下午持货商为加速回笼资金踊跃出货，但市场节前接货意愿较差，因此持货商继续主动下调升贴水甩货。下午平水铜报贴水170-贴水150元/吨，好铜报贴水120-贴水100元/吨，成交价格在47280元/吨-47400元/吨区间。

    铝：伦铝早间跳空低开于1891.5美元/吨，开盘先探低日内低位1885美元/吨，亚洲交易时段缓慢上浮至1896美元/吨。进入欧洲交易时段后，市场成交氛围渐起，伦铝开始蓄力攀高，顺沿5日均线冲破1900元/吨关口阻力，一举登高1917美元/吨日内最高点，刺破布林通道上轨线，截至17:45分，伦铝表现高位小幅回落，于1907美元/吨一线震荡，收于1909美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.9%，录得小阳线，位于5/10/20日均线以上，日度KDJ线显著朝上，MACD红线拉长，预计晚间继续试探40日均线，晚间继续关注美元指数变化及达沃斯经济论坛相关消息释放。 沪铝主连1903合约早间开于13485元/吨，第一交易阶段表现冲高回落，小幅探高13515元/吨后回落至13485元/吨附近，第二交易阶段开始试探爬高，顺沿5日均线一路上探至13535元/吨日内最高位，日盘终收于13520元/吨，涨80元/吨，涨幅0.6%，成交量增7400手至14.8万手，持仓量减592手至23.5万手，收于小阳线，上影线触得布林通道中轨线，再次收复昨日跌势，重心抬升，日度KDJ线转变向下趋势表现放缓。近期铝价走势纠结，维持区间震荡，日K线涨跌互现，预计晚间继续试探10日均线支撑力，晚间继续关注相关宏观消息及铝厂减产新动态。 期铝当月开盘维持高位区间震荡。上海主流成交价在13380——13390元/吨之间成交，对当月升贴水在贴60——贴40元/吨之间。无锡成交价集中13380——13390元/吨，杭州成交价集中于13380——13400元/吨之间。主流成交价相较上一成交日涨幅近40元/吨。某大型中间商今日在华东收货量显著减少，市场流通货源虽充足，但整体出货显著多于接货，中间商及贸易商间交投活跃。下游今日表现平静，未有显著备货，今日华东成交一般。午后期铝小幅爬高，实际成交价在13390——13400元/吨附近，对当月贴60——贴50元/吨，因日内价格涨幅明显，接货者欲大贴水收，而出货者低价位表现惜售，因此实际成交不多。

    铅：日内，伦铅开于2008.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅沿日均线短暂盘整，随后在外盘有色金属整体走强的带动下，伦铅顺势震荡上行至2018.5美元/吨一线运行，日内重心随之上移，进入欧洲时段，伦铅暂延续盘整走势，后因美指走势较弱，加之LME库存降至2009年中以来最低水平，推动伦铅攀升至2033.5美元/吨，截止16：00，伦铅暂收2033美元/吨，涨22.5美元/吨，涨幅1.12%。伦铅暂收中阳线，运行至布林道上轨附近，且中短期均线均加速上行，市场似乎已开始认可低库存交易逻辑，近期有望冲击前期高位2060美元/吨，预计夜间伦铅或延续强劲走势。 日内，沪铅主力1903合约开于17525元/吨，沪铅全天以区间震荡为主，盘初沪铅沿17545元/吨平台盘整，后受伦铅强劲走势带动，沪铅震荡平台小幅上移至17560元/吨一线，期间录得日内高位17580元/吨，最终收于17555元/吨，跌25元/吨，跌幅0.14%，持仓量增702手至44772手。沪铅报收小阳线，暂止跌企稳，此波翻红主因外盘伦铅带动，预计夜间沪铅或于20、40日均线之间运行。 上海市场金沙铅17775--17870元/吨，对1902合约升水105-200元/吨报价；南方铅17770元/吨，对1902合约升水100元/吨报价；长兴市场豫光铅17770元/吨，对1902合约升水100元/吨报价。期盘震荡盘整，持货商出货积极性，再度下调升水，但因部分小型蓄企开始放假，市场春节气氛加浓，下游询价寥寥，散单市场成交清淡。 广东市场南华铅17905元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；春节气氛渐浓，持货商正常出货，市场询价较少，散单市场成交清淡。 河南地区豫光低于18000元/吨散单不出货；万洋、金利走长单交易，其他中小型炼厂亦以长单交易为主，鲜有散单出货。春节前夕，下游蓄企备库临近尾声，市场成交趋向清淡。 湖南地区水口山17925元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；其他炼厂多以长单交易为主；云南地区小厂环保改造，散单供应量较少，大厂多以长单为主，下游蓄电池逢低补库，整体市场交投转弱。

    锌：日内伦锌开于2583美元/吨，盘中供应忧虑仍构成锌价上行动力，伦锌于开盘价附近略作整理随即上测2600美元/吨及布林道上轨双重压力，稍作挣扎即冲破压制，进一步走高触及2625.5美元/吨高位，高位部分资金获利离场，伦锌回落至2615美元/吨整理运行。截止17：00，伦锌收涨报2616.5美元/吨，涨36.5美元/吨，涨幅1.4%。伦锌连录6连阳重心平稳上移，伴随LME锌库存持续下降，叠加注销仓单占比上升，供给忧虑重回投资者视野，大环境相对乐观背景下，晚间伦锌或以站稳2600美元/吨整数位为目标，尝试完全突破布林道上轨压力。 日内沪锌主力1903合约开于21415元/吨，盘初伴随多头渐次买盘进场，沪锌迅速拉高重心上移至21525元/吨左右稍作整理，相对高位仍有资金追多入场，沪锌再上一台阶，上移至21620元/吨附近窄幅盘整，然相对高位已有部分多头获利离场，伴随资金加速撤离，盘尾沪锌下修。终收涨报21595元/吨，涨295元/吨，涨幅1.38%，成交量增23.6万手至71.2万手，持仓量增14852手至24.1万手。消费季节性回落背景下，年后市场供需关系被投资者纳入考量，当期库存低位叠加库存迟迟不见增长助长了资金看多情绪，加之宏观面带来的需求边际改善预期共同提振下，锌价短期将维持高位，但临近春节，避险因素或仍将使锌价上破空间有限，晚间或仍围绕布林道上轨整理运行。 上海0#普通主流成交22180-22220元/吨，双燕主流成交于22300-22400元/吨。0#普通对1902合约报升水370-420元/吨；双燕对2月报升水550-600元/吨。1#主流报21820-21850元/吨。冶炼厂正常出货，临近长单最后交易日，市场长单货源流动性紧张再次推动现货升水走高，早市当月货源自升水400元/吨左右微调至升水370元/吨左右成交尚可，但市场长单及结算票据需求仍较强，当月市场报价反弹至升水400-450元/吨左右，下月报价为升水370-380元/吨左右，但市场同时存在升水370-380及升水420-440元/吨左右当月成交，分歧较大。进入第二交易时段，报价并无显著调整，但高升水刺激下市场出货明显增加，当月报价集中于升水440-460元/吨左右，但升水及绝对价格过高，市场接受度有限，成交平平，而下月报价分歧较大，升水360-400元/吨均有，成交亦较为有限。而对应下游需求品牌报价持稳，进口SMC、AZ报价持稳于120-180元/吨左右，较昨日变化不大，其他非长单国产锌锭报价处于100元/吨左右，成交亦寥寥，高价施压叠加年关放假，下游消费基本停滞。今日整体成交清淡，成交货量较昨日持稳。 广东0#锌主流成交于21840-21940元/吨，粤市较沪市由昨日的贴水260元/吨转至贴水300元/吨附近。对沪锌1903合约升水350-380元/吨附近，升水较昨日扩大了90元/吨左右。炼厂正常出货，早间时段，市场对升贴水报价较为迷茫，出货氛围转淡，零星以均价 20报价，贡献少量成交，进入第二交易时段，市场报价稳定在对沪锌1903合约升水350-380元/吨，出货氛围有所好转，但市场未有明显接货方出现，今日下游刚需为主，少有采购，今日市场交投冷清，整体差于昨日。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21840-21940元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21760-23350元/吨，0#普通品牌主流成交于21760-21850元/吨，对1902合约平水到升水100元/吨附近，较昨日收窄了90元/吨，津市较沪市由贴水200元/吨附近扩大至贴水370元/吨附近。炼厂稍有到货，贸易商出货积极，普遍报在对1902合约平水到升水100元/吨附近，消费方面，下游畏高，叠加放假，整体需求进一步下降，采兴不佳，刚需为主。今日整体市场表现清淡，稍差于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21760-21850元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21710-21800元/吨。

    锡：今日伦锡电子盘20475美元/吨开盘后。亚盘时段，在开盘价附近小幅盘整，几无交投。亚盘尾盘时，伦锡急跌至20350美元/吨，未见止跌，欧盘开盘后延续下跌行情，截至17:00，探低20290美元/吨，伦锡继续收阴，顶部直接承压10日均线的压制。晚间可关注美国11月FHFA房价指数月率（%），美国1月里士满联储制造业数据，欧元区1月消费者信心指数。关注美元的变化指引。 沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘148040元/吨开盘后，由于空头打压，价格在日均线下方震荡下行，其高点不断下移。今日早盘147500元/吨开盘后，多头离场，沪期锡价格继昨夜跌势继续在日均线下方小幅下跌，下探至147120元/吨的日内低点后触底返升。最终以147350元/吨收盘，下跌580元/吨，跌幅0.39%。成交量16342手，减少16390手。持仓量34770手，减少442手。今日总体呈下跌态势，以阴线收盘，实体部分处于5、10、60日均线附近，下方147000元/吨的整数关口支撑依然有效。 今日沪期锡盘面主要在147500元/吨附近盘整，沪锡现货主流成交下调至145500-147500元/吨，临近春节放假，成交氛围逐渐转淡。套盘货升贴水较为坚挺平稳，云锡对1905合约贴水500元/吨，普通云字贴水1200-1500元/吨左右，小牌贴水1800-2000元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于11590美元/吨，盘初，伦镍沿日均线震荡上行，上方承压11650美元/吨关口，随后伦镍小幅下探，在11580美元/吨企稳后重新返升于11650美元/吨短暂盘整。午后，伦镍震荡下跌，下方11600美元/吨再获支撑，沿日均线大幅上行，摸高11700美元/吨。截止17:30，收于11680美元/吨。日技术线KDJ开口向下，MACD红柱变短。夜间测试伦镍能否守住10日均线，顶住抛压力量。晚间应关注美国1月18日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比，欧元区1月消费者信心指数初值。 沪镍1905今日开于93600元/吨。盘初，沪镍震荡上行，围绕93760元/吨上下波动，上方承压日均线。随后，沪镍重心下移，围绕重心93550元/吨窄幅波动，上方承压93600元/吨关口，下方93400元/吨关口支撑。临近午间收盘，沪镍小幅上行，上方承压93800元/吨关口。午后，沪镍震荡下跌，探底93310元/吨，下方93300元/吨关口支撑，随后沪镍小幅走高，围绕93600元/吨窄幅波动，上方承压93700元/吨关口，下方93500元/吨关口支撑，收于93670元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阴线。较前一日结算价跌1230元/吨，跌幅1.3%。成交量减8.7万手至40万手，持仓量减0.6万手至28.9万手。日线技术KDJ开口向下，MACD红柱变短。沪镍跌破5日均线后，下方将直指10日均线，夜间观测沪镍能否守住93000元/吨关口。 SMM 1#电解镍93800-94700元/吨。俄镍较无锡1902合约平水，金川镍较无锡1902合约升水800-900元/吨左右。俄镍整体升贴水收窄，但出货情况不理想，平水几乎出不动，部分贸易商小降至贴水50元/吨。下游补库需求已接近尾声，但部分钢厂认为价格合适会少量拿货。金川镍升水早上报800-900元/吨能接到货，货少需求也少，金川镍成交整体平稳。今日金川公司出厂价94500元/吨，较昨天下调700元/吨。主流成交于93700-94700元/吨。 下午镍价整体小幅上移，成交偏淡，春节前补库基本结束，但不排除后面价格大跌后下游逢低再补。下午主流成交93750-94700元/吨。