上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0122

    铜：今日伦铜开于5976美元/吨，盘初，原油走强，伦铜半小时左右震荡上行至日内高位5991美元/吨受阻，上午第一节时段，伦铜回吐所有涨幅，跌落至日均线下方5963.5美元/吨，亚盘午前，伦铜试图再度上探至日均线上方，但小幅上行至日均线上方5978美元/吨附近再次受阻，至亚盘收盘后5分钟左右，在原油走低的拖累下，伦铜震荡下行至日内低位5955美元/吨获力支撑，再次小幅上行至日均线上方5978美元/吨再次受阻，并在日均线附近5970美元/吨附近窄幅整理，振幅不超过10美元/吨。截止16:55，伦铜报5967.5美元/吨，美元指数报96.375，美原油报53.55美元/桶。今日伦铜阶梯式回落收报两连阴，重心跌落至布林中轨附近，上方受阻5日均线，但依旧获10日、20日均线支撑，MACD红色能量柱收窄，KDJ开口下扩，晚间重点关注欧元区1月ZEW经济景气指数，美国12月成屋销售总数年化预期524万户，低于前值532万户，晚间继续等待美元指数指引，关注多空动向，晚间测试伦铜能否守住10日均线，并守住5950美元。 今日沪铜1903合约整体承压日均线。今早开于47640元/吨，开盘后围绕47700元/吨附近窄幅震荡，期间探高47730元/吨，随后多头平仓，铜价重心震荡下跌，触底47500元/吨，之后保持在47560元/吨附近窄幅震荡，期间试图上探日均线，但受阻于47650元/吨，直至盘尾收于47530元/吨。跌420元/吨，跌幅0.88%，主力合约成交量减少94442手至13万手，持仓量减少3096手至19.1万手。今日1902合约减仓5380手，1904-1906合约持仓量累计增加13330手，其中1904合约增仓6750手，1905合约增仓5504手。今日沪铜指数日增仓5218手至56.7万手。今日1902-1904合约转向Contango结构，合约价差有所缩窄。今日沪铜主力收阴实体，10日、20日均线粘连并横穿其间，KDJ即将形成技术死叉，晚间等待外盘指引，关注多空动向，关注近、远月价差情况，晚间测试沪铜主力能否守住47500元/吨。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨——贴水10元/吨，平水铜成交价格47430元/吨——47550元/吨，升水铜成交价格47470元/吨——47600元/吨。沪期铜高位回落至47500元/吨一线，市场已转向全面贴水，盘面转涨为跌刺激持货商加速换现抛货力度，早间盘面还未下坠，报价贴水50——贴水10元/吨，市场接货意愿继续低迷，持货商无奈开始一轮接一轮调降报价，平水铜在贴水70元/吨成交有所集中，好铜贴水20元/吨表现僵持，湿法铜因货源充裕且下游买兴低迷，表现更弱，早市湿法铜持货商报价徘徊于贴水180元/吨左右，随着盘面的不断下滑，持货商进一步加速调降报价，平水铜普遍扩至贴水90——80元/吨，少数好铜持货商降价至贴水40——30元/吨，湿法铜扩至贴水200元/吨以上。市场抛货换现的情绪略显急迫，今天下游补货情况较昨日略有改善，但贸易投机氛围依然清淡，贴水下滑态势恐仍会延续。下午尽管盘面有所下跌，但下游接货低迷，持货商依旧急于逢高出货，表现被动，下午现货贴水继续下扩，下午平水铜报贴水100-贴水80元/吨，好铜报贴水50-贴水30元/吨，成交价格在47410元/吨-47510元/吨区间。

    铝：伦铝早间跳空高开于1852.5美元/吨，盘初上浮探高亚盘高位1859美元/吨，亚洲交易时段表现窄幅震荡，价差不超过10美元/吨。进入欧洲交易时段后，原油回落拖累伦铝下探日内最低1847美元/吨，因下方均线支撑，伦铝始终未有继续下泄，开始顺沿5日均线返升，一路上扬攀高日内最高点1868美元/吨，截至17:25分，伦铝似有高位回落迹象，收于1865.5美元/吨，收于小阳线，重心位于5日均线以上，预计晚间继续维持震荡，寻求下方支撑 ，晚间继续关注美元指数、美国12月NAR季调后成屋销售年化月率等宏观数据及达沃斯经济论坛相关消息的释放。 沪铝主连1903合约早间开于13445元/吨，盘初上浮探高13490元/吨日内最高位，因上方60日均线阻力较大，沪铝难以冲破上方阻力位，随后便开始转头朝下，一路下行探低13390元/吨，午后围绕13420元/吨一线窄幅震荡，临近收盘再次踏下一节阶梯在13395元/吨附近徘徊，日盘终收于13395元/吨，跌135元/吨，跌幅1%，成交量减42854手至14.1手，持仓量减5436手至23.5万手，收于小阴线，回吐上周五以来大半涨幅，日度KDJ线三线朝下即将形成技术性死叉，MACD红线开始缩短。因前期宏观利好消息被市场消化后，中国2018年全年GDP增速公布值低于前值，影响市场交易氛围，今日有色盘面绿肥红瘦，沪铝跟随周边金属表现飘绿，预计晚间铝价维持弱势震荡，晚间继续等待相关消息指引。 期铝当月开盘即表现冲高回落，一路下行跌幅明显。上海主流成交价在13330——13350元/吨之间成交，对当月升贴水在贴50——贴40元/吨之间。无锡成交价集中13330——13350元/吨，杭州成交价集中于13330——13350元/吨之间。主流成交价相较上一成交日跌幅超70元/吨。某大型中间商今日在华东华南收货量明显减少，市场流通货源充足，持货商出货积极，中间商及贸易商间交投活跃。因价格下跌而华东地区仍有部分下游处于节前备货阶段，对今日价格较为认可，接货积极性较昨日提升。今日华东整体成交不错。午后期铝震荡下行，市场成交价集中于13300——13310元/吨之间，对当月贴50——贴40元/吨附近，因日内价格波幅较大，买卖双方在报价上表现僵持，实际成交不多。

    铅：日内，伦铅开于2006.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅跟随外盘有色金属冲高后震荡回落，承压日均线徘徊于2000美元附近后，破位下跌于1988美元/吨一线止跌企稳，进入欧洲时段，LME低库存逻辑助推承接盘逢低入场，拉动伦铅返升，摸高2019美元/吨，截至17：15，伦铅报2018美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.50%。伦铅已三连阳，成功站上2000美元/吨关口，且位于各路均线之上，续降的LME铅库存已引起市场关注，预计夜间伦铅或延续强势，于2000美元/吨平台上方运行。 日内，沪铅主力1903合约开于17630元/吨，盘初沪铅沿日均线短暂盘整，后有色金属整体走弱，拖累沪铅震荡下行，日内重心随之下移，但逢低入场，沪铅小幅回升，但受阻日均线19600元/吨，午后，空增多减，沪铅先后跌破5、20日均线支撑，并触及日内低位17485元/吨，尾盘，几乎收在日内低位，最终收于17500元/吨，跌140元/吨，跌幅0.79%，持仓量增672手至44070手。沪铅已两连阴，外强内弱特征愈加明显。今日沪铅报收中阴线，空头积极入场，开启高位回落走势，且5日均线上行走势趋平，预计夜间沪铅或考验10日均线支撑， 上海市场金沙铅17895元/吨，对1902合约升水200元/吨报价；南方、双燕铅17845-17875元/吨，对1902合约升水150-180元/吨报价；长兴市场豫光铅17845-17875元/吨，对1902合约升水150-180元/吨报价；少数国产铅17775-17825元/吨，对SMM1#铅均价贴水100-50元/吨报价。期盘震荡冲高回落，加之下游陆续开始放假，部分持货商为回笼资金，继续下调报价升水，而市场接货积极性有限，散单市场成交活跃度不高。 广东市场南华铅17905元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；南储蒙自17675元/吨，对SMM1#铅均价贴100元/吨报价； 持货商正常出货，但下游节前备库行情临近尾声，散单市场成交趋向平淡。 河南地区豫光低于18000元/吨散单不出货；万洋、金利厂家以长单交易为主，贸易商报价豫光、金利17800元/吨，对SMM1#铅均价贴水75元/吨报价。部分中小型蓄企陆续开始春节放假，下游节前备库热情降温，市场成交平淡。 湖南地区水口山17925元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；其他炼厂多以长单交易为主；云南地区小厂铅17575-17625元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-250元/吨报价。云南小厂环保改造，散单供应量较少，大厂多以长单为主，下游蓄电池逢低补库，整体市场交投转弱。

    锌：日内伦锌开于2579.5美元/吨，盘初伦锌顺延日均走低，随后围绕2570美元/吨，受美指盘中上行影响，伦锌承压快速走低，于2550美元/吨上沿觅得支撑，随后尝试上破日均线压制未果，伦锌再度两次下探前低位支撑力度，未能下破后，伦锌止跌修复，进入欧洲交易时段，盘中看多情绪渐浓，伦锌摆脱日均线压制上行，摸高2574.5美元/吨。截止16：30，伦锌收报2576美元/吨，较前一交易日持平。日内伦锌多次下测5日均线后，觅得强力支撑，开启返升，市场投资情绪向好，基本金属普遍拉升之下，伦锌库存低位利好或将有所放大，晚间或于5日均线上沿偏强震荡。 沪锌主力1903合约开于21450元/吨，盘初空头增仓，沪锌重心下移至21420元/吨整理，随后空头再度发力，挤压多头离场，沪锌再度下行并探低21230元/吨，随后小幅返升，围绕21350元/吨整理。午后，沪锌震荡走低，以21300元/吨托底，窄幅震荡。收跌报21300元/吨，较前一交易跌120元/吨，跌幅0.56%，成交量减23.1万手至47.5万手，持仓量减8956手至22.6万手。日内沪锌减仓避险，收阴，下影线下刺5日均线方向，KDJ技术指标拐头向下黏连，沪锌上行动能不强，然欧洲交易时段伦锌走高，或为沪锌提供一定支撑，晚间或于5日均线上方震荡。 上海0#普通主流成交21900-21980元/吨，双燕主流成交于22010-22100元/吨。0#普通对1902合约报升水280-350元/吨；双燕对2月报升水400-450元/吨。1#主流报21600-21700元/吨。冶炼厂积极出货，但市场流动性收紧，伴随部分长单截止，市场接货较为积极，早市当月报价自升水280元/吨左右迅速上拉至升水350-400元/吨左右，而下月 票报价仅升水250-280元/吨左右，价差较大，接货商较为踌躇，出现对SMM均价升水10/20元/吨接货情况，市场成交较为清淡，成交氛围偏淡。进入第二交易时段，持货商适当调价，下月报价上调至升水340-350元/吨左右，当月报价持稳于升水360-380元/吨左右，价差恢复正常水平，但市场成交并无显著改善，贸易商多按需采购；对应下游需求品牌频频下调报价对成交助益亦有限，凸显年关将近下游消费疲弱程度，市场长单交投亦偏平淡。今日整体成交清淡，成交货量较昨日相差不大。 广东0#锌主流成交于21580-21690元/吨，粤市较沪市由昨日的贴水80元/吨扩大至贴水260元/吨附近。对沪锌1903合约升水250-300元/吨附近，升水较昨日收窄了150元/吨左右。炼厂正常出货，早间时段，持货商看跌升水积极出货，对沪锌1903合约升水280元/吨附近，出货方增多之下，升水仍有下调趋势，进入第二交易时段，出货积极性不减，部分低价货源报在对沪锌1903合约升水250元/吨，随后适逢盘面下行，绝对价格快速走低，下游逢低有所采买，市场接货方逐步增加，升水逐步回调至300元/吨附近，今日整体交投氛围相对较好，成交亦较昨日有所好转。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21580-21690元/吨附近，1#华联、慈山、四环主流成交于21380-21490元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21610-23060元/吨，0#普通品牌主流成交于21610-21730元/吨，对1902合约升水40-230元/吨附近，较昨日收窄了110元/吨，津市较沪市由平水附近转至贴水200元/吨附近。炼厂稍有到货，贸易商出货相对积极，普遍报在对1902合约升水40-100元/吨左右，另紫金品牌今日稍有到货，持货商挺价有所改善，报在对1902合约升水230元/吨附近。消费方面，逢期锌下行，下游稍有采买，但因部分下游已放假，整体津市需求转淡，成交货量不多，但稍好于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21610-21730元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21560-21680元/吨。

    锡：今日伦锡电子盘20645元/吨开盘后，亚盘时段，由于受美元指数上涨因素影响，伦锡自开盘后在日均线下方震荡下行至20525美元/吨。欧盘开盘后，小幅盘整后，随着美元指数的下跌，伦锡价格触底返升。截至17:15，伦锡涨至20610美元/吨附近，并向上突破返升日均线上方。伦锡今日虽然收阴，但实体部分依然处于5日均线的上方。晚间应关注美国12月成屋销售总数年化（万户）。关注晚间伦锡能否守住5日均线，继续蓄力表现。 沪期锡主力1905合约，昨夜夜盘148020元/吨开盘后，价格在日均线上方震荡上行，夜盘尾盘时，价格小幅回落。今日早盘148610元/吨开盘，盘初快速拉冲高日内高点149740元/吨后，多头落袋为安，沪锡受阻回落，跌破日均线，下探148300元/吨附近，回吐今日早盘的涨幅。午后大量多头进一步减仓离市，沪期锡加重受压下行幅度，最低触及147730元/吨。最终以147930元/吨收盘，下跌40元/吨，跌幅0.03%。成交量32732手，增加9676手。持仓量35212手，增加108手。沪期锡5连阴，今日以小阴线收盘，实体部分下方受到10、60日均线的支撑，上方受到5日均线的压制，上影线较长，虽然再次上探150000元/吨的整数关口，但依然脆弱难维，力量欠缺。 今日沪期锡盘面早盘快速上探后回落，之后主要在148500元/吨附近盘整，受此提振，沪锡现货主流成交146000-148000元/吨，临近春节放假，成交氛围逐渐转淡。期价虽然上扬，但套盘货升贴水较为坚挺平稳，云锡对1905合约贴水500元/吨，普通云字贴水1200-1500元/吨左右，小牌贴水1800-2000元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于11805美元/吨，日内高开低走，盘初伦镍围绕日均线窄幅波动，上方受阻日内高位11830美元/吨。原油回落拖累伦镍下跌，下方11700美元/吨关口支撑，在午间围绕重心11720美元/吨横盘整理后，午后，受美元走强压制，伦镍加速下跌，探低11620美元/吨。进入欧洲时段，伦镍低位返升但上方承压日均线，重心围绕11680美元/吨小幅波动，截止17:00，收于11675美元/吨。今日伦镍向下刺破5日均线，日技术线KDJ开口向下，MACD红柱变短。夜间关注伦镍能否守住5日均线，重心继续围绕11700美元/吨区间震荡。 沪镍1905今日开于95300元/吨。盘初，多空势均力敌，沪镍围绕95290元/吨窄幅波动，上方承压95500元/吨关口，下方日均线支撑，由于外盘的下跌，促使国内多头减仓，沪镍急剧下行至94250元/吨关口后小幅回升，上方承压94700元/吨关口。午后，多头继续减仓，沪镍震荡下跌，重心围绕94200元/吨短暂盘整，临近收盘，沪镍小幅下探，收于94040元/吨。整日，沪镍主力合约1905收于小阴线，上方出现上影线。较前一日结算价跌710元/吨，跌幅0.75%。成交量减13.5万手至48.8万手，持仓量减0.6万手至29.5万手。日线技术KDJ开口向下，MACD红柱变短。夜间测试沪镍围绕重心94000元/吨区间震荡。 SMM 1#电解镍94900-95900元/吨。俄镍较无锡1902贴水贴水100到贴水50元/吨，金川镍较无锡1902合约升水600-800元/吨左右。俄镍整体升贴水稳定，今日镍价早上维持高位震荡，随后急剧下跌，早上贸易商整体反应下游拿货成交不好，贸易商少量补库，钢厂春节备库持续缓慢进行，价高观望，随后受镍价下跌提振，成交稍有改善。金川镍升水早上报600元/吨有成交，金川镍成交整体平稳，需求仍一般。今日金川公司出厂价95200元/吨，较昨天下调300元/吨。主流成交于94500-95600元/吨。下午镍价继续下跌，带动下游春节补库积极性，部分钢厂接货600吨镍豆，贴水600元/吨成交。主流成交94200-95500元/吨。