铜锌镍率走势分化，有色板块关注盘中上方压制

    【基本面】　2019年冶炼产能瓶颈有望突破，锌矿供应增加将会更顺畅地传导至锌锭，受需求偏弱预期影响，2019年锌价重心将进一步下移。但由于国外锌矿原料供应相对充足，锌锭累库或先从国外开始，因此今年锌价内强外弱格局将延续。2018年海外矿山如期复产，矿端整体供应较2017年上升2%左右，虽复产增速不及预期，但精矿供应已有明显增加，且供应将在2019年进一步释放。南华期货表示，国内矿山自身虽无明显增量，但随着2018年下半年海外精矿的正式流入，国内矿端供应呈宽松态势。进口方面，自去年二季度开始，沪伦锌比值一路走高，进口窗口持续打开，促使保税区库存以及国外锌锭流入国内，至10月下旬保税区库存降至2万吨的历史极低水平，国庆后至今在进口窗口关闭的情况下，到港的部分船货累计在保税区中，目前保税区库存返升至7.5万吨以上，整体保持平稳增长态势。“但鉴于全球精炼锌库存降至历史低位，可流入国内的数量有限，从一季度看保税区库存难以大幅累积。但后续随着国外现货紧张态势缓解，且在内强外弱格局下，锌锭进口窗口打开或将成为常态，从而引导保税区库存进入国内市场。”

    【走势预测】铜锌镍铝周四午后走势分化，盘中沪铜近期下行节奏暂缓，但整体维持震荡下行走势，目前宏观预期提振期价，但需求端弱势同样掣肘反弹幅度，操作上仍以反弹做空为主。沪锌近期震荡偏强，周四延续冲高突破20800创新高，短线关注21000位置的压制效果，建议空单入场。沪铝本周延续低位震荡，目前需求端弱势不改，反弹较为乏力，预计近期低位运行，逢高沽空。沪镍近期承压运行，周四小幅回挫，60线位置压制有效，建议背靠压力逢高沽空