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小吕周报：库存回升铝价再承压

2019-01-07 08:56:23 铝业行情

一、本周行情及盘面回顾
伦铝、沪铝走势（日K线）
铝业网新闻图片
铝业网新闻图片伦铝本周先跌后涨结束连续3周来的下跌，周初受美国取消对俄铝制裁以及中国PMI指数跌破枯荣线等利空的影响，市场对经济前景的悲观预期再度发酵，最低下跌至1785.50美元/吨，随后美元下行伦铝企稳反弹最终收于1868美元/吨，涨幅1.03%；国内方面，节前达成的骨干企业减产协议并无实质性的减产动作，加上临近春节部分企业逐渐停产收工，铝锭消费表现低迷，沪铝本周仅3个交易日，沪期铝主力1902合约连续跌破整数关口，最低至13245元/吨，最终收于13400元/吨，一周跌1.4%。
二、本周宏观及行业新闻
1.国际铝业协会（IAI）统计数据，2018年11月全球原铝总产量为531.2万吨，同比去年的493.8万吨增加了7.6%。1~11月全球原铝总产量累计达5889.2万吨，同比去年的5800.5万吨增加了1.5%。
2.12月28号下午，由中铝萨帕供材打造的重庆轨道环线东北半环、4号线一期开通试运营。中铝萨帕是中铝旗下在轨道交通制造领域的领先企业，其为重庆环线及4号线提供车体型材及大部件，本次供材是其为重庆5号线提供型材及大部件以来，再次实现重庆地铁“重庆造”的重要标志。两条地铁线路的开通，推动了重庆轨道交通建设的发展完善。
3.年产1万吨全铝合金挂车项目即山东滨镁轻合金装备有限公司落户北海经济开发区科技孵化器园区，填补北海铝产业终端产品的空白。公司将于2019年实现生产各种商用车总计2000台，销售收入5亿，利税1亿元；2020年实现产能5000台，销售收入12.3亿，利税2.25亿元。
4.巴西国家铝业协会的数据显示，2018年11月，巴西原铝产量48,800吨，为该年以来新低。较17年11月份的66,600吨，同比下降26.70%。2018年4月份，巴西铝业受Alunorte氧化铝厂周边环境问题影响，削减其一半产能，自此之后，该国的原铝月产量一直低于2017年。巴西铝业是巴西仅有的两家主要铝生产/供应商之一，由挪威海德鲁控股51%。
5.北京时间1月4日周五晚间，美国劳工部公布数据显示，美国12月非农就业人口增加31.2万人，创10个月最大增幅，预期增加18.4万人，且前值大幅上修，11月前值由增加15.5万人修正为增加17.6万人，10月从增加23.7万人上修至增加27.4万人。 美国12月失业率小幅回升至3.9%，仍维持在4%下方，高于预期和前值3.7%。
三、现货市场情况
截止1月4日，华东地区铝锭现货周均价为 13303 元/吨，周环比下跌2.07%；华南地区铝锭现货周均价为 13420 元/吨，周环比下跌 2.27%。市场成交方面，本周国内现货铝价大幅下跌，市场整体成交相对活跃。节后铝价续跌，下游企业逢低价入市采购，但仍以按需采购为主。持货商积极出货，大型企业在市场上持续收货，带动市场部分成交，贸易商之间交投活跃。
（一）、库存变化
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本周伦交所铝库存继续上升，一周库存增1.15万吨，总库存升至127.9万吨。注销仓储增近2000吨至24.2万吨，注销仓单占维持在19%水平。
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上期所铝库存止降回升，一周小增141吨，总库存为67.2万吨。分地区看浙江库存下降3084吨，上海及重庆库存分别下降1425吨及1342吨，而江苏及广东库存分别增2777吨及2458吨。本周仓单减少5630吨至51.2万吨。
（二）现货库存
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SMM数据显示，元旦假期过后主流消费地铝锭库存明显回升，合计130.2万吨，比上周四增加1.6万吨。随着春节临近，部分工厂放假停工，消费或继续下滑，预计库存将继续回升。
（三）铝棒
截至本周五，国内各主流地区6063铝棒加工费如下：佛山300～410元/吨；无锡270～370元/吨；包头140~200元/吨；巩义310~350元/吨；临沂400~440元/吨；南昌，210～250元/吨；甘肃90~140元/吨；成都260~300元/吨。库存方面，五地铝棒现货显性库存总量统计为11.8万吨，相较于节前减少了0.6万吨。
四:后市展望

基本面看，铝市仍然处于供应过剩的局面，消费季节性减弱，新产能仍有投放，基本面转差，因此铝价整体仍将面临下行压力，不过考虑到当前铝厂亏损加剧，不排除减产的可能。而央行全面降准，频频释放流动性，或缓解部分悲观情绪。预计短期会有小反弹，中期反弹仍需等待减产规模的扩大。

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