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小吕周报：减产预期消退，铝价回归基本面

2018-12-30 10:10:04 铝业行情

一、本周行情及盘面回顾
伦铝、沪铝走势（日K线）
铝业网新闻图片
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伦铝因圣诞休市本周仅3个交易日，受美股和原油价格暴跌影响，伦交所三月期铝价跌破1900美元/吨关口，最低至1852.5美元/吨，美国对俄铝取消制裁预期使得市场担心未来供应愈加充分，本周伦交所三月期铝价累计下跌3.75%；沪铝方面，周初在铝企联合减产的预期下铝价逐步反弹，后半周随着外盘的拖累以及终端消费减弱多头情绪减退，沪铝跌回周初上涨之前水平，主力1902合约一度跌至13600元/吨以下，最低至13550元/吨，收于13590元/吨，一周下跌1.16%。
二、本周宏观及行业新闻
1.国家统计局 27 日公布数据显示，11 月规模以上工业企业实现利润总额 5947.5 亿元，同比下降 1.8%，是 2016 年以 来首次下降。前 11 月，全国规模以上工业企业实现利润总额 61168.8 亿元，同 比增长 11.8%（按可比口径计算），增速比前 10 月放缓 1.8 个百分点。
2.海关数据显示，11月氧化铝出口28.57万吨，环比下滑37.9%，进口1万吨，净出口27.57万吨，去年同期净进口20.64万吨；2018年1-11月累计出口128.43万吨，净出口82.01万吨，去年同期净进口267.11万吨。
3.国家统计局数据显示，2018年1-11月份中国铝材产量4108.7万吨，同比增长0.2%，增速近5个月以来首次转正。
4.2018年11月，中国汽车铝合金车轮出口9.6万吨，同比大幅增加16.9%，环比增加7.5%。1-11月累计出口91.3万吨，同比增幅达7.9%。
5.俄铝宣布，由于彼之其他业务承担及基于公司于2018年12月20日所公布董事会预期变动，Matthias Warnig已呈辞公司独立非执行董事及公司主席职务，自2018年12月31日起生效。
三、现货市场情况
截止 12 月 28 日，华东地区铝锭现货周均价为 13584 元/吨，周环比上 涨 0.16%；华南地区铝锭现货周均价为 13732 元/吨，周环比上涨 0.07%。市场表现 方面，本周铝价整体走势震荡下挫，市场整体成交平平。由于临近年底部分商家已 关账结算，市场出货商家减少。随后铝价开始震荡下挫，部分持货商惜售心态较浓， 中间商接货意愿表现强烈，但市场出货商家少，接货较为困难。由于当前价格偏低， 下游企业接货意愿较前期提升。本周市场整体表现相对僵持，成交平淡。
（一）、库存变化
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本周伦交所铝库存小幅增加1700吨至126.7万吨。注销仓储则大幅增加2.35万吨至24万吨，注销仓单占比升至19%。
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本周上期所铝库存下降下降8860吨，总库存降至67.2万吨。其中浙江、上海及广东库存下降均超2000吨，河南库存下降近1800吨，重庆库存下降近1200吨。本周江苏库存增加1700吨。本周仓单减少6320吨至51.7万吨。
（二）现货库存
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消费季节性走弱，而近期无进一步减产发生，致使市场到货量增加而出货量减少，进而导致本周主要消费地铝锭库存止降回升。SMM数据显示，截至本周四国内铝锭社会库存增加0.6万吨至128.6万吨。春节前消费将进一步下降，在无减产而新产能投产的情况下，库存难免攀升。
（四）铝棒
截至本周五，国内各主流地区 6063 铝棒加工费调研如下：佛山 180～280 元/吨；无锡 260～360 元/吨；包头 140~200 元/吨；巩义 310~350 元/吨；临沂 400~440 元/吨；南昌 200～240 元/吨；甘肃 90~140元/吨；成都 290~330 元/吨。我的有色网对于国内五地铝棒现货显性库存总量统计为12.4万吨，相较于上周减少了0.05万吨。其中佛山地区、无锡地区及湖州地区分库量都有小幅增量，常州地区库量基本持平，而南昌地区库量有所减少。
四:后市展望
本周氧化铝价格下跌，整体市场现货成交一般，铝锭社会库存出现企稳回升随着春节临近，下游加工企业开工将陆续下降，铝锭消费将进一步走低。骨干铝企表达出挺价救市的意愿，但并未明确的措施，也没有实质性动作。终端需求依旧疲软，导致铝价上行空间有限。在铝企未有实质性减产的情况下，铝价下行压力较大。铝价维持震荡偏弱格局不变。

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