中信建投期货：宏观风险仍存，铝价低位运行

    宏观面，市场普遍预期本周美联储 12 月政策会议上将会加息 25 个基点，未来短期

    内金属价格或承压。中国 11 月进出口增速均不及预期，贸易顺差扩大 16.4%。中国

    11 月 CPI 超预期回落，PPI 创两年新低。国内经济下行压力较大，宏观面偏空。

    ? 消息面，国务院：明年 1 月 1 日起对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税，利

    好商品市场。LME 铝现货贴水 18.25 美元/吨。LME 铝库存增 55175 吨至 115.01 万

    吨，利空伦铝价格。目前部分铝企主动检修关停，同时新增产能投入放缓，供应端

    略有改善，但氧化铝价格小幅下跌，成本支撑尚不明显。11 月汽车产销量同比下降

    18.9%及 13.9%，降幅创年内新低。消费端依然偏弱，铝价反弹动能不足。

    ? 综上，沪铝 1902 合约日间运行核心区间 13500-13700 元/吨概率较大，建议轻仓短

    空，设置好止损。

    ? 今日关注：欧元区 11 月 CPI、10 月贸易帐，美国 12 月纽约联储制造业指数、NAHB

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