上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1128

    铜：今日伦铜亚盘时段保持上行态势。早盘伦铜开于6113美元/吨，开盘围绕日均线窄幅震荡，盘初试探低位6113美元/吨后从低位缓慢震荡拉涨，至午间重心已抬至6146.5美元/吨，随后铜价平稳运行于6138.5美元/吨一线，午后再次拉涨上抬，快速上升至6160美元/吨附近窄幅震荡整理直至亚盘结束，期间摸高6165美元/吨，欧盘盘初，脱欧事件持续影响，欧元走跌，提振避险货币买盘，美指大幅上涨，铜价承压回吐早间部分涨幅，探低6128美元，依然围绕日均线宽幅震荡。截至16:30，伦铜报6132.5美元/吨，美元指数报97.496，美原油报52.04美元/桶。今日伦铜止跌三连阴，上影线拉长受20、60日均线压顶， MACD现绿柱，KDJ开口下扩。晚间公布美国三季度实际GDP年化季环比修正值预期与前值持平、欧元区10月M3货币供应同比数据预期与前值持平、美国10月新屋销售数据预期57.5好于前值55.3、美国11月23日当周EIA原油库存变动预期100万桶低于预期485万桶，美元现两周新高，探顶97.531，并且反复在高位试探，伦铜依然缺乏技术性支持，晚间或将测试6120美元/吨的支撑力。 今日沪铜主力1901早市开于日内高位48880元/吨，盘初铜价大多支撑于日均线宽幅震荡，期间探低48820元/吨，伦铜走强，沪铜受此提振，大量空头逢低离场，偶有多头携仓而入，铜价彻底站于日均线上方，由48860元/吨附近一路震荡上行至49157元/吨，冲破49000元/吨大关。午后，大量空头继续离场，沪铜继续震荡上行上探日内较高位49270元/吨受阻回落，至亚盘收盘，铜价基本沿49235元/吨窄幅盘整，期间摸高日内高位49280元/吨受阻回落，收盘再次摸高日内高位，涨210元/吨，涨幅0.43%。主力持仓减10052手至16万手，成交减76818手至24.2万手。1812与1901合约持仓合计减20152手，1902-104持仓合计增13278手，其中1902合约增仓9438手。1902与1901持仓仅隔222手，晚间关注主力换月情况。由于隔夜美指走强，沪铜隔夜受累于伦铜走低，所以今日沪铜主力尽管收报阳柱但重心略有下移，且收阳实体依旧位于昨天收阴实体之间。晚间等待外盘指引，关注空头离场情况，由于收阳实体承压上方多根均线，晚间测试沪铜主力能否继续守住49000元/吨整数关并蓄力再扬。 今日上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨——升水130元/吨，平水铜成交价格49000元/吨——49160元/吨，升水铜成交价格49040元/吨——49200元/吨。近期美指持续走强，隔夜伦铜下跌，沪期铜承压走势偏弱，今日铜价沿49000元/吨一线震荡。早市下游及贸易商询价积极，持货商报价升水80——130元/吨，贸易商压价逢低成交于平水铜升水70元/吨左右，好铜集中成交于升水110——120元/吨。盘面尚未显现止跌迹象，下游除了对当月发票的需求而补货外，逢低成交意愿较低，临近月末周末，成交活跃度逐日下降，湿法铜成交也偏淡，报价报价于贴水80——贴水60元/吨。今日买盘以贸易商为主，低升水及低盘面时尚有一定成交，随着第二交易时段盘面的返升，升水维稳但成交受抑，但在供应端的缩窄没有改变的前提下，升水格局也难大幅改变。下午盘面拉涨，下游恐价格再难跌回低位，趁低补货，下午成交积极，持货商因货源供应少，趁机抬高升水，几无压价空间，下午平水铜报升水80——升水90元/吨，好铜报升水110——升水130元/吨，成交价格在49310元/吨——49410元/吨区间。

    铝：伦铝今日跳空高开于1928美元/吨，亚洲交易时段维持窄幅震荡，两次试图下测突破下方支撑但止步于1924.5美元/吨。进入欧洲交易时段后，伦铝小幅试探上行但中途在1930美元/吨位置便再难上测，随着美元指数开启日内大幅攀高录得97.531，伦铝便难以支撑，直泄至1917美元/吨低位，刷新昨日低价，随后虽有意重返高位但稍显动力不足，上浮至1925美元/吨再受空头加仓打压，跌至1917.5美元/吨，截至17:50分，伦铝收于1918美元/吨，跌6美元/吨，跌幅0.31%，收于小阴线，跌落所有均线以下，日度KDJ线向下势头明显，MACD红线变短。今日伦铝走势纠结，表现被动，日内多次受到压制，几次试探下方空间，预计晚间难有大幅回暖，继续维持偏弱震荡，晚间继续关注美元指数、美国第三季度个人消费支出物价指数及美国第三季度实际GDP年化季率修正值等宏观数据。 沪铝主连1901合约早间开于13695元/吨，今日基本走出震荡下行轨迹。第一交易阶段略有下沉探低13670元/吨，第二交易阶段开盘后略有挣扎但上行乏力，畏葸不前，空头趁势入场，20分钟内增仓6千余手，短时间内拖累铝价下泻至13615元/吨日内最低位，刷新自去年1月中旬以来最低价，由于下方尚存一定支撑，随后沪铝开始顺沿5日均线小幅爬高13680元/吨，今日终收于13675元/吨，跌90元/吨，跌幅0.65%，成交量增42028手至21.1万手，持仓量增7862手至23.4万手，空头增仓为主。今日收于阴线，直接坠入所有均线以下，KDJ线三线聚合向下势头明显，可见前日滨州限产文件方案并未对市场起明显利多作用，铝厂减产也并未达到引起质变的规模，难以挽回铝价下行之势，预计晚间或将低位震荡，若延续下探的话，恐将关注13500元一线的支撑，晚间继续关注场内资金流动及多空头配置变化。 现货市场，期铝当月第一交易阶段震荡下跌，第二交易阶段表现区间波动。上海成交价集中于13620——13640元/吨，对当月贴水40元/吨——贴水30元/吨，无锡成交价集中13620——13640元/吨，杭州成交价集中于13660——13680元/吨之间。今日实际成交价较昨日跌幅逾70元/吨，今日市场货源充足，持货商为清库存及自身保值考虑出货整体较为积极，中间商之间交投活跃，但今日下游接货表现平静，除按需采购外稍有备货，因价格连续两日下跌开始对价格持观望态度，整体成交平平。午后期铝震荡下行，尾盘企稳，市场成交价集中于对当月贴40——贴30元/吨附近，即13610——13630元/吨，铝价下跌，贸易商出货情绪不强，少有成交。

    铅：日内，伦铅开于1908.5美元/吨，亚洲时段，盘初外盘有色金属整体走强，伦铅顺势震荡上行，日内重心随之上移，随后于日均线上方沿1917美元/吨平台震荡，午后时分，受沪铅走强带动，伦铅震荡平台进一步上移至1923美元/吨一线，进入欧洲时段，伦铅暂延续震荡趋势，且一度触及1926美元/吨，但美指大幅拉高，外盘有色金属均承压回落，伦铅亦难幸免，震荡回落至日均线下方1914美元/吨一线盘整，截止16：48，伦铅暂收1913美元/吨，涨10.5美元/吨，涨幅0.55%。伦铅收小阳线，暂止跌企稳，下方1900美元/吨支撑尚存，若夜间美指延续上行趋势，伦铅或破1900美元/吨支撑下行。夜间重点关注美联储主席鲍威尔讲话内容。 日内，沪铅1901合约开于18015元/吨，探低返升，盘初沪铅惯性走弱，小幅跳水，一度探低至17925元/吨，后承接盘逢低入场，沪铅企稳返升，继而于日均线上方围绕18110元/吨一线盘整，临近收盘，部分空头避险离场，沪铅直线拉升，并录得日内高位18175元/吨，最终报于18150元/吨，涨60美元/吨，涨幅0.33%，持仓量减3338手至67820手。沪铅报收大阳线，止跌企稳，反包昨日阴线，且重新站上万八关口及40日均线。预计夜间沪铅或以40日均线为支撑，并考验上方10日均线压力。 上海市场双燕铅18730元/吨，对1812合约升水80元/吨报价；金沙铅18800-18850元/吨，对1812合约升水150-200元/吨报价；进口哈铅18500-18550元/吨，对1812合约贴水150-100元/吨报价。盘初持货商报价基本较昨日维稳，下游大型企业开工平稳，逢低按需采购，后期盘回升，部分持货商报价升水稍作下调，市场交投氛围向好。 广东市场南华铅18575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；其他品牌报价较少。铅价继续走弱，部分持货商因货源有限，报价坚挺，同时下游按需采购，散单市场成交稍好。 河南地区豫光、金利18625元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价（贸易商货源）；金利、万洋铅主供长单，散单暂不报价；岷山18575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。当地重污染天气限产暂未解除，加之大型企业检修，主流交割品牌货源有限，炼厂散单报价较少，下游多以长单采购，市场成交一般。 安徽地区铜冠铅18625元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；湖南地区水口山18575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；其他小厂铅18425-18475元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；云南地区小厂铅18225-18275元/吨，对SMM1#铅均价贴水350-300元/吨报价。铅价下跌，炼厂散单报价随行就市，下游蓄企按需采购，但仍有部分需求偏向再生铅，散单市场成交情况好转有限。

    锌：日内伦锌开于2425美元/吨，盘初震荡走高，于2440美元/吨附近承压，回落至日均线2430美元/吨附近一线整理，午后，伦锌再度上行，摸高2442.5美元/吨，然前高压力位再度显现，伦锌跃下日均线围绕2430美元/吨整理，进入欧洲交易时段，美指快速上行，基本金属普跌，伦锌直线下挫，探低2393.5美元/吨，随后回填动能略显不足，围绕2400美元/吨整数位震荡。截止17:17，伦锌收报2398美元/吨，较前一交易日跌25美元/吨，跌幅1.03%，日内伦锌在美指的高位施压之下，录得一长阴柱，并下刺整数位支撑，技术指标仍呈现空头排列，伦锌缺乏回填动能，晚间观察伦锌能否守住2400美元/吨整数位关口。 沪锌主力1901合约开于20115元/吨，沪锌小幅下行后返升，随后部分空头止盈离场，沪锌震荡走高，围绕布林道下轨20170元/吨附近稍作整理后，再度走高，重心上抬至20230元/吨附近，其中高位触及20280元/吨。收涨报20225元/吨，较前一交易涨170元/吨，涨幅0.85%，成交量减30万手至70.4万手，持仓量减22996手至18.7万手。今日资金快速移仓远月，1902、1903合约持仓累计增仓2.3万余手，近三月价差均有所收窄，沪锌止阴翻红，KDJ技术指标出现拐头，但减仓上行之下，后续上行动能较为有限，且伦锌于欧洲交易时段快速下行，晚间沪锌或受外盘影响，继续测试下方20000元/吨整数位支撑强度。 上海0#锌主流成交20680-21170元/吨，0#普通对1812合约报升水170-200元/吨；双燕、驰宏报升水530-550元/吨。1#主流报20460-20550元/吨。炼厂低价有所惜售，早市市场以出货为主，流通相对宽松，市场接货仍以均价下浮10-20元/吨为主，持货商议价能力不强，市场报价自升水200元/吨左右微调至升水180元/吨左右，成交集中于升水170-180元/吨左右。进入第二交易时段，部分持货商离市观望，市场长单品牌流通再度减少，现货升水返升至升水200-220元/吨左右，锌价低位小幅反弹，下游采购积极性增强，整体成交较昨日变化不大。 广东0#锌主流成交于21060-21180元/吨，粤市较沪市由昨日升水230元/吨扩大至升水320元/吨附近。对沪锌1901合约升水910-950元/吨附近，升水较昨日基本持平。炼厂惜售稍有改善，早间时段，市场接货氛围较好，但持货商报价较为犹豫，少部分贸易商尝试报在对沪锌1901合约升水1000元/吨左右，多以询价为主，少有成交，进入第二交易时段，持货商出货意愿有所改善，市场货源得到了一定的补充，升水稍有回落，报在对沪锌1901合约升水950元/吨左右，下游逢低仍有一定需求，但因当前广东升水较高，拿货趋于谨慎，今日总体成交货量并未有明显增加，较昨日基本持平。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21060-21180元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于20770-22740元/吨，0#普通品牌主流成交于20770-20910元/吨，对1812合约升水200-300元/吨附近，较昨日扩大了60元/吨左右，津市较沪市由平水附近转至升水50元/吨附近。炼厂稍有惜售，持货商积极出货，但市场反应相对不佳，主因部分企业昨日逢低有所补库，今日采购需求减弱，多以询价为主，总体成交货量不多，整体稍差于昨日。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于20770-20910元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交20650-20860元/吨。

    锡：今日伦锡开盘18250美元/吨，亚洲时段小幅回升，最高触及18430美元/吨。美元指数持续上扬，令伦锡走势承压。受美联储鹰派言论的影响，市场对于12月将进行加息的预期有所增强。伦锡连续大跌之后存在一定反弹需求，等待消息指引，上方阻力18600美元/吨。 昨日夜盘至今日沪期锡1901合约主要以窄幅区间盘整为主，主要运行区间143300-144500元/吨，最终收盘144000元/吨，较前一日收盘价下跌570元/吨。成交37676手，持仓27308手增1140手。沪期锡维持低位震荡，预计短期走势仍将承压，上方阻力146000元/吨，下方支撑142500元/吨。 沪锡市场，今日沪期锡盘面企稳并小幅回升，沪锡现货成交主流区间143500-145000元/吨，期价小幅回升后成交稍有好转，部分下游因锡价连续下跌而持观望心态。套盘货云锡对1901合约升水1200元/吨，普通云字升水300-500元/吨，小牌贴水200元/吨至平水。主流锡厂依旧惜售挺价，对价格构成一定支撑，市场升贴水状况继续改善。

    镍：伦镍亚盘今日开于10755美元/吨，午前，伦镍沿日均线上方震荡上行，多次承压5日均线，午后伦镍继续上探，摸高10920美元/吨，上方承压11000美元/吨关口，受美元走强打压，伦镍震荡下跌，重心回落于10800美元/吨关口上方窄幅波动，随后反弹，截止17：35，报于10840美元/吨。日线技术KDJ开口趋拢，MACD绿柱变短。晚间伦镍重心或继续于10800-11000美元/吨关口区间震荡。晚间应关注美国11月23日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月新屋销售（万户）、美国11月23日当周EIA汽油库存变动（万桶）、美国11月23日当周EIA原油库存变动（万桶）。 沪镍1901今日开于89030元/吨，午前，多头增仓，沪镍震荡上行，突破5日均线，多次承压90000元/吨关口。午后，多头继续增仓，摸高90270元/吨，多头信心不足，获利了结，沪镍震荡下跌至5日均线上方，收于89560元/吨。整日，沪镍主力合约1901收于小阳线，较前一日交易结算价上涨400元/吨，涨幅0.45%。成交量减4万手至54.9万手，持仓量减1.4万手至27.1万手。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。夜间沪镍或继续承压90000元/吨关口偏弱运行。 今日早间俄镍报价较无锡1812合约贴水150-100元/吨，实际主流成交贴水100元/吨，今日镍价低位上修，但下游钢厂并未积极入场采购，成交总体淡静。金川公司出厂价维持99000元/吨，电镀、镍网等金川镍下游企业逢低少量采购，价格集中在99300-99400元/吨，近两日下游整体维持少量采购节奏，贸易商之间金川镍成交价格在99500-99700元/吨，但因价格高，成交亦少。上午镍板主流成交于89700-99700元/吨，金川和俄镍价差仍维持近1万元/吨。午后，期镍价格略回吐上午涨幅，下游入市采购积极性明显减少，因10月中旬以来镍价持续下跌，市场信心较脆弱，采购特征可概括为“买涨不买跌”，下午成交价格下行至89500-99400元/吨，整日成交不佳。