上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1121

    铜：今日伦铜低位维稳。受昨夜美股利空情绪影响，亚盘时段，伦铜开于6164美元/吨，开盘触底6162美元/吨，开盘后铜价震荡拉升站稳日均线，直至午间，铜价振幅未超过25美元/吨，午后美指逐渐回落，支撑铜价震荡返升，在6194.5美元/吨短暂驻足后，一举冲破6200美元/吨，进入欧洲时段，美元指数的持续性回落，令伦铜受到提振，再接再厉拉上6250美元平台，摸高6262美元/吨。截至17:30, 伦铜报6232.5美元/吨，涨59美元/吨，美元指数报96.736，美原油报54.40美元/桶。今日伦铜低位回升收阳，上影线向上试探5日均线，重心站稳布林曲线中轨。晚间关注美国10月耐用品订单环比初值数据、美国10月成屋销售总数年化数据、美国11月16日当周EIA原油库存变动数据，关注多空力量变化，等待美元指数指引，晚间测试伦铜能否守住6200美元/吨，有效突破6250美元/吨，运行平台上移。 今日沪铜主力1901早市开于日内低位49060元/吨，盘初至午前铜价沿49200元/吨一线窄幅盘整。午后，多入空平，铜价重心从49257元/吨小幅上行49345元/吨附近，随后沿49276元/吨一线再次窄幅整理，尾盘大量空头离场，铜价震荡上行小幅刺破日均线，上探日内高位49410元/吨，收报日内高位49410元/吨，跌390元/吨，跌幅0.78%。主力持仓增1248手至18.7万手，成交大增14.5万至34.6万手。1812合约减仓5040手，1901-1903合约持仓合计增14028手，其中1902合约持仓增8892手。因隔夜美股暴跌，悲观情绪传导至大宗商品，隔夜沪铜从50000元/吨暴跌至48760元/吨，今日沪铜主力收报带有长下影线的阴柱，连续两连阴，重心跌至布林中轨49572元/吨一线，KDJ开口下扩，晚间等待外盘指引，关注多空仓量较量，晚间测试沪铜主力实体能否守住10日均线49300元/吨一线。 今日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨——升水140元/吨，平水铜成交价格49280元/吨——49360元/吨，升水铜成交价格49330元/吨——49430元/吨。隔夜有色金属被原油拖累大跌，今日沪期铜下跌500元/吨左右回落承压49300元/吨。持货商终于在盘面大跌之际，完成挺升水的意愿，早市报价升水80——150元/吨，供需双方仅维持了短暂的僵持态势，在下游主动询价的氛围下，持货商可小幅被压价至好铜升水130——140元/吨成交，平水铜维稳于升水70元/吨左右成交，下游在周初保持谨慎观望后，今日买盘终于有明显改善，湿法铜报价拉升态势明显，成交上抬于贴水150——120元/吨区间。今日市场成交较周初二天明显活跃度提升，交投积极性改善，显现难得的下游消费买盘占主流的市场特征。由于上午下游趁低补货积极，且下午盘面低位回升，下游再买意愿已明显下降，询价氛围转清淡，好铜升水虽然依旧保持坚挺，但较上午仍有所走软，平水铜一改上午难有压价空间，也出现同步稍有回落的现象，下午平水铜报升水50——升水60元/吨，好铜报升水110——升水120元/吨，成交价格随着盘面微涨拉升至49350元/吨——49470元/吨。

    铝：伦铝早间开于1941.5美元/吨。亚洲时段，伦铝随国内市场保持窄幅震荡，亚洲时段基本承压1945美元/吨缺乏作为，整天的交易波幅不足5美元/吨。进入欧洲时段后，随着美指回调，伦铝急速拉涨，高位摸得1958.5美元/吨，截止16:56 伦铝报1955 美元/吨，位于10日均线之上。伦铝走势因美指回调强于沪铝，已站上5日均线，晚间关注美国当周初请失业金人数以及10月耐用品订单月率。关注美元的晚间走势指引，伦铝运行于5/20日均线之间。 沪铝主力早间开于13730元/吨，开盘后短空开始陆续离场，沪铝低位触得13670元/吨后便震荡上行，午前高位摸得13755元/吨。午后多空均有平仓离场，沪铝震荡收于13745元/吨，继续位于5日均线之下。持仓量减12470手至263790手，沪铝指数持仓减少13562手至711826手。值得一提的是，受未来增值税可能降低影响，1812合约出现back结构，现货贴水未出现收窄。基本面上，氧化铝价格未来出现下降，成本坍塌的预期始终存在，消费未出现明显好转铝价走势依旧偏弱，上方均线压力仍较大。预计晚间继续维持均线下方围绕13750元/吨附近低位震荡。 现货市场，期铝当月震荡回升后企稳。上海成交价集中于13710——13720元/吨，对当月贴水50元/吨——贴水40元/吨，无锡成交价集中13710——13720元/吨，杭州成交价集中于13720——13740元/吨之间。今日持货商出货态度较为积极，因出现期铝Back结构，部分中间商为套利考虑，交投较为活跃，下游基本按需采购，但因近期价格偏弱，未见明显企稳态势，下游存在对价格观望态度，接货积极性整体不高。今日华东成交一般，并无亮点。午后成交价约在13730-13740附近，对当月贴30-40元/吨，仅有少量成交。

    铅：日内，伦铅开于1959美元/吨，亚洲时段，市场交投清淡，盘初伦铅基本沿日均线运行，午间起，美元出现回落，外盘有色金属低位返升，伦铅震荡平台顺势上移至1970美元/吨一线后，震荡平台进一步回升至1978.5美元/吨一线，期间一度攀升至1982.5美元/吨，进入欧洲时段，伦铅暂延续盘整走势，后承压于40日均线，伦铅震荡回落至日均线附近，截止16：14，伦铅暂收1974.5美元/吨，涨15.5美元/吨，涨幅0.79%。伦铅暂收光脚小阳线，沿布林道中轨运行，下行趋势暂缓，若夜间美指持续走弱，伦铅或考验上方40日均线压力。 日内，沪铅1901合约开于18155元/吨，沪铅全天以18110元/吨一线托底，且上方承压于18310元/吨，盘初沪铅围绕18135元/吨一线盘整，后多开空减，沪铅震荡平台上移至18270元/吨，期间录得日内高位18320元/吨，基本回补隔夜跌幅，最终报于18290元/吨，涨20元/吨，涨幅0.11%，持仓量增606手至54466手。沪铅报收长下影阴线，运行至布林道上轨附近，且5日均线支撑尚存，近期沪铅仍以震荡格局为主，预计夜间沪铅或以5日均线为支撑，并考验上方18400元/吨压力。 上海市场金沙铅18630-18780元/吨，对1812合约升水150-300元/吨报价；进口哈铅18330-18380元/吨，对1812合约贴水150-100元/吨报价；印度铅18330元/吨，对1812合约贴水150元/吨报价。期盘探低回升，而市场国产铅流通货源尚少，报价寥寥，同时下游偏向炼厂货源，市场交投清淡。 广东市场南华铅18500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，其他品牌报价较少。铅价继续下跌，炼厂散单低价惜售情绪上升，维持挺价出货，同时下游慎采，成交仍弱。 河南地区金利、万洋铅主供长单，散单暂不报价；岷山18500元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。炼厂散单货源不多，报价较少，下游大型蓄企采购平稳，主流交割品牌仍以长单交货为主。 安徽地区铜冠18550-18600元/吨，对SMM1#铅均价升水50-100元/吨报价；江西地区江铜主供长单，散单暂不报价；湖南地区水口山、宇腾主供长单，散单暂不报价；众德18400元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；其他小厂铅18350-18400元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；云南地区小厂18100-18150元/吨，对SMM1#铅均价贴水400-350元/吨报价。铅价继续下挫，而炼厂一则多处于长单的集中交货时段，二则散单低价惜售，报价积极性不高，下游多逢低按需采购，散单市场成交暂无较大改善。

    锌：日内伦锌开于2537美元/吨，盘初受20日均线压制，伦锌两次上测均以失败告终，随后围绕2535美元/吨窄幅震荡蓄势，午间时段，伦锌重心小幅上抬，跃上日均线，围绕2540美元/吨稍作整理后，上行摸高2555美元/吨，上方布林道中轨压制力度显现，伦锌下行后再度上测，仍受阻于前高，录得一倒V形，进入欧洲交易时段，伴随美指小幅走弱，伦锌以日均线托底震荡，录得2562.5美元/吨高位。截止16：33，伦锌报2549美元/吨，较前一交易涨7.5美元/吨，涨幅0.3%。日内伦锌以10、60日均线托底，暂收阳柱，回填小部分跌幅，上方布林道中轨压制力度较强，而日内宏观避险情绪未有明显改善，基本金属仍旧承压，晚间伦锌或于60日均线上沿震荡，后续多空方向，仍需宏观情绪引导。晚间关注美国当周初请失业金人数以及10月耐用品订单月率。 沪锌主力1901合约开于21010元/吨，盘初沪锌围绕20980元/吨震荡，上下震幅不超过70元/吨，随后重心小幅上抬至21000元/吨整数位附近，震幅不断收窄，午后，在伦锌小幅上抬的提振之下，打压部分空头信心，沪锌减仓上行，于日均线下沿附近承压后，沪锌探低返升，跃上日均线，录得日内高位21170元/吨。收跌报21140元/吨，较前一交易跌345元/吨，跌幅1.61 %，成交量增21.6万手至85.8万手，持仓量减14818手至19.4万手。日内沪锌录得一长阴柱，附下影线下刺60日均线，实体柱跳下布林道中轨，KDJ拐头向下显示沪锌向上承压，当前宏观因素扰动暂未缓和之下，沪锌或延续偏弱震荡，等待指引。 上海0#锌主流成交21660-21960元/吨，0#普通对1812合约报升水200-300元/吨；双燕、驰宏报升水500-550元/吨。1#主流报21350-21450元/吨。炼厂出货意愿转淡，期货大跌后，早市部分贸易商试水挺价报升水400元/吨，然接货商鲜有问津，另有部分贸易商看弱后市，加之高升水刺激，积极调价出货，市场同时存在升水320至升水400元/吨报价，较为紊乱，因成交偏弱，临近第一节交易时段尾部，市场报价进一步调整至升水300-320元/吨左右，对成交刺激仍较为有限。进入第二交易时段，市场报价进一步调整至升水220-250元/吨左右，成交仍较为艰难，下游逢低虽有入市采购，但以低价锌锭为主，日内整体成交偏弱，成交货量较昨日小降。 广东0#锌主流成交于21540-21720元/吨，粤市较沪市由昨日的平水转至贴水20元/吨附近。对沪锌1901合约升水600-720元/吨附近，升水较昨日扩大了160元/吨左右。炼厂稍有惜售，早间时段，市场交投较为活跃，报价较多，普遍报在对沪锌1901合约升水600-700元/吨附近，收货亦较为积极，大多在报价后快速成交，进入第二交易时段，市场货源相对收紧，市场收货氛围较浓，报价上抬至对沪锌1812合约报升水680-720元/吨附近，下游因期锌大幅度下行，采购积极性好转，大多入市采购，有所备库，今日交投较为活跃，整体货量增加，较昨日有明显好转。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21540-21720元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21620-23530元/吨，0#普通品牌主流成交于21620-21850元/吨，对1812合约升水200-300元/吨附近，较昨日扩大了10元/吨左右，津市较沪市升水20元/吨，较昨日收窄了20元/吨附近。炼厂稍有惜售，但市场货量较为充裕，并未出现挺价情况，大多报在对1812合约升水200-300元/吨附近，均有一定量的成交，消费方面，期锌快速下行，下游采购积极性有所提高，大多入市询价，有所备库，今日整体成交货量较昨日有所增加，好于昨日。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21620-21850元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21570-21800元/吨。

    锡：昨晚伦锡大跌之后，今日伦锡高开于19440美元/吨，亚洲时段主要在开盘价附近窄幅盘整。今日亚市美元指数承压，期间受特朗普喊话美联储停止加息，打压美联储加息预期。伦锡料维持震荡走势，阻力19700美元/吨。 昨夜沪期锡1901合约受外盘大跌的影响大幅跳水，最低触及148600元/吨，之后收复部分失地，收于150000元/吨上方。今日开盘150080元/吨，日内走势在150200-150400元/吨区间内窄幅盘整，最终收盘150480元/吨，较前一日收盘价下跌1970元/吨，跌幅1.29%。成交49150手较前一日增加9854手，持仓33166手减5148手。沪期锡目前暂稳于150000元/吨上方，因近期国内冶炼厂出现不少减停产，令锡锭供应受到抑制，沪期锡下方存在支撑，目前继续测试下方支撑150000元/吨。 沪锡市场，今日沪期锡盘面主要在150300元/吨附近盘整，沪锡现货受累下挫至149000-151000元/吨，套盘货贴水缩窄，云锡升至升水500元/吨，普通云字贴水500元/吨，小牌贴水1500元/吨，成交氛围一般。期价大跌，持货商惜售挺价意愿下降，流通货源增多。

    镍：伦镍亚盘今日开于11080美元/吨，午前，伦镍上方承压11100美元/吨关口，下方11050美元/吨区间震荡。午后，伦镍小幅上探后，跌破11050美元/吨，探底11045美元/吨，随后受美元走弱支撑，伦镍震荡上行，摸高11155美元/吨关口，截止17:15，报于11125美元/吨。日线技术KDJ开口趋拢，MACD绿柱变短。夜间美国多项数据发布，关注伦镍能否守住11000美元/吨关口。晚间应关注美国11月16日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比、美国11月17日当周首次申请失业救济人数（万人）、美国10月耐用品订单环比初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值、美国10月成屋销售总数年化（万户）、美国11月16日当周EIA汽油库存变动（万桶）、美国11月16日当周EIA原油库存变动（万桶） 沪镍1901今日开于91660元/吨，午前，多空双方互相减仓，沪镍上方承压92000元/吨关口窄幅波动。午后，空头减仓，摸高92150元/吨后，空头再度发力增仓，沪镍再刷新低，探底91430元/吨，随后多头低价买入，空头获利减仓，沪镍返升，上方仍承压92000元/吨关口，收于91850元/吨。整日，沪镍主力合约1901收于小阴线，较前一日交易结算价，下跌1320元/吨，跌幅1.42%。成交量增24.7万手至74.2万手，持仓量增1.2万手至24.7万手。日线技术KDJ开口向下，MACD绿柱变长。夜间沪镍能否守住91500元/吨关口。 SMM 1#电解镍91950-103300元/吨。俄镍较无锡1812合约贴水150-100元/吨，金川镍较无锡1812合约升水11000元/吨。今日金川公司出厂价102000元/吨，较昨天下调1500元/吨。美元大涨，股票大跌，拖累金属走弱，国内俄镍贴水维持稳定。金川因货源继续紧缺，升水仍较高。成交方面，今早盘面重心继续下跌，但市场俄镍货较多，持货商出货积极，下游拿货惨淡，仅少量成交，金川近期整体货源较少，但同时下游拿货积极性一般，成交也一般。主流成交于91950-103000元/吨。 下午镍价走势仍平稳，下游成交惨淡，部分贸易商有补货。下游在下跌行情中，拿货谨慎，且仅存留安全库存，另外镍豆贴水较大，替代了部分俄镍需求，持货商卖货困难，主流成交于91800-103000元/吨。