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小吕周报：铝价低位震荡关注后期减产力度

2018-11-19 08:19:22 铝业行情

一、本周行情及盘面回顾
伦铝、沪铝走势（日K线）
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铝业网新闻图片 伦铝本周继续低迷表现，周一因美国对俄铝延迟制裁使得投资者看空情绪较浓，LME三月期铝价一度跌至1925美元/吨，再次创新年内低点。之后小幅反弹至1940美元/吨上下水平。国内方面，数据显示汽车消费连续两个月录得下滑态势，经济增速下行，铝价本周承压下滑，目前电解铝价格持续下跌，从现货价格上看，已跌破成本线。沪期铝主力1901合约自14900元/吨水平跌至14700元/吨水平，最低至13690元/吨，收于13760元/吨，一周跌1.01%。
二、本周宏观及行业新闻
1.商务部：11月1日中美两国元首通话后，双方经贸领域高层已经恢复，同时，工作团队正在保持密切接触，以认真落实两国元首通话达成额共识。
2.11月13日，美国将制裁俄铝时间推迟至2019年1月7日美国周五称，将制裁俄铝、 EN 及 Gaz PAO 的时间推后近四周，这些企业的主要股东正在制定计划削减持股。美国财政部 此前给俄罗斯寡头奥列格·德里帕斯卡(Oleg Deripaska)削减在上述三家企业的持股的最后期限为12月12日，但最新声明称推后这一期限至2019年1月7日。
3.印度韦丹塔有限公司 （Vedanta Ltd.）上周宣布，打算将印度 Lanjigarh 冶炼厂的氧化铝产能从目前的 100 万公 吨/年提高到 600 万公吨/年，该提议已经通过了 Odisha 高层管理局(HLCA)的批准
4.海关数据显示，今年前9个月中国铝箔出口量95.74万吨，同比增长8.3%。铝条、杆、型材出口量69.5万吨，同比增长10.6%。铝板、带、片出口量206.92万吨，同比增长32.4%。
5.国家统计局数据显示，中国10月原铝产量为272万吨，同比增长6.8%。今年前10个月总产量为2771万吨，同比上升4.4%。
三、现货市场情况
本周铝锭价格下跌中间商接货热情提升，下游采购量有所增加。周初华东市场主流成交价格在13850元/吨上下水平，华南主要在接近13900元/吨水平。之后华东市场逐渐跌至13750元/吨，进而降至13700元/吨以下，最低13640元/吨。广东市场成交价格则逐步跌至13750元/吨水平，最低至13730元/吨。两地价差略有扩大。
（一）基差数据
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本周期现价差逐渐缩小。临近交割现货甚至升水与期货，基差最高至40。
（二）、库存变化
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本周伦交所铝库存逐步回升，一周增1.08万吨，总库存升至106.6万吨。本周注销仓单减少1.36万吨至30.2万吨，占比较上周下降至28.3%。国内方面上期所铝库存下降1.55万吨，总库存降至76.5万吨。分区域看，江苏及广东库存分别下降7844吨及5626吨。山东、浙江及上海库存分别下降1300吨、1200吨及1000吨。重庆库存增2000吨。本周仓单量下降1.5万吨至58.7万吨。
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近期铝价明显下跌，铝厂亏损加剧，部分铝企出现控制出货的情况，而下游加工企业也有逢低备库的情况，致使库存延续下降。据SMM数据，本周主要消费地铝锭库存降至145万吨水平，一周下降3.2万吨。进入采暖季，多地明确了限产方案，不过即使严格执行，限产量仍有限。
（三）铝棒
库存方面，截至本周，我的有色网对于国内五地铝棒现货显性库存统计总量 为 13.15 万吨，相较于上周减少 0.25 万吨。加工费方面，截止本周五，国内各主流地区6063铝棒加工费调研如下：佛山440~500元/吨；无锡320~390元/吨；包头150~230元/吨； 巩义310~350 元/吨；临沂 400~460 元/吨；南昌 370~410元/吨；甘肃90~140元/吨；成都300~340元/吨。
四:后市展望

氧化铝成本居高不下，成本压力近期显著提升，从成本角度来看并不支持电解铝产能大规模投产，且大量潜在开工产能将面临减产。值得注意的是，国内氧化铝供应偏紧，受矿石供应影响，氧化铝生产不足，大规模的投放电解铝产能只能加剧氧化铝供应紧张局面，将导致氧化铝价格继续上涨。短期供应增加的空间不大，铝价成本端支撑效应仍存，而大量待投产能和库存的存在限制了铝价大幅上涨，预期后市铝价仍以震荡为主。

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今日铝价

品名 均价 涨跌 日期
上海期货 19880 -120 12-18
LME伦敦 2566 -27.5 12-17
中国宏桥 20050 -260 12-17
南海(灵通) 20280 -240 12-17
上海华通 19950 -260 12-17
中铝(华东) 19900 - 12-17
中铝(华南) 20020 - 12-17
中铝(西南) 19900 - 12-17
中铝(中原) 19770 - 12-17
上海物贸 19890 -240 12-17
广东南储 20020 -220 12-17
长江有色 19900 -260 12-17

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