上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1105

铜：今早伦铜高开低走，亚盘时段，伦铜开于6295美元/吨，开盘触顶6300.5美元/吨，开盘后因美指震荡走强，铜价重心在日均线下方迅速下移，跌至6234.5美元/吨，由于美元指数的小幅回落，铜价触及日均线，回升至6262美元/吨，但由于中国10月财新服务业PMI数据公布，不及前值和预期，市场信心受挫，铜价回落至6235-6260美元/吨区间内窄幅收整，期间铜价试图突破6260美元/吨，空头携仓入市，铜价再次走跌，欧盘时段依旧承压6250美元/吨难以形成突破，期间触底6207.5美元/吨，欧洲时段，虽有返升但重心仍有所下坠，陷于6125——6135美元/吨窄幅区间。截止17:50，伦铜报6243美元/吨，美元指数报96.542，美原油报62.98美元/桶。今日铜价冲上近日均线上方，下方受布林曲线中轨支撑， MACD绿柱明显缩短，晚间关注欧洲央行副行长Guindos在布鲁塞尔讲话，关注美国10月Markit综合PMI终值、美国10月Markit服务业PMI终值、美国10月ISM非制造业指数数据，关注多空力量变化，等待美元指数指引，晚间测试伦铜能否守住6200美元，再次蓄力上冲6300美元/吨。 今日沪铜主力1901合约早市开于日内高位50140元/吨，盘初伦铜走弱，沪铜沿日均线窄幅整理，随后空头携仓而入，多头离场，铜价跌落至日均线下方后，沿49940元/吨一线窄幅整理。午后，伦铜快速走低，沪铜跟跌，大量空头携仓而入，铜价重心小幅回落探低49730元/吨，尾盘铜价沿49810元/吨一线窄幅整理，收报49770元/吨，涨470元/吨，涨幅0.95%。主力持仓增9932手至17万手，成交减30552手至19.3万手。当月合约减仓3460手，1812、1902、1903合约持仓合计增7214手，其中1812合约增仓3106手。沪铜指数流入资金2.43亿元，位居有色板块流入资金榜首。今日沪铜主力自上周五伦铜带动到高位后，日内不敌空头打压高位回落，形成一根长长的上影线，但铜价重心目前突破5日、10日、40日、60日均线并抬高至布林中轨附近，高位直指半年线。晚间关注空头增仓情况，等待外盘指引，测试沪铜主力能否守住5万关口。 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨——升水30元/吨，平水铜成交价格49860元/吨——49960元/吨，升水铜成交价格49880元/吨——50000元/吨。沪期铜反弹重回5万元附近，但日内承压整数关口震荡，隔月价差扩至70——80元/吨，早市持货商报价平水——升水30元/吨报价，好铜一度试图更高报价，但市场总体表现谨慎，买兴不足，供需双方略显拉锯，很快持货商为求成交，好铜报价调降至升水10——20元/吨附近成交才有起色，平水铜报价贴水20——贴水10元/吨。进入第二节交易时段，部分低端平水铜报价仍有压价余地，好铜维持升水10元/吨报价，但成交热度受抑，铜价回升接近5万元，隔月价差有所扩大，对升水上抬形成压制，但下方贴水也同时形成一定的保护，下游表现驻足，湿法铜维持报价贴水140——贴水120元/吨。中国进口国际博览会于今日在上海开幕，周边物流有一定限制，部分仓库对超载以及运输有严格检查，也一定程度上影响下游买盘情绪。贸易商虽有买现抛期的意愿，但难有压价空间也约束了贸易投机的氛围，供需双方短期将继续呈现拉锯特征。下午盘面价格略有下跌，持货商依旧试图提拉升水，压制贸易商拿货意愿更加低迷，下游少量逢低采购，下午平水铜报平水——升水10元/吨，好铜报升水20——升水30元/吨，成交价格随着盘面下行回落至49750元/吨——49870元/吨。

铝：伦铝早间跳空低开于1984美元/吨，亚盘午前基本走震荡下行之路，并于中午时分探低日内低价1974美元/吨，随后虽有返升，但因美元指数同时返升，伦铝上行承压止步于1982.5美元/吨，亚盘盘尾转而再次跌落1974美元/吨。进入欧洲交易时段后，市场成交氛围渐好，伦铝开始低位返升，并借助一根长阳线探高1985.5美元/吨，跃于布林通道上轨道，随后虽稍有回软，但开始表现缓慢稳步爬升状态，截至17:15分，伦铝收于1989.5美元/吨日内最高位，涨1.5美元/吨，涨幅0.08%，录得小阳线，日度MACD绿线变短，KDJ线开口向上趋势明显，是外盘有色板块中唯一翻红金属。今日表现略有回暖，虽仍低位徘徊，但底部重心已上移至10日均线，预计晚间运行空间提高至10日——20日均线区间，晚间继续关注美元指数、美国10月Markit综合采购经理人指数终值及10月ISM非制造业供应商交付指数等宏观数据。 沪铝主连1901合约早间开于13960元/吨日内最高点，日盘基本走震荡下行之路，尾盘企稳。盘初高开低走，跌落日均线下方，探低13890元/吨，第一交易阶段虽表现上浮爬高之势，但无奈下方支撑动力不足，早间公布的中国10月财新综合PMI指数不及预期，沪铝表现上行乏力；第二交易阶段基本围绕13885元/吨一线窄幅震荡，最高两次止步于13895元/吨，最低于尾盘处探低13865元/吨，日盘终收于13895元/吨，跌20元/吨，跌幅0.14%，收于小阴线，成交量减77408手至93636手，持仓量增14534手至24.2万手。今日有色金属绿肥红瘦，沪铝开盘即走跌势，回吐上周五大半涨幅，但跌幅在有色盘面中依旧偏小，预计晚间继续上测5日均线，晚间继续关注外盘铝价指引及国内相关宏观消息的释放。 现货市场期铝当月高开低走，震幅较大。上海成交集中13840——13860元/吨，对当月贴水30——贴20元/吨，无锡成交集中13840——13860元/吨，杭州成交集中13860——13880元/吨。今日期铝波动较大，高开低走。前期中间商交投活跃，成交价偏高，但进入第二交易阶段铝价开始下行，中间商因保值不佳收货意愿收敛，下游基本按需采购，今日整体成交尚可。午后期铝维持区间波动，市场成交价集中于13830——13840元/吨之间，对当月贴30元/吨附近，部分贸易商接货补货力度尚可，下游仅有少量成交。

铅：日内，伦铅开于2002美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅基本沿日均线运行，随后受沪铅走弱拖累，伦铅小幅走低，但企稳返升至1999美元/吨一线，承压2000美元整数关口明显，亚盘尾盘，外盘有色金属整体走弱，伦铅受累再度小幅跳水，进入欧洲时段，伦铅围绕1985美元/吨平台短暂盘整，美指回升，伦铅受压三度回落，且一度探低至1977.5美元/吨，截止16:13，伦铅报1980美元/吨，跌28美元/吨，跌幅1.39%。伦铅暂收小阴线，沿布林道中轨运行，上行趋势暂缓，且上方2000美元关口压力不容小觑，预计夜间伦铅或以5日均线为支撑，考验2000美元关口压力。 日内，沪铅主力1812合约开于18730元/吨，盘初沪铅于日均线下方围绕18740元/吨平台盘整，随后沪铅欲冲高，且一度攀升至18820元/吨，奈何沪锌走弱，沪铅受累小幅跳水，继而于18690元/吨一线企稳盘整，临近收盘，部分多头避险离场，沪铅再度小幅跳水，录得日内低位18630元/吨，最终沪铅报于18635元/吨，跌55元/吨，跌幅0.29%，持仓量减1818手至54406手，成交量逐日收窄。沪铅报收中阴线，上行压力较大，预计夜间沪铅或考验5日均线支撑。 上海市场金沙铅19055-19255元/吨，对1811合约升水100-300元/吨报价；进口哈铅18755-18905元/吨，对1811合约贴水200-50元/吨报价。期盘高位回落，持货商维持挺价出货，而下游刚需采购仍是偏向再生铅，散单市场交投清淡。 广东市场南华铅18775元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价持续上涨，而下游采购刚需有限，加之再生铅价格优势明显，持货商报价贴水扩大。 河南地区豫光铅19000元/吨，对SMM1#铅均价升水125元/吨报价；金利、万洋铅主供长单，散单暂不报价；岷山18900元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价；永宁金铅18825-18875元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水报价。河南地区因环保影响，部分炼厂生产小幅受限，炼厂散单挺价出货，但下游畏高慎采，散单市场成交一般。 安徽地区铜冠18950-19000元/吨，对SMM1#铅均价升水75-125元/吨报价；湖南地区众德铅18825元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；水口山18875元/吨，对SMM1#铅均价平水报价（贸易商货源）；云南地区小厂18725元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价。铅价再度走高，部分持货商因货源难销下调报价升水，而下游接货积极性不高，加之再生铅价格优势较大，整体市场成交暂无较大改善。

锌：日内伦锌开于2556美元/吨，盘初伦锌小幅上行，摸高2558美元/吨后，受到40日均线压制回落，于 2533.5美元/吨觅得支撑后，震荡返升至前高附近，录得一V形，然前高压力较强，伦锌再度承压走低，整理运行于2540美元/吨附近，午后，伦锌重心小幅上抬，于日均线附近稍作整理，临近欧洲交易时段，伦锌再度震荡下行，触及2525美元/吨后小幅返升未能站稳，下行探低2520.5美元/吨，60日均线支撑显现，伦锌上行回填跌幅，整理于2545美元/吨附近。截止16:39，伦锌报2537.5美元/吨，跌12美元/吨，跌幅0.47%，日内伦锌承压40日均线震荡走低，下测 60日均线，觅得支撑后回填部分跌幅，技术指标表明上行动能不足，但LME库存仍在较低位之下，伦锌暂无深跌预期，晚间或以60日均线托底震荡运行。 沪锌主力1901合约开于21275元/吨，盘初空入多平，沪锌快速下行，于21100元/吨上沿觅得支撑，稍作盘整后上行，两次上测21190元/吨后未果，下行围绕 21000元/吨整数位上沿震荡，尝试再度上行但于21100元/吨承压，随后多头信心不足离场，沪锌补跌，突破21000元/吨整数位支撑，录得20925元/吨。收跌报20940元/吨，较前一交易日收盘跌525元/吨，跌幅2.45 %，成交量减15598手至28万手，持仓量增4284手至17.1万手。沪锌录得一长阴柱，下测40日均线支撑，盘中空头携仓打压之下，多头信心不足止盈离场，但社会三地库存续降1.48万吨，或对空头信心有所打压，晚间伴随部分空头止盈，沪锌或止跌修复于40日均线上沿。 上海0#锌主流成交21980-22500，0#普通对1811合约报升水80-100元/吨；双燕报升水550-580元/吨。1#主流报21900-21950元/吨。炼厂出货正常，另有部分贸易商向外投放进口货源，市场流通货量较为充裕，贸易商间交投活跃度较上周亦有明显改善，然上海进博会影响下游生产节奏，实际消费异常疲弱，早市贸易商自升水150-180元/吨左右迅速调价至升水80-100元/吨左右，对成交刺激仍有限，今日整体成交一般。 广东0#锌主流成交于21870-22010元/吨，粤市较沪市贴水70元/吨附近，较上周五扩大了20元/吨左右。对沪锌1812合约升水380-430元/吨附近，升水较上周五基本持平。炼厂正常出货，因广东库存累降，持货商出货较为谨慎，大多有所挺价，其中成交以对1812合约升水390-420元/吨为主，逢锌价下行，下游刚需补库，而升水逐步走高也促使贸易商收货较为积极，整体采购氛围较好，市场交投氛围活跃，整体成交好于上周五，成交货量较上周五亦有所增加。 0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21870-22010元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于22010-23740元/吨，0#普通品牌主流成交于22010-22210元/吨，对1811合约170-240元/吨附近，较上周五基本持平，津市较沪市升水110元/吨，较上周五变化不大。炼厂正常出货，市场延续高升水出货，集中对1811合约报升水170-240元/吨附近，出货较为积极，但因上周下游逢低，普遍有所采购，今日接货意愿不浓而少有问询，整体成交货量较少，成交差于上周五。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于22010-22210元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21960-22160元/吨。

锡：今日伦锡开盘19135美元/吨，亚洲时段小幅下行，最低19075美元/吨。宏观环境仍充满不确定性，本周风险事件来自美国总统中期选举，结果将于北京时间本周三下午4点公布。美元处于高位震荡，伦锡目前仍处于震荡格局中，下方尚有40日、60日两根均线做依托，晚间测试能否守住19000美元/吨。 上周五夜盘沪期锡1901合约主要围绕146550元/吨一线窄幅盘整，今日开盘146520元/吨，受空头集中增仓影响，日内沪期锡走势震荡下挫，午后最低触及145010元/吨，最终收盘145270元/吨，较前一日下跌1370元/吨，跌幅0.93%。成交18146手，持仓34044手较前一日增加1162手。上周矿端收紧带来的利好情绪已然消散，沪期锡重拾跌势，沪期锡下方支撑143500元/吨，短期走势料偏弱震荡。 沪锡市场，今日沪期锡盘面震荡下挫，上午沪锡现货主流144000-146300元/吨，成交一般。套盘货云锡平水至升水300元/吨，普通云字贴水1000-1300元/吨，小牌贴水1700-1900元/吨。午后盘面进一步下挫，沪锡现货主流跟跌至143700-145700元/吨，个别小牌跌至143500元/吨。期现贴水继续缩小，云锡套盘货升至500元/吨升水，普通云字贴水600-800元/吨，小牌贴水1700元/吨。近期云南地区锡矿供应逐渐收紧，当地厂家持价相对坚挺，市场云字流通偏紧，其他二三线品牌供应尚可。

镍：伦镍亚盘今日开于11940美元/吨，盘初，受美元走强打压，伦镍跌破日均线急跌探低至11800-11850美元/吨区间短暂震荡后，受压再滑至11780——11820美元/吨区间弱势整理，下方11750美元/吨关口支撑，直至欧洲时段。进入欧洲时段，依然受压日均线窄幅波动，日内难有返升之力。截止17:45，报于11800美元/吨。日线技术KDJ开口趋拢，MACD绿柱变短。夜间伦镍重心或围绕11800美元/吨，继续陷于10日——20日均线间区间震荡。晚间应关注美国10月Markit综合PMI终值。 沪镍1901今日开于98500元/吨，盘初，内盘跟跌外盘，沪镍急剧下跌，直接跌破5日均线，随后多次上探，动力不足，承压5日均线。临近午间收盘，受美元走强打压，空头再次增仓打压，沪镍震荡下行，下方97000元/吨关口支撑窄幅波动。午后，多空双方互相拉锯，沪镍重心围绕97250元/吨区间震荡，收于97340元/吨。整日，沪镍主力合约1901收于小阴线，较前一日交易结算价下跌780元/吨，跌幅0.79%。成交量减12.5万手至66.7万手，持仓量增2.5万手至33.1万手。日线技术KDJ闭口粘连，MACD绿柱变短。关注空头力量的表现对期镍的影响。 SMM 1#电解镍98200-106000元/吨。俄镍较无锡1811合约升水400-500元/吨，金川镍较无锡1811合约升水8000元/吨。今日金川公司出厂价106000元/吨，较上周五下调500元/吨。俄镍和金川价差7500元/吨左右，俄镍升水因近期进口窗口打开，供应增加，而成交一般，升水小幅下跌。金川因货源较少，升水仍较高。成交方面，今日成交一般，今天镍价虽不断下跌，但钢厂前期拿货充足，现低位仅少量补货，且市场对于后市偏悲观，等待价格进一步下调。主流成交于97900-105750元/吨。下午价格走势平稳，下游拿货积极性依旧不好，多在观望。主流成交于97850-105600元/吨。