夜里谈金：9月25金属期货夜盘操作建议

    铜

    消息面，经济合作与发展组织（经合组织）20日在巴黎发布全球经济中期展望报告，下调今明两年全球经济增长预期。报告指出，受贸易紧张局势和部分新兴经济体遭遇危机影响，全球经济增长或已见顶，下行风险增加。报告预计今明两年全球经济均增长3.7%，分别比今年5月预测值下调0.1和0.2个百分点。报告预计，二十国集团今明两年将分别增长3.9%和3.8%，较今年5月预测值分别下调0.1和0.3个百分点。 报告显示，今明两年美国经济预计增长2.9%和2.7%，欧元区经济预计增长2%和1.9%，中国经济预计增长6.7%和6.4%。经合组织首席经济学家劳伦斯©布恩表示，贸易紧张局势导致全球贸易增长放缓。布恩呼吁各国共同抵制贸易保护主义，加强以规则为基础的全球贸易体系并促进国际对话以提升投资者信心。

    铝

    上周沪铝盘面先抑后扬，周后期涨幅加大，盘面形成触底反弹之势。总体来讲，相对于前期基本落空的旺季预期，近期有所好转。宏观方面风险事件基本符合预期，系统性风险分散，美元指数周四大幅下挫也给有色市场带来上行动能。另一方面，从铝锭十二地社会库存的情况来看，依然维持着比较好的去库存态势，并且由于节前的备货需求，市场交投也由冷转热，价格小幅上涨。从盘面上看，沪铝短期内反弹势头未尽，建议多单谨慎续持。

    锌

    宏观利空，量价中性，基本面利多。宏观方面，美加谈判不出意外仍没有任何进展，中美贸易冲突向其它方向蔓延，美对中2000亿及中对美600亿美元商品关税落地，今日看市场情绪。本周市场资金整体料将趋紧，有色版快递价格承压。目前国内减税可能在启动，或将形成最重要的情绪转折点。

    量价方面，核心的量价问题在于内外盘做多头寸是否会获利了结，上周美方贸易情况出乎意料的疲软及长期的超跌反弹给予市场可趁之机，投机资金大量涌入，沪锌1810和1811连续向上突破，周五夜盘和周一全日的盘面内外盘价差将导致国内日盘补涨。基本面方面，可交割锌锭货源不足或许是事实，但实际下游需求的锌锭流通还是比较充足的，下游畏高及长线的锌价下滑仍为确定情况。总体上看，现在市场情绪料将随时扭转，确定性趋势不强，不建议短线操作。今日将补涨中秋节内外盘价差，国内情绪整体料将偏弱，因而大概率形成高开低走的局面，注意高位沽空逻辑。

    镍

    伦镍回调，中美互征关税利空兑现程度不及预期带来情绪修复后再度整理，美元反弹，等待加息兑现，伦镍库存24万吨下方，沪镍1.3万下方，镍铁偏紧张预期改善，不锈钢库存有所下滑，市场对于利空兑现的反映暂时呈现修复，但现货交投低迷观望。沪镍1811受宏观情绪主导，但在105000元附近可能整理，关注突破意愿。