铝价持续下挫 注意宏观风险

期货行情：

LME铝今日早间开盘小幅高开2047.5美元，此后下跌，最低触及2033.5美元，收盘报收2040.5美元，下跌3.5美元，跌幅0.17%。今日沪铝主力合约早间开盘小幅低开14655元后承压，价格跌至14545元后震荡，收盘报收14580元，下跌110元，跌幅0.75%。指数持仓减少4378手至69万手，成交量缩至31.2万手。

现货市场：

今日上海有色金属交易中心现货铝成交价报在14520-14560元/吨，较上一交易日下跌120元/吨，现货升贴水对1810合约报至c60-c20元/吨，今日铝价早间冲高回落，市场出货增多，贸易商出货不畅多大幅调价，现货贴水继续扩大，铝价跌至低位后接货意愿稍有提振，整体交投情况尚可。

【SME观点】 

由于市场对贸易战的忧虑减弱，市场风险偏好升温，从而导致美元承压，美元指数下跌，基本金属因而反弹。不过今年采暖季铝市限产力度或不及预期，国内铝市库存延续下滑态势，现货铝贴水持续收窄。但是，铝价当前受成本端支撑的逻辑仍在，预计铝价将维持震荡走势，下跌空间有限，关注14400元处支撑。