夜里谈金：9月14日商品期货夜盘交易提醒

    铜

    今日铜价强势上扬，主因市场预期中美贸易关系将出现缓和。昨日美国主动邀请中国进行新一轮贸易谈判，市场预计2000亿美元关税可能不会实施，短期来看市场情绪出现明显好转。回到铜市，今日国内现货升贴水继续回落，报贴水30元/吨至30元/吨。LME库存下降7900吨至225125吨，注销仓单占比下滑至36.69%。整体来看，目前仍然是宏观因素，尤其是中美贸易关系主导铜价，预计晚间铜价偏强震荡。

    铝

    市场动态，上海现货铝锭报价14490-14530元/吨，涨20元/吨，对1809合约贴水20元/吨-升水20元/吨。伦铝今日亚洲交易时段震荡运行，整体持于阶段性低位附近。而在连续数日下跌后，沪铝今早略有回升，9月合约早盘收于14520元/吨。今日贸易商报价维持谨慎，临近交割日，期现价格趋于平水，铝锭现货价格较昨日小幅走高，下游市场按需采购，市场成交表现未见显著改善。据SMM，浙江部分地区环保督查，铝企产能受限，同时俄铝制裁压力减轻，盘面整体仍有走强的空间，轻仓低位试多。

    锌

    市场方面，美国和加拿大贸易谈判陷入僵持，加拿大表示可以略有让步但不接受过于负面的谈判结果，美加是美国和全球关税国家谈判的逻辑线，是全球贸易谈判的样板；美国预计13-14号东部地区有难得一遇的飓风袭击，超过150万人因此疏散，因而很难有时间搭理别的事，给予全球一点点调整期；维持关税落地后锌市整体进一步补跌的观点；量价上，外盘出现下跌趋势和外围进口锌锭流入后，投机客平多转空的额趋势很明显，沉淀资金流出。夜盘有色板块超跌反弹，形成普涨行情，锌的实际消费还是比较好的，这种情况下反弹偏强也算正常。但是切记不要对贸易摩擦过度乐观，锌很可能是在第一批就遭受重创的板块，追涨仅限情绪好的短线。在投机密布的当下，锌市更容易出现较大的宽幅波动行情，从逻辑和预期盈亏比上看，仍不推荐高位追涨，但依据目前的供需逻辑看大幅下跌的概率也不是很大，短线沪锌1810在20300-21300元/吨之间做做波段就好，推荐提前从1810换到1811。

    铅

    宏观方面，目前认为市场对此轮贸易摩擦的严峻性低估，铅虽为有色最抗跌的品种，连涨过后也有近1000元/吨的回调空间，目前再生铅炼厂出货增量出现，市场供给有所释放，仍有小幅的下跌空间，最近铅锌行情分歧和动荡太大，铅的基本面较半月前实质并无太大变动，盈亏同源。推荐关注铅锌价差，合理值在2000-3200元/吨之间；另外铅市将承接锌市外溢资金流，可能带来更加抗跌属性。目前沪铅涨势略缓，可能会受到京津冀地区采暖季限产的消息提振，短线有一定的上涨逻辑，适当低位做多。