上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0912

    铜：今日伦铜开于5886美元/吨，盘初伦铜窄幅整理，随后重心下移，缓步回落至日内最低5851.5美元/吨，亚盘午前，美元小幅回落，铜价缓步攀升至5878美元/吨附近。午后，铜价震荡反复，重心上移至5890美元/吨，进入欧洲交易时段，美元指数从95.28上方回落，铜价先直线拉升，随后大幅上触日内最高5978美元/吨，目前小幅回落至5930美元/吨附近。截止17:30，伦铜报5924.85美元/吨，美元指数报95.12，美原油报69.59美元/每桶。伦铜今日缠绕于5日均线与10日均线，上影线触破20日均线，晚间等待美元指引，测试伦铜能否站稳5日均线。晚间重点关注美国圣路易斯联储主席Bullard（2019年有投票权）发表讲话。 今日沪铜主力1811合约早市开于47740元/吨，盘初铜价重心下移，缓步回落至日内最低47550元/吨，进入第二交易时段，铜价在日均线上方震荡反复，重心上移至47690元/吨附近。午后，多入空平，铜价摸高47870元/吨受阻，短暂盘整后承压回落，收报47730元/吨，跌20元/吨，跌幅0.04%。今日主力1811合约持仓增4258手至20.4万手，成交增50678手至21.4万手，当月合约1809持仓减7830手至22040手，远月合约1811、1812、1901合约间价差在40元/吨以内，价差收窄，合约累积增仓近万手，远月增仓明显。沪铜今日缠绕于5日均线，上方10日均线压顶，突破仍欠缺一定能量。晚间测试沪铜能否站上5日均线，关注多空力量的表现。 今日上海电解铜现货对当月合约报平水——升水40元/吨，平水铜成交价格47800元/吨——47930元/吨，升水铜成交价格47820元/吨——47950元/吨。沪期铜依托日均线上方窄幅整理，进口窗口盈利维稳500元/吨左右。早间维稳昨日报价，报价平水——升水40元/吨，贸易商压价，成交氛围略有僵持，于是持货商调降报价，好铜报价至升水20元/吨，平水铜普遍报价平水，可压价至贴水10元/吨收货。贸易商低价收货踊跃，市场低价货源快速被收掉，平水铜逐渐回升至升水10——20元/吨，好铜再次上抬至升水40元/吨。11点左右，已闻平水铜高挺至升水30元/吨，好铜报价升水50元/吨，但成交已远不及早市，湿法铜维稳报价贴水60——30元/吨，下游保持刚需。今日盘面受阻48000元/吨，低价货源依然受贸易商青睐，市场也以贸易商的作为为主导。关注盘面隔月价差的变化指引。下午盘面回升，好铜报升40元/吨时青睐度低，贸易商依然青睐于贴水之平水铜货源，平水铜升水报超10元/吨时无人问津，下午平水铜报平水——20元/吨，好铜升水维稳报升水30元/吨——40元/吨，下午成交价格上抬至47980元/吨——48040元/吨。

    铝：伦铝今日开于2051.5美元/吨，上午时段，伦铝表现窄幅整理，上方受压日均线2055美元/吨，下方2046美元/吨做反复测试，几无亮点。午后，美元小幅回落，基本金属出现回升，伦铝跃过日均线，运行重心小幅上移， 进入欧洲交易时段，伦铝一度摸得日内高位2065美元/吨，但继续上行受阻，伦铝继而略有回软，基本沿2057美元/吨窄幅震荡，区间不超过8美元/吨。截至17:55分，伦铝收于2054美元/吨，涨5美元，涨幅0.24%，成交量减10211手至3207手，持仓量减3929手至67.3万吨，今日伦铝表现仍弱，落于所有均线下方，几无回头之力，预计晚间继续底部震荡整理，继续关注美元指数、美国8月生产者物价指数及上周ETA原油库存变化等宏观数据。 沪铝主力1811合约今早跳空高开14630元/吨，开盘即受几波空头正面打击，上行受限一路下跌触及日内低点14540元/吨，由于下方空间有限，沪铝在日均线承托下顺沿5日线爬高14610元/吨，但再次上测明显缺乏动力，于是回到14575元/吨一线上下震荡，两次下探14550元/吨低点。今日收于14555元/吨，刺穿10/20日均线收阴，跌215元/吨，跌幅1.46%，成交量减25140手至24.4万手，持仓量增7052手至29.5万手，沪铝指数增仓11666手至75.4万手。昨夜秋冬季限产政策预期松动传言引起铝价大跌，今日市场唱空氛围并未消散，沪铝跌破14600元关口后企稳，今日回吐周一以来所有涨幅，重心下沉，预计晚间继续上测5日均线，近期突发事件较多，晚间继续关注相关宏观事件动态。 现货市场，期铝当月午前震荡运行，重心向下。上海成交集中14500——14510元/吨，对当月贴水20元/吨至平水，无锡成交集中中14500——14510元/吨，杭州成交集中14510——14530元/吨。由于现货贴水对期铝期铝几无价差，仓单持续流入市场，中间商谨慎接货，下游企业保持稳定采购，整体成交维稳。午后华东报价14490——14500元/吨，几无成交。

    铅：日内，伦铅开于1975.5美元/吨，亚洲时段，盘初伦铅沿日均线短暂盘整，沪铅走强，伦铅顺势拉抬震荡平台至1987美元/吨一线，午后，美元走低，外盘有色金属走强，伦铅震荡平台再度上移至1993美元/吨一线，日内重心亦逐步上移，进入欧洲时段，美指走弱，伦铅受提振震荡上行，期间高位录得2005美元/吨，后承压于2000美元关口压力，伦铅小幅回落，截止16:05，伦铅报于1997.5美元/吨，涨24.5美元/吨，涨幅1.24%。伦铅收小阳线，暂时企稳，回补部分昨日跌幅，若夜间美指持续走弱，伦铅或考验5日线压力。 日内，沪铅1810合约开于18595元/吨，盘初沪铅围绕18640元/吨一线短暂盘整，随后多头发力，沪铅开启震荡上行模式，先后站上10日线和5日线，并一度攀升至18950元/吨，临近收盘，部分多头获利离场，沪铅小幅回调，最终收于18870元/吨，涨20元/吨，涨幅0.11%，持仓量增1472手至58680手。沪铅报收大阳线，并伴有资金的流入，回补部分昨日跌幅，近期在宏观环境趋于稳定的情况下，铅价调整后仍有上行的空间与动力，预计夜间沪铅或延续震荡上行趋势，继续考验19000元压力。 上海市场南方铅19270元/吨，对1809合约贴水30元/吨报价；进口KZ铅19020元/吨，对1810合约升水200元/吨报价。期盘触低反升，持货贸易商出货积极，报价升贴水情况维持昨日水平，同时下游按需逢低接货，散单市场交投氛围较好。 广东市场南华铅19100元/吨，对SMM1#铅均价贴水25元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价触低反升，而持货商报价升水降至贴水，下游按需接货，但部分偏向价格更优的再生铅。 河南地区豫光、金利铅19225元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价（贸易商货源）；炼厂散单货源不多，炼厂出现挺价惜售迹象，市场流通货源多为贸易商出货，下游按需采购，市场仍是偏向于长单交易。 湖南地区水口山19175元/吨厂提，对SMM1#铅均价平水到升水50元/吨报价（贸易商货源）；众德19025元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；广西地区苍梧有色19025元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价，云南地区小厂铅18775-825元/吨，对SMM1#铅均价贴水300——350元/吨报价。炼厂散单低价惜售，出货积极性不高，同时下游采购仍是偏向于再生铅，散单市场交投清淡。

    锌：今日伦锌开于2311美元/吨，亚盘盘初，受沪锌走高指引，伦锌逐步脱离日均线拉涨，重心上抬至2330美元/吨附近震荡运行，振幅不断收窄。午后，美指小幅回落，伦锌顺势拉升，立足日均线，重心再抬至2350美元/吨上方。欧洲交易时段，受美指再度下挫指引，基本金属普涨，伦锌表现跟涨收阳，攀高2381美元/吨。截至17:30，收涨报2375美元/吨，较前一交易日收盘涨54美元/吨，涨幅2.33%。欧洲交易时段，美指走弱，加之LME锌锭库存下降支撑锌价，伦锌走势偏强，然上方5日线仍有压制，晚间伦锌或考验上方压制力度。关注美8月PPI年率及当周EIA相关数据发布。 今日沪锌主力1811合约开于20300元/吨，盘初少量空头减仓，沪锌小幅冲高。随后空入多平，伦锌回吐所有涨幅，重心下沉，回撤至20255元/吨附近蓄势盘整。逢低部分空头逢低获利离场，提振沪锌重拾涨势，阶梯式上行，重心上抬至20400元/吨附近整理运行。午后，沪锌跟涨外盘，回探并立足日均线后再度冲高，一举突破上方20日均线压制，高位触及20530元/吨后，未能站稳，盘尾小幅回落。收跌报20425元/吨，较前一交易日收盘跌85元/吨，跌幅0.41%，成交量增12.2万手至46.5万手，持仓量减1378手至18.4万手。日内空头资金撤离，提振沪锌小幅拉涨。上方各近日均线构成重重压制，沪锌上行较为艰难，然欧洲交易时段伦锌走势较为强劲，晚间沪锌或受指引考验上方压制强度。 上海0#锌主流成交21250-21380元/吨，0#普通对1809合约报贴水30-升水20元/吨；双燕对9月报升水50-70元/吨，1#主流成交于21070-21180元/吨。锌价低位炼厂惜售不出，早市市场交投氛围尚可，报价稍显紊乱，市场报平水-升水30元/吨左右，其中部分仓库国产货报贴水40-贴水10元/吨左右，亦有部分贸易商换月对1810合约报升水430-450元/吨左右，然月差于420-480元/吨左右频繁波动，进入第二交易时段，因月差收窄至380-400元/吨左右，部分贸易商离市观望，市场交投转淡，报价维持对当月平水左右，下游仍处观望状态，整体成交一般。午后月差进一步收窄，市场报价小幅反弹，然成交乏力，市场交投较为冷清。 广东0#锌主流成交于21300-21420元/吨，粤市较沪市由昨日贴水70元/吨快速转为升水90元/吨附近。对沪锌1810合约升水450-470元/吨左右，较昨日扩大50元/吨附近。今日期锌低位运行，炼厂仍有所惜售，虽粤市库存持续小幅增加，然大部分贸易商反应手中货量较少，出货愈发谨慎，多挺价出货。下游逢低入市采购意愿仍较好，市场整体出少接多，成交氛围依然较好。致使虽月差不断收窄，然现货升水仍逐步走高，与沪市价差快速由贴水转为升水。今市场整体成交较好，然因出货商惜售状况不见改善，成交货量较昨日变化不大。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21300-21420元/吨附近。 天津市场0#锌锭主流成交于21240-22580元/吨，0#普通品牌主流成交于21240-21350元/吨，对1809合约平水至升水30元/吨附近，升水较昨日基本持平，津市较沪市维持在平水附近。另有少量紫金对1809合约报升水200元/吨附近。锌价走低炼厂惜售不出，贸易商以出货为主，市场货量相对收紧，下游逢低询价采购积极性尚可，整体成交基本与昨日持平。 0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21240-21350元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21190-21300元/吨。

    锡：今日伦锡开盘19035美元/吨，亚洲时段及欧美盘初小幅震荡下挫，最低18890美元/吨，坐实3根近日均线，但难有返升之力。随着更新北美自由贸易协定的谈判恢复，美国和加拿大继续寻找弥合分歧的方法。宏观面仍存不确定性，美元维持震荡走势，伦锡上方阻力19300美元/吨，支撑18600美元/吨，短期走势承压。 昨夜沪期锡1901合约低开震荡，主要围绕144800元/吨附近震荡；今日开盘144730元/吨，上午走势下行至最低143860元/吨后低位盘整，午后，基本金属全线上扬，沪期锡一度在逢低买入盘的支撑下回升至144800元/吨附近，但表现跟涨欠缺，尾盘依然难逃承压回落，最终收盘144120元/吨，较前一日收盘价下跌1350元/吨，跌幅0.93%。成交18816手增3484手，持仓32002手增1100手。日内多空均有增仓，显示市场多空分歧加大，走势依旧承压，下方支撑143000元/吨，阻力146500元/吨。 沪锡市场，今日沪期锡盘面先抑后扬，上午沪锡现货价格跟跌至主流142500-144000元/吨，午后虽然期价一度上扬但很快回落，现货价格未发生明显变化，整体成交氛围平淡。云锡套盘货对1901合约贴水600-800元/吨，普通云字贴水1100-1300元/吨，小牌贴水600元/吨左右。云南地区锡厂持价相对坚挺，主流144000-144500元/吨。

    镍：伦镍亚盘今日开于12245美元/吨，盘初，伦镍沿日均线震荡下跌，探底12085美元/吨，下方12000美元/吨关口支撑，随后反弹上修。午后，受美元走弱支撑，伦镍震荡上行，上探5日线后无力再涨承压下跌。进入欧洲时段，美元加大下跌幅度，伦镍再次上修，一举突破五日线，摸高12450美元/吨。截止18:20，报于12410美元/吨。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。夜间伦镍或重心围绕12350美元/吨区间震荡。晚间应关注美国9月7日当周MBA抵押贷款申请活动指数周环比、美国8月PPI环比、美国9月7日当周EIA汽油库存变动(万桶)、美国9月7日当周EIA原油库存变动(万桶)。 沪镍1811今日开于101110元/吨。因市场传言京津冀秋冬采暖季环保限产措施将有所放松，或取消限产比例要求的影响，黑色金属大幅下跌，波及有色。盘初空头增仓，沪镍震荡下泄，一度跌破10万关口，探底99940元/吨，为近五个月的最低点。低位快速反抽，重回日均线附近，收复部分跌幅。午后，内盘跟涨外盘，空头减仓沪镍急剧上升，摸高102120元/吨，随后上方承压5日线偏弱运行，临近收盘，小幅上探，收于101930元/吨。沪镍指数资金流出1.58亿元。整日，沪镍主力合约1811收于下影阳线，较前一日交易结算价下跌430元/吨，跌幅0.42%。成交量增21.6万手至80.5万手，持仓量减1.8万手至30.8万手。日线技术KDJ开口向上，MACD绿柱变短。夜间沪镍重心或围绕101600元/吨区间震荡。 SMM1#电解镍100200——106450元/吨。俄镍较无锡主力1810合约升水200元/吨，金川镍较无锡主力1810合约升水6200元/吨左右。今日金川公司出厂价107000元/吨。俄镍金川镍价差6000元/吨，近3年最大价差。盘面走低，而俄镍升水平稳，主要因近期窗口打开频繁，俄镍货源整体偏多。金川镍由于货源紧缺，升水小幅走高。成交方面，今天早盘跌幅较大，盘面在10万时，下游拿货谨慎，多在观望，仅少量。主流成交于100750-106900元/吨。下午盘面走高，下游拿货意愿依旧不强烈，主要因前期补库充足，现盘面波动剧烈，观望情绪浓厚，且上周现货市场销掉近7000吨库存，下游需要时间缓解，主流成交于101050-107250元/吨。