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小吕周报:基本面多空交织沪铝震荡

2018-07-22 09:52:07 铝业行情

一、本周行情及盘面回顾
伦铝、沪铝走势（日K线）
铝业网新闻图片
铝业网新闻图片伦铝本周表现弱于内盘，震荡下跌但周五跌势有所收回，一周整体跌幅不大，周初因普特会使得市场关注是否会就俄铝问题进行谈判，一度使铝价大幅上涨，伦铝三月期铝价最高涨至2087美元/吨，不过事后双方未提及此事，铝价应声下跌，周五企稳回到2030美元/吨。沪铝本周表现强于外盘，贸易战紧张情绪暂缓，市场多空交织进入震荡期，国内消费进入传统淡季，库存不降反升加上新增产能部分投产，产量小幅上升，基本面有所转弱。不过由于氧化铝价格小幅上涨，在成本端对铝价形成支撑，所以整体铝价以震荡为主，主力合约收于14055元/吨。
二、宏观和基本面情况
1.7月13日，常铝股份发布业绩预告，公司预计2018年1-6月归属上市公司股东的净利润1900.00万至2450.00万，同比变动-70.62%至-62.12%，有色冶炼加工行业平均净利润增长率为45.89%。公司基于以下原因作出上述预测：由于铝价波动以及洁净工程业务收入确认的季节性因素影响，导致公司半年度净利润未达预期。
2.海关总署数据显示，上半年我国货物贸易进出口总值14.12万亿元人民币，比去年同期（下同）增长7.9%。其中，出口7.51万亿元人民币，增长4.9%；进口6.61万亿元，增长11.5%；贸易顺差9013.2亿元，收窄26.7%。
3.北京7月16日消息，国家统计局周一公布的数据显示，中国6月铝产量同比增0.8%至283万吨。今年前六个月，中国铝产量为1,647万吨，同比增加1.6%。包括铜、铝、铅、锌和镍在内的十种有色金属产量6月同比增加1.9%至462万吨。年初迄今产量同比增加3.1%至2,685万吨。
4.国家统计局：1-6月份，全国房地产开发投资55531亿元，同比名义增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点。 1-6月份，房屋新开工面积95817万平方米，增长11.8%，增速提高1个百分点。 1-6月份，商品房销售面积77143万平方米，同比增长3.3%，增速提高0.4个百分点。
5.国家统计局：中国二季度GDP同比6.7%，预期6.7%，一季度6.8%。 中国二季度GDP环比1.8%，预期1.6%，一季度1.4%。 中国上半年GDP同比 6.8%，预期 6.7%，去年同期6.8%。
6.发改委新闻发言人表示，截至今年6月底，市场化债转股签约金额达到了17220亿元，到位资金3469亿元，涉及109家具有发展前景的高负债优质企业。从已签约的项目看，银行及所属实施机构签约的项目占比超过了80%，资金到位占比也超过了70%。此次人民银行下调存款准备金率，定向支持市场化债转股，所释放的资金将按照不少于1:1的比例撬动社会资金参与。
7.海关数据显示，6月未锻轧铝及铝材出口51万吨，环比上月增加2.5万吨，同比增加10.9%。今年前6月，中国累计出口未锻轧铝及铝材271.5万吨，同比增加11.3%。
8.国家发改委、国家能源局近日联合出台了《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制的通知》。 《通知》明确要求，各地进一步提高市场化交易电量规模，加快放开发用电计划，扩大市场主体范围，积极推进各类市场主体参与电力市场化交易。2018年全面放开煤炭、钢铁、有色、建材4个行业用户发用电计划。
三、现货市场情况
国内现货市场成交活跃度持续下滑，显示出消费端的疲软，下游按需采购中间商多数观望为主，备货意愿较低，全周成交量非常有限，周初华东现货成交价格主要在13850元/吨上下，广东则在13950元/吨偏下水平。之后随着期货价格反弹，华东市场成交价格反弹至13950元/吨,华南市场反弹至14050元/吨，后期重回14000元/吨上下。
（一）、期现价差
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期现价差方面，交割以后价差重回-70上下水平，整体变化较小。
（二）、库存变化
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铝业网新闻图片本周伦交所铝库存延续上周回升态势，总库存大增6.37万吨升至120.84万吨。本周注销仓单先降后升至16.6万吨，占比降至13.7%。上期所铝库存本周下降6107吨，至91.2万吨。分地区看，重庆库存下降3000吨，江苏下降2500吨，其他地区库存变化较小。本周仓单下降6116吨，至72.8万吨。
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国内市场消费下滑明显，铝棒库存上升，国内铝锭库存不降反升，SMM数据显示，本周铝锭社会库存增加2.2万吨。
四:后市展望

当前市场淡季终端消费转弱，新增产能仍在增加，市场进入传统淡季，加上美国在贸易政策方面的反复，市场避险情绪尚未完全退去，不过考虑到氧化铝生产成本对铝价有所支撑，以及环保限产政策的实施，预计铝价下跌空间有限，短期或将维持偏弱震荡。

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