铜锌镍铝延续弱势，近期重点关注前低的支撑作用

    【基本面】ILZSG数据显示，今年锌精矿供应增量增幅将超过5%，推动锌矿产出从2017年的1296万吨增至1362万吨。5%的新增供应增幅，比较接近于上一轮锌价熊市周期启动的2007、2008年。因此，长期看空锌价的主要因素在供应端非常清晰，如果再叠加上国内、国际市场上大的宏观需求周期的转弱，锌价的下行空间更大。因炼厂生产低迷、持货惜售，上周开始，国内及国外锌精矿加工费出现小幅度上升，进口TC从20-40美元，升至25-45美元；国内南方地区锌矿加工费主流成交在3400-3600 元/吨，普遍小幅上涨100-200元/吨，北方变动不大。冶炼厂检修方面，云南驰宏计划性检修产量缩减1.5万吨、罗平锌电(002114,股吧)(002114,股吧)因环保问题停产整顿、内蒙古兴安铜锌预计7月20日-8月9日检修，而紫金冶炼厂预计8月检修。以SMM统计的产能口径，预计7月国内精锌产量将略低于6月至41.86万吨，上半年精锌产量同比增长3.71%，1-7月累计同比产量增速将继续下滑到1.97%。

    【走势预测】铜锌镍铝周二底部偏弱震荡，整体来看，有色近期空头主导，锌镍表现较弱，本周延续跌势，目前有色整体下游需求端收紧，近期频繁放量，短线来看空头势能依然较强，预测周三延续弱势震荡，操作上逢高抛空