美元走低叠加市场情绪消化 基本金属回暖走高沪锌强劲

    中国 上周，中美贸易战第一回合正式打响。美国从7月6日开始对340亿美元中国产品加征25%的关税，中国随即予以同样力度、同等规模的关税进行反击。特朗普表示，美国可能会在两周内跟进对另外160亿美元商品加征关税，投资者需密切留意未来贸易政策的动态。据彭博报道，特朗普暗示被加征关税的商品总额最终可能会达到5500亿美元，超过2017年美国从中国进口商品的总额。 但就在中美双方开始互相征收关税的首日，美国贸易代表办公室宣布启动关税排除程序，公布了301条款中国关税豁免办法，使部分产品关税有望取消。然而财新网消息称，与此前的关税听证会一样，该程序将对关税清单产生微调，但不会影响整个对华关税实施计划。 李克强在索非亚出席中国-中东欧国家第八届经贸论坛时表示，今后相当长一个时期，中国经济有“三个不会变”：经济长期向好的基本面不会变、市场化改革的取向不会变、扩大开放的决心不会变。他还指出，中国企业从来都是在国际竞争中成长起来的，并不害怕任何竞争。竞争不仅能使中国企业降低成本、提高效率，也能倒逼中国产业提质升级。 新华时评：7月6日美国宣布开始对340亿美元中国产品加征25%关税，这种单边主义霸凌做法是在向中国开火，也是向全世界开火，终将引火上身。 美国中国总商会会长徐辰在一份声明中指出，由美国发起的贸易战已“严重扰乱了国际及国内市场”，并“极有可能”给相关企业、工人和消费者带来重大损害，而企业家期待一个可持续发展的、平稳的经济环境。 外管局国际收支司前司长管涛在中国财富论坛上指出，要把资本管制作为最后一道防线，采取尽可能少的代价，实施临时性的管制措施，为改革和调整争取时间，一旦市场恢复平静后，把管制措施撤销，让市场恢复常态。 美国 美元指数周五收跌0.38%，报94.00，周线下跌0.52%。美元的走弱主要是因为德国的政局危机有所缓解，而且非农就业报告的薪资数据表现欠佳，令市场对美联储的加息预期有所下降，同时市场对国际贸易的局势担忧情绪有所降温，多数非美货币在重要支撑位附近有所企稳后，展开了技术面的修正行情。 周五公布的非农数据喜忧参半。数据显示，美国6月非农就业人口增加 21.3万人，好于预期的19.5万人，但失业率意外录得4%，为今年3月以来最高水平，而且6月平均时薪环比增长0.2%，不及预期的0.3%。数据出炉之后，美元指数短线下挫跌破94关口。 周五中美贸易战正式开启。北京时间周五12:01，美国对中国340亿美元商品的关税正式生效。新华社消息称，根据海关总署关税征管有关负责人的表态，中国对美部分进口商品加征关税措施也已于北京时间6日12:01开始正式实施。 关于贸易战，俄罗斯宣布对美国部分产品加征25-40%关税，涉及建筑、油气和采矿行业。俄罗斯经济发展部表示，俄罗斯对美国商品加征的关税目前为每年8760万美元，其余4.5亿美元关税将在三年后或根据世贸组织决定征收。不过分析认为，由于关税已经被市场消化，因此仅仅贸易战并不足以推高金价，要使金价走高需要股市波动、经济数据疲弱表现和美联储的鸽派立场。 除此之外，周五凌晨公布的美联储6月会议纪延续鹰派基调，传达了委员对于全球贸易局势恶化以及美债收益率曲线扁平化等担忧，但委员们仍一致认为，在当前美国经济表现强劲的背景下，渐进加息是必要的。 欧洲 欧元/美元周五收涨0.45%，报1.1742，周线上涨0.51%。主要利好因素包括德国工业订单数据表现强劲、美国针对欧盟汽车制造商的贸易措辞软化，以及欧洲政局缓解。 欧洲央行执委科雷表示，欧盟必须抵制欧元悲观主义的诱惑；欧盟的扩大是正确的决定， 加强欧元区是必须的，也是紧急的，欧盟拥有最强大的监管能力。此外他还认为，关税不是全球最重要的问题。 法国财长勒梅尔周日(7月8日)称，并不希望看到美国对汽车等行业进行加税，但若明日美国就开始对欧洲开启汽车增税，欧洲将像一个国家一样团结在一起反击报复美国。 日前，英国首相特蕾莎·梅与内阁官员举行长达近12小时的会议后，就脱欧谈判立场达成共识，新提案将使得在农产品、工业商品上设立英国-欧盟单一市场、关税同盟成为可能。多家英国媒体预计，脱欧白皮书将于本周四（7月12日）公布。熟悉谈判的欧盟官员称，欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶将被部分欧盟成员国游说不要拒绝英国为脱欧公布的白皮书。成员国越发认为特雷莎·梅计划让双方关税和货物监管上的政策挂钩，作为迈出软脱欧的一步，而本周公布的白皮书应作为双方进一步谈判的开始。 不过，有外媒指出，现在最难的情况是要让欧盟信服，尤其是欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶会提出很多问题，且回答又非常少。另外，据BBC报道，多个企业的领导人称，英国首相特雷莎·梅的脱欧方案是“不可行”的。对英国而言，脱欧仍然是一条充满艰难险阻的道路。 原油市场 因中美爆发贸易战加剧能源需求前景担忧，加之沙特增产，而且美国库存意外增加、活跃石油钻井数再度上升，油价上周下挫。美国WTI原油期货周五收涨1.09%，报73.92美元/桶，但周线下跌0.44%；布伦特原油期货周五收跌0.32%，报77.29美元/桶，周线下跌2.31%。 中国、俄罗斯、英国、法国、德国与伊朗外长6日参加伊朗核问题外长会，各国表示继续支撑伊朗原油出口。据新华社，与会各方通过联合声明，重申共同维护执行伊朗核问题全面协议不动摇，并致力于解决美国退出协议后出现的问题。但是，面对即将重启的美国对伊朗制裁，各方如何维护协议面临不小挑战。 目前看来，油市似乎对轻易取代伊朗原油没有多大信心。伊朗油长赞加内称，伊朗的石油产量和出口并未改变。伊朗石油部官方网站Shana表示，若伊朗的原油供给量下降，油价或将达到100美元/桶。美银美林最新研报也称，油市不太相信伊朗的产量缺口能被轻易取代。美银美林称，如果特朗普政府今年年底前决意打击伊朗石油出口降至零，加上沙特不能维持并继续增加石油产出，油价可能将急飙50美元，至超过120美元的水平。伊朗目前的原油出口大约在240万桶/日的水平。 美国方面，至6月29日当周EIA原油库存意外录得增加124.5万桶后，美国至7月6日当周石油钻井总数也增加了5口至863口，为近三周以来首次录得增加。 技术分析 铜：当前贸易战340亿利空几乎释尽，但仍需追踪后续。基本面来看，escondida愈发逼近的劳资谈判存有一定隐患，最新消息称其双方至今仍有较大分歧，进入7月后，资金相对宽松以及价格走低引来下游备货力度明显提升，可见当下消费尚稳。铜价在经历超跌后，若后续宏观背景得以改善，铜价有望止跌企稳。预计伦铜区间6320-6400，沪铜主力区49300-49900元/吨，现货预计贴20-升30元/吨 铝：伦铝下跌速度已经减缓，料伦铝日内运行2075——2095美元/吨。电解铝成本已经触低，去库存力度减弱，但此预期已经在前一轮下跌中消化，中美贸易战落实后，积聚的极端悲观情绪稍有缓解，料沪铝主力运行14050——14200元/吨。现货贴水40元至平水。 铅：伦铅报收长下影，暂缓市场情绪，周末没有消息面较为平静，周初或存在反弹的可能，但由于伦铅下行趋势尚存，预计反弹高度有限。预计区间2330——2390美元/吨。沪铅于19500元的平台再度获得支撑，预计日内在利空消息落地后，市场存在反弹的动力，预计区间在于19500——19800元/吨。上海地区现货成交价20700——20950元/吨。 锌：今晨伦锌开于2747美元/吨附近，上周五伦锌止阴翻红，美指下行使得基本金属承压暂缓，然宏观不确定性使得市场资金仍较为谨慎，日内伦锌或企稳运行于2720-2770美元/吨附近。沪锌重心上抬收阳，周五三地社会库存累降提供利好，然市场多空情绪较不明朗，日内沪锌1809合约或企稳运行于21800-22300元/吨附近。料0#普通现锌、双燕对8月分别升水160-210，180-230。 锡：伦锡走势不断下行，目前测试19300美元/吨附近支撑，若跌破则下一支撑19000美元/吨。上周五夜盘维持低位震荡，受到外盘走势疲弱的影响，沪期锡短期预计将继续保持偏弱运行，目前测试143000元/吨支撑力度，若跌破则下一支撑140000元/吨。现货市场，期锡走势继续承压将施压现货价格，今日现货预计142000-143500元/吨。 镍：隔夜受上周五中美互征关税，贸易争端升级影响，基本金属走势分化，多数承压。外盘期镍领跌，内盘沪镍小幅下挫。关注日内财经数据和中美贸易战走势，预计短期内金属或将震荡偏弱运行。料今日伦镍重心围绕万四关口偏弱震荡。沪镍主力合约1809运行区间110000——111500元/吨，现货价格110500——112500元/吨。