中信建投期货：市场情绪依然偏空，铜价延续

    宏观面，据彭博社报道，美国贸易代表确认将于美东时间周五 00:01 分开始对中国 340 亿美元商品

    加征关税，此外，美联储 6 月纪要显示美重申渐进加息，越发担心贸易风险，受近期贸易忧虑影响，

    基本金属大多受挫。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 1.24%，报 6324.0 美元/吨；3 月期铝收跌跌 1.09%，

    报 2080.0 美元/吨。

    ? 国内方面，中国海关总署表示对原产于美国的部分进口商品加征关税措施将在美方的加征关税措施生

    效后即行实施。沪铜 1808 收跌 0.79%，报 49210 元/吨；沪铝 1809 收涨 0.29%，报 14060 元/吨。

    基本面分品种看，鉴于近期期货价格大幅下跌，国内下游现货端贴水呈现收窄，反应出下游逢低接货，

    短期铜期价在 49000 附近区域受到一定支撑，不宜过分看空。7 月 5 日，SMM 统计国内电解铝消费

    地库存（含 SHFE 仓单）合计 183.4 万吨，环比上周四减少 1 万吨。社会库存下滑速度放缓，反映

    出目前消费端依然偏弱，但目前铝价逐步触及下方成本区域，叠加后期自备电整改或将抬升铝冶炼成

    本，短期铝期价下方空间或有限，暂维持震荡观点。操作上，沪铜 1808 合约前期空单可考虑在 49000

    附近减持，仓位 5%以内，未入场者可考虑暂时观望。沪铝 1808 合约 14000-14400 区间震荡为主，

    仓位 5%以内，并设置好止损。