市场人士：商品供需矛盾仍在修复

    期货日报7月4日报道：在全球经济复苏缓慢、国际贸易争端加剧的背景下，当前大宗商品市场面临许多不确定性。6月30日，由华泰期货主办，羊城荟俱乐部、深圳市期货同业协会以及华泰证券深圳分公司协办的“2018大宗商品中期策略论坛”在深圳举行。与会嘉宾表示，现阶段内需动力不足，商品市场供需矛盾仍在修复，下半年可关注焦炭、贵金属等品种的投资机会。

    “从宏观层面来看，目前全球经济形势比较悲观，发达经济体经济复苏进程缓慢，对国际贸易有一定影响。”华泰证券研究所宏观高级分析师程强认为，在今年下半年的大类资产配置方面，大宗商品需要等待市场扩大内需的信号。

    在华泰期货研究院副院长侯峻看来，随着美联储加息步伐的加快，全球流动性正处于大转折的周期，商品受到较大影响，商品市场供需矛盾仍需要修复，整体来看，贵金属品种行情会好于农产品和工业品。

    农产品市场方面，广东厚方投资总经理张良认为，美豆进一步下跌动力已减弱，可关注7—8月天气以及贸易战对美豆供需影响。“中长期来看，美国大豆虽然面积减少，但是如果天气良好可能会实现52蒲式耳/英亩以上的单产，供应仍然保持宽松，美国旧作结转库存在阿根廷减产的情况下得到下调，短期市场主要受贸易战影响。”

    塑化市场上半年的价格波动较小。金发科技信息分析师彭明纳认为，进口利润向好使得PE库存从去年年底到现在一直处于高位，港口库存未被消化，伴随人民币贬值以及贸易摩擦等因素，预计7月份港口进口量将下降，且8月份棚膜的需求旺季短期对PE行情有所支撑。

    “PP的拉丝和共聚两个产品市场出现走势分化，拉丝产量同比增长，共聚产量同比下降。”彭明纳表示，PP市场需求具有季节性，8—10月为需求旺季，主要来自汽车家电行业，预计短期PP需求仍会增加。

    睿谷投资研究总监姜荣贞表示，铁矿石和焦煤今年大幅上涨的可能性不大，但下跌需要伴随钢厂利润的下滑；焦炭目前月度供应缺口在40万—80万吨，出口预计减少40万吨左右，未来焦炭价格的波动值得关注。“徐州全面复产可以缓解60万—70万吨缺口，焦炭价格大概率下跌，如果复产水平较低或不复产，钢厂利润以及开工维持高位，焦炭价格将保持强势。”他说。