CSPT季度会议临近 铜现货TC引导第三季度地板价

    CSPT小组第三季度会议将在六月底在满洲里召开，此次会议意在敲定今年第三季度铜加工/精炼费地板价，SMM预计第三季度铜加工/精炼费地板价将在85-87美元/吨，高于第二季度的78美元/吨，一方面因近期铜现货TC/RC价格上涨势头迅猛，高位TC下冶炼厂库存已备较足，需求有所减弱；另一方面第三季度铜精矿持货商手中现货相对供应充足，且LME back结构令其持货成本升高。 上周，铜精矿现货TC保持近期突飞猛进的势头，炼厂备货积极性下降，贸易商普遍也并不缺货，现货供应充裕，截至上周五，SMM铜精矿现货TC报81-87美元/吨，均价较前一周上涨2美元/吨，已连续第五周上涨。 回看2018上半年铜矿市场，矿山运转良好，并未出现去年类似的罢工、运输等扰动，尤其是Escondida正常生产带来的增量，同比去年增幅明显，反观需求端则显得动荡不安，冶炼厂的各种意外令市场出现反转，现货TC也跟其一路水涨船高。 江西铜业称，中国铜原料联合谈判组（简称CSPT小组)将在6月末前敲定今年第三季度加工/精炼费底价，第三季度的最低加工费料远高于第二季度水平，因为市场参与者预期Vedanta铜冶炼厂的危机近期无法得以解决。 江铜同时表示，尽管今年智利矿场有众多的劳工谈判，但没有出现大量的矿场罢工。加工/精炼费的未来走向将取决于CSPT确定的第三季度加工费底价结果。 据SMM了解目前铜现货TC/RC整体区间保持在82-86美元/吨，多数炼厂在一路上涨的过程中已经着手备库，致目前采购需求有所下降，多数等待CSPT组内会议结束，反观持货商则略显被动，报盘频率有所上升，品质较差的矿源已经有向90美元/吨靠拢。SMM认为，在目前炼厂库存较为充裕的情况下，短期内现货TC仍将延续高位，较大的转折点集中在Escondida谈判和冶炼厂的恢复情况。 SMM预计2018年全球铜矿产量增速将回升至3.3%，2018年全球矿供给将增加65万金属吨左右，其中超80%的增量来自于海外市场。中国铜矿在未来几年受益于新扩建产能项目投产，产量将保持增长。 电解铜供应方面，据SMM调研，2018年冶炼厂大型检修计划少，成为对铜精矿需求量增加的一部分。SMM预计2018年中国电解铜产量为845万吨，增速为5.6%。