申银万国期货：金属早间评论0613

    铜：夜盘铜价窄幅整理，交易稍显清淡。LME技术性紧张出现缓解，现货由升水转为贴水，据报道LME库存集中持有人降低了持有比例，可能预示上涨行情短期结束。Escondida矿山谈判没有进一步消息，国内环保压力依旧现在废铜供应及废铜制阳极产量。明日凌晨美联储将公布议息会议结果，市场预期再次加息。昨日LME库存下降3775吨，现货贴水12.5美元。短期铜价可能延续调整，可能试探52500支撑力度。

    铝：周二夜盘铝价小幅高开后回落。目前俄铝制裁案告一段落后，5月俄铝销售环比大增，昨日有消息称日本金属商将考虑恢复购买俄铝产品以缓解供应压力，但美国政策的不确定性依然存在。原料方面巴西海德鲁氧化铝厂提前复产请求被法院驳回，复产将推迟，但另一方面国内氧化铝的供应仍在增加，氧化铝价格昨日继续走低。目前国内自备电厂治理的最终政策尚未落实，依照征求意见稿看本次整治将显著提升境内电解铝生产成本以及未投产产能的投产积极性。我们认为铝价目前仍处于筑底待涨的阶段，氧化铝价格的持续走低短期可能继续拖累价格走势，短期下方支撑区间在14500-15000元/吨。

    螺纹钢：高位震荡。近期多地出台环保限产措施，环保题材不断发酵，对钢价产生了很强的支撑作用。现货方面，昨日唐山钢坯3670元/吨，杭州螺纹钢4160元/吨左右。总体保持震荡格局。现货的坚挺，钢厂的限产，叠加需求暂无明显走弱的迹象，以及原材料价格的走强，让钢材价格近期易涨难跌。但是，3800上方的螺纹钢期货让市场有了一定的恐高心理，估计近期价格会反复震荡为主。操作上，建议暂时观望。

    铜：夜盘铜价窄幅整理，交易稍显清淡。LME技术性紧张出现缓解，现货由升水转为贴水，据报道LME库存集中持有人降低了持有比例，可能预示上涨行情短期结束。Escondida矿山谈判没有进一步消息，国内环保压力依旧现在废铜供应及废铜制阳极产量。明日凌晨美联储将公布议息会议结果，市场预期再次加息。昨日LME库存下降3775吨，现货贴水12.5美元。短期铜价可能延续调整，可能试探52500支撑力度。