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小吕周报:出口明显增长对铝价形成支撑

2018-06-11 09:56:25 铝业行情

一、本周行情及盘面回顾
伦铝、沪铝走势（日K线）
铝业网新闻图片
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伦铝本周冲高回落，伦交所三月期铝价本周一度突破2300美元/吨。美元指数的持续走低，是刺激海外铝价上涨的因素之一；本周沪铝大幅上涨突破前期盘整区间，一方面受库存下降利好，市场对电解铝自备电厂补缴费用及环保的关注也引发了看涨情绪，另外海外价格的持续上涨也起到了提振作用。沪期铝主力1807合约上冲到15000元/吨。不过周五冲高遇阻，主力1807合约最终收于14835元/吨，一周涨1.26%。
二、宏观和基本面情况
1、中国5月财新服务业PMI 52.9，预期 52.9，前值 52.9。中国5月财新综合PMI 52.3，前值 52.3。
2、中国海关总署数据：5月未锻造铜及铜材进口47.6 万吨，为2016年12月来最高。中国1-5月累计进口未锻轧铜及铜材214.9万吨，同比增加16.7%。5月我国进口铜矿砂及其精矿157.9万吨，较上月增加2.6万吨，同比增加1.67%；中国1-5月累计进口铜矿砂及其精矿780.7万吨，同比增加14%。5月未锻造铝及铝材出口48.5万吨，为2014年12月以来新高。
3、美国6月2日当周首次申请失业救济人数 22.2万人，预期 22万人，前值由 22.1万人修正为 22.3万人。美国5月26日当周续请失业救济人数 174.1万人，预期 173.5万人，前值由 172.6万人修正为 172万人。
4、美国4月耐用品订单环比终值 -1.6%，初值 -1.7%；3月修正值 2.7%。美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 1%，初值 1%；3月修正值 -0.9%。美国4月扣除运输类耐用品订单环比终值 0.9%，初值 0.9%；3月修正值 0.4%。
5、世界银行发布全球经济前景：预计全球2018年经济将增长3.1%。上调中国2018年GDP预期至增长6.5%，1月份料增6.4%。上调美国2018年GDP预期至增长2.7%（此前料增2.5%），预计2019-20年GDP将分别增长2.5%和2.0%。下调日本2018年GDP预期至增长1.0%，此前料增1.3%。上调巴西2018年GDP预期至增长2.4%，此前料增2.0%。下调俄罗斯2018年GDP预期至增长1.5%，此前料增1.7%。全球经济面临下行风险。在保护主义风险升温之际，呼吁实施“贸易开放”政策。
6、欧元区一季度GDP季环比终值 0.4%，预期 0.4%，初值 0.4%。欧元区一季度GDP同比终值 2.5%，预期 2.5%，初值 2.5%。
7、6月6日消息，墨西哥总统培尼亚５日发布总统令，公布对部分美国产品加征进口关税清单，以反击美国对墨西哥钢铝产品加征关税。
8、白宫发言人桑德斯：中美贸易磋商将继续；“特金会”将于6 月12 日09:00在新加坡举行；美国将继续与加拿大、欧盟和墨西哥保持紧密关系。
三、现货市场情况
现货市场整体成交相对稳定，下游多数时间按需采购。周初现货成交价格在14550元/吨上下，之后跟随期货价格上涨至14650元/吨水平，同时两地价差拉大，广东地区上涨至14750元/吨水平。周四价格再度攀升，华东主力价格上涨至14800元/吨，广东则达14900元/吨。周五则回调，其中华东回调至14750元/吨上下，广东在14800元/吨水平。
（一）、期现价差
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本周期现价差变化较小，基本维持在-50上下。
（二）、期货库存LME、上期所铝库存均有所下降
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本周伦交所铝库存下降3.12万吨，降幅扩大，总库存降至117.5万吨。本周伦交所注销仓单下降3.59吨，至23.6万吨，占比下降至20.07%。上期所铝库存本周下降5883吨，至96.7万吨。分地区看，广东库存下降7464吨，浙江库存下降5961吨，山东库存下降近2120吨，天津库存下降1069吨，而江苏库存则增1.05万吨，其他地区库存变化相对较小。本周仓单下降1.06万吨吨至79.3万吨。
四:后市展望
国内市场消费近期基本维持平稳，库存仍处于历史高位但维持平稳去化。近期广西、云南、贵州及山西等地仍有不少新产能逐步启动，不过短期内对产量贡献仍非常有限。短期国内供需基本面仍趋改善。不过出口持续维持强劲势头，在产量暂未有明显回升的情况下，基本面进一步改善，对价格支撑明显。但是考虑到三季度产量回升，而国内进入淡季，铝价上行空间有限不存在大幅上涨的基础。

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