金瑞期货：股市微涨期铝提振 铜价小幅上扬

    昨日全球股市迎来贸易战略有缓和的小幅上涨，美股方面标普500

    收涨0.33%，道琼斯涨幅0.19%，纳斯达克涨幅0.51%；欧股方面富时

    泛欧绩优300指数收涨0.12%，德国DAX 30指数收涨0.17%，法国CAC 40

    指数收涨0.10%；A股方面沪指涨0.23%，深成指跌0.29%。但就整体风

    险而言仍未完全释放，中美双方就目前强硬对峙来看在贸易问题上或

    持续僵持。美宣布对俄罗斯实施制裁，受此影响俄国股债双杀，而受

    铝供应不确定性影响，期铝尤其是外盘大幅拉涨。期铜方面受到风险

    略微缓和及期铝的带动，出现小幅反弹，LME三月期铜收于6853美元

    或1.47%。

    基本面来看，工业品已基本进入季节性去库存阶段，与去年同期

    相比，今年整体消费复苏时间较晚。地产方面，房地产和PPP等基建

    投资放缓甚至叫停的背景下，螺纹钢降库存进度较慢，地产消费启动

    乏力，或暗示地产后端消费复苏也将弱于去年同期。国内宏观和微观

    环比都迎来了一些乐观转变，铜价可能会迎来一波反弹。但从国际宏

    观来看，中美贸易战和境外发达国家数据转弱，均限制了反弹高度，

    增加了更多的不确定性，预计铜价继续宽幅震荡。