五矿经易期货：金属早盘视点0330

    铝：伦铝大幅回落，Cash/3m 贴水 17.75 美元/吨，lme 库存增加 24675 吨，沪伦比值重回 6.85，比值

    的回升最终仍由伦铝的下跌完成。国内方面，从 2018 年 5 月 1 日起，将制造业等行业增值税税率从 17%

    降至 16%，导致近月合约走强。SMM 周四报社会库存下降 4.1 万吨，除上海外，其他地区库存均有下

    降，反映进入 4 月下游需求终于开始回暖。我们预计目前属于供应与需求增量之间的比赛，弱反弹仍将持

    续，而反弹高度将与 4 月份出台的宏观经济数据密切相关。