铜锌镍铝如期大幅回调，近期操作短空为主

    【基本面】截至3月20日，氧化铝均价为2730元/吨，从图表中来看，已经从高位回落，值得注意的是，铝土矿大省山西省将开展为期三个月的打击非法违法采矿大排查大整治行动，该省氧化铝企业的生产或受到影响。据安泰科，当前山西氧化铝企业的铝土矿储备库存较春节前平均下降30%左右，部分氧化铝企业的铝土矿库存甚至降至一周左右；同时山西铝土矿价格也较3月初上涨10%。政策因素将制约氧化铝的供应，氧化铝价格或维持平稳。另外，预焙阳极价格亦从高位回落，截至3月20日，预焙阳极均价为4181.2元/吨。由于目前处于亏损状态的电解铝企业不少，预计铝企复产动力不强，电解铝产量短期难以充分释放。2月23日，2018年国内第七批限制类废铜进口的批文的公布，在此前公布第六批批文中，没有限制类废铜的批文，在本次公布的批文中，限制类废铜批文中企业3家，合计10350吨，其中2家位于广东省，1家位于广西。上期所仓单3月15日整体持平，当前下游需求依然处于低迷状态，当前价格对采购方吸引依然不够，不过，期货价格稍微回调之后，现货贴水幅度收窄。不锈钢方面，依然维持增长但增速逐渐放缓。全球2018年不锈钢产量将会提升至4900万吨，增速约为3.3%左右，增速同比小幅放缓。不锈钢价格方面的压力主要来源于印尼低成本的不锈钢厂的大量投产。同时，印尼产不锈钢相对于国产不锈钢成本上普遍便宜800-1000元/吨。一旦大量的不锈钢回流国内将对国内的不锈钢产业造成压力，打压不锈钢产业链的利润及价格，从而拖累镍价。从1月数据来看，菲律宾雨季期间，印尼镍矿有一定的弥补，另外，当前菲律宾雨季依然持续，而国内镍矿库存不足，因此，镍铁冶炼企业采购需求较大，印尼镍矿报价小幅度上调。但当前镍铁价格仍然对镍价折价。

    【走势预测】铜铝锌镍周一同步回调，盘面上看，有色系上周偏弱震荡后行情向下突破，大海之前判断，此波回调远没有到位，本周伊始再度下探，消息面，美国开启贸易战，有色系首当其冲，大海分析，有色系当前整体较为疲软，操作上逢反弹择机布局空单