上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0207

    铜：今日，伦铜开于7121美元/吨，开盘后伦铜震荡走高至7161美元/吨，但很快上行动能减弱，空头逢高伺机入场打压，伦铜快速下泄至日均线7145美元/吨附近，午后，伦铜继续下挫，重心阶梯式下移，接连跌破20与40日均线的支撑，截至17:56，伦铜报7045.5美元/吨，美原油报63.28美元/桶，美元指数报89.766。晚间预计伦铜继续测试40日均线的支撑性。晚间数据面清淡。

    今日，沪铜主力1804合约开于53110元/吨，开盘后铜价先快速上行，后短暂企稳于53280元/吨，盘中高位至53360元/吨，随后空头逢高入场，铜价开启下行模式，上午收盘前尚挣扎于日均线53160元/吨附近，午后铜价加速下挫，日均线处渐行渐远，低位至52670元/吨，53000元/吨整数关再度失守，尾盘空头减仓离场，铜价小幅修复，终收于52980元/吨，持仓量增7018手至22.2万手，成交量减65322手至16.8万手。沪铜指数持仓量增6546手至78万手。今日，沪期铜延续回调，上方均线压力较大，预计短期内难有抬头返升之力。

    今日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格52680元/吨-52820元/吨，升水铜成交价格52720元/吨-52860元/吨。沪期铜继续横盘在52700元/吨一线窄幅整理，尽管隔月价差仍超300元/吨，持货商因此报价上抬至好铜升水70元/吨，平水铜升水20——30元/吨，无奈这样的升水格局，贸易商已几无利润空间，贸易商无投机入市买盘意愿，市场乘升水格局货源涌出，持货商换现意愿强，但响应者寥寥的前提下，只能下调升水报价，好铜降至升水40元/吨左右，依然难以消化，平水铜直降至平水附近，甚至小贴10元/吨，才能吸引部分持续低价补货的下游客户，湿法铜贴水90——80元/吨是今日成交较为平稳集中的品种。下游入市采买量与日俱降，今日市场已初显供大于求的特征。下午时段，持货商报价已全面转为贴水状态，市场报价踊跃，但成交仍显萎靡，已远不如上午，平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水20元/吨-平水，成交价格为52320元/吨-52650元/吨。

    铝：早间伦铝开于2177.5美元/吨，盘初伦铝稳步上行，接连突破40/5日均线阻力，但由于支撑铝价持续性上的动能有限，因此伦铝高位缓步回落，进入欧洲交易时段，美元回升伦铝加速下泄，低位一度触及2170美元/吨，截至18:04伦铝报2180.5美元/吨，晚间数据面清淡，欧美股市走出低位返升态势，预计伦铝继续尝试向上突破，但难度较大。

    日内有色金属均走出先扬后抑行情，沪铝亦不例外，早间沪铝1804合约开于元/吨，盘初空头回补驱动下铝价表现强势，一度摸高14365元/吨，但5日均线仍然表现出了较强阻力，铝价承压回落，随后走势相对清淡，窄幅震荡收于14290元/吨，沪铝1803合约加速减仓，预计周内主力合约将转至1804合约，短期铝价或仍将震荡偏弱，但需要注意的是，当前较低的铝价一方面使得新建产能放缓投放速度，另一方面浇灭了取暖季关停的电解铝企业复产热情，因此供应端的释放有放缓现象，与此同时，从目前SMM调研情况来看，春节过后下游企业订单表现较好，去库存力度甚至有超预期的可能性，因此中期预计铝价持续下跌空间有限。

    现货方面，午前上海成交集中14060-14080元/吨，对当月贴水80-60元/吨，无锡成交集中14040-14070元/吨，杭州成交集中14080-14100元/吨。今日持货商出货力度减弱，现货贴水较昨日收窄，中间商以交单为主，上海无锡下游企业按需采购，杭州地区下游备货量增加，整体成交维稳。午后期铝当月窄幅震荡，华东成交14050-14060元/吨，供需两端僵持。

    铅：日内，伦铅开于2604美元/吨，盘初多空交替进场，伦铅早间持续于2603.5-2611美元/吨间窄幅震荡，进入欧洲时段，受沪期铅跌势拖累，加之美元回暖，空头陆续加仓进入，伦铅接连下挫，失守2600美元关口，最低至2585美元/吨，截至18:11，报2591美元/吨，跌4.5美元/吨，跌幅0.17%。伦铅运行至布林通道中轨附近，且MACD绿柱加长，晚间或测试前期平台2580美元附近的支撑的有效性。

    日内，沪期铅主力1803合约开于19380元/吨，开盘后空开多减，沪期铅持续震荡下行，第一节交易时段便失守19300元，午后，空头持续加仓进入，沪期铅继续下挫，一度下探至19150元/吨，直至尾盘空头获利了结，沪期铅小幅回升，最终收于19200元/吨，跌295元/吨，跌幅1.51%。成交量增12574手至48456手，持仓量减2552手至35130手。沪期铅接连下挫，运行至布林通道中轨之下，但前期平台19100元附近或有一定支撑，晚间下测60日均线的支撑性。

    上海市场金沙铅缺货，暂无报价；双燕19325元/吨，对1803合约升水70元/吨报价。期盘持续走弱，加之物流停运，下游暂停接货，持货商报价减少，散单市场已趋于有价无市。

    广东市场南储云锡铅19305元/吨，对1803合约升水50元/吨报价；其他品牌报价稀少。持货商报价较少，且低价惜售，下游多进入年终收尾阶段，市场几无成交。河南地区炼厂限产、检修持续，加之铅价走弱，炼厂低价惜售，同时物流停运，主流交割品牌基本停止报价，散单市场进入于无价无市状态。安徽地区铜冠铅19350-19400元/吨，对SMM1#铅均价升水25-75元/吨报价；江西地区金德、江铜缺货，散单暂无报价；湖南地区宇腾铅19205元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨报价。湖南、江西等炼厂因限电，部分炼厂生产受限，散单低价惜售情绪上升，同时下游普遍暂停采购，整体市场供需两淡。

    锌：日内，伦锌开于3475美元/吨，盘初小幅拉升回踩3500元/吨整数关口，受到前高位置压制，伦锌受阻回落，在3500美元/吨一线短暂挣扎后，未能站稳滑落，缓步下挫至3460美元/吨附近方止住跌势，有所回升。截至16:29，伦锌收报3464美元/吨，跌6.5美元/吨，跌幅0.16%。自12月以来伦锌持续多头排列上涨态势，然累涨之下疲态显现，不断地获利了结与短空承压，令上方5日线与10日线结成死叉，技术面压制较强，而伦锌基本面向好格局未变，短期内伦锌或将顺势调整，预计晚间伦锌测试20日线的有效支撑。

    日内，沪锌主力1804合约开于26565元/吨，盘初受外盘涨势提振，多头携仓入场，沪锌快速回升，重心上移至26680元/吨附近盘整，上方5日线、10日线粘连，沪锌承压明显， 空方乘机渐次入场施压，沪锌兵败如山倒，放量下泄回吐日内所有涨幅，盘尾在26480元/吨附近止住跌势稍作整理。收于26470元/吨，收跌65元/吨，跌幅0.24%，成交量减24112手至19万手，持仓量增5764手至19.5万手。沪锌录得一长上影短阴柱，未能成功翻红，仍徘徊10日线与20日线通道内，而年关趋近，市场交投更为谨慎，基本面利空仍是较大隐患，预计晚间或将继续考验下方20日线支撑，延续日内高位震荡态势运行。

    上海0#锌主流成交于26480-26580元/吨，0#普通品牌对沪锌1803合约贴水110-贴水100元/吨附近，贴水较昨日持平；0#双燕对3月贴水100-贴水80元/吨；1#主流成交于26440-26530元/吨附近。沪锌1803合约冲高回落，早盘收于26565元/吨。期锌运行不稳，冶炼厂基本以长单为主；贸易商交投逐渐清淡，长单亦基本执行完毕，持货商以出货清库存回款为主，但让价幅度有限；而部分贸易商看涨年后消费及升水，有意套取升贴水利差，欲以大贴水收货，基本低于市场报价30-50元/吨附近，然交投双方两相博弈僵局难破，致使成交较为清淡；而下游企业基本已进入放假模式，鲜有入市采购，整体成交货量较昨天小降。

    今广东0#锌主流成交于26500-26600元/吨，粤市较沪市平水附近，对沪锌1803合约贴水110-100元/吨附近，较昨日贴水持平。今炼厂出货正常，下游加工企业基本已放假，入市询价者较少，持货商以出货为主，部分贸易商倾向于以贴水130元/吨的价格接货，但成交寥寥，市场整体成交活跃度持续萎缩。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26490-26590元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于26400-26840元/吨，0#普通品牌主流成交于26400-26450元/吨，对沪锌1803合约贴水250-180元/吨左右，较昨日基本持平。今炼厂出货正常，锌价维稳运行，市场报价者寥寥，有部分下游入市询价，少有拿货。市场交投氛围仍旧冷清，市场整体成交无明显变化。0#紫金，百灵，秦锌，驰宏等成交26400-26450元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交26300-26380元/吨。

    锡：今日伦锡开盘21795美元/吨，亚洲时段维持高位盘整，最高21880美元/吨。今日美股强势反弹，道指创两年最大单日涨幅，但在权重杀跌拖累下，沪指今日高开后再度跳水，开年来涨幅被蚕食殆尽。伦锡上方阻力22000美元/吨，下方支撑21300美元/吨，短期走势偏强。

    昨夜沪期锡1805合约盘中走高并逼近151000元/吨一线，今日开盘150680元/吨，盘初在多头集中增仓的提振下展开强势上扬，最高触及151940元/吨，之后保持高位震荡，最终收盘151250元/吨，较前一日结算价上涨1190元/吨，涨幅0.79%。成交28040手增11248手，持仓29086手增3180手。今日沪期锡为沪市金属中唯一收涨品种，整体走势偏强，受到2018年进口矿供应前景预期收紧的支撑，近期锡价受到资金追捧，短期走势预计偏强，上方阻力152000元/吨。

    沪锡市场，今日沪锡市场主流成交148000-151000元/吨，部分冶炼厂和贸易商开始陆续放假并停止报价，市场交投氛围偏弱。云锡套盘货对盘面贴水600-700元/吨，普通云字149000-149500元/吨，小牌148000-148500元/吨。

    镍：今日伦镍亚盘跳空高开于13425美元/吨，开盘伦镍震荡返升，冲高受阻13720美元/吨，后震荡下泻回吐早间部分涨幅，午间重心于13580美元/吨附近盘整。午后伦镍继续下行，进入欧洲时段跌至到开盘位置13425美元/吨企稳，截止17:05，伦镍报于13440美元/吨，收于光光脚小阳线。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD绿柱变长，夜间或继续震荡调整。晚间关注美国2月2日当周EIA原油库存。

    今日沪镍1805开于101740元/吨，美元偏弱震荡，开盘沪镍在多头增仓、空头减仓的带动下，震荡摸高103200元/吨，但很快多头撤离沪镍回落部分涨幅。午后，沪镍继续下行，重心降至101770元/吨，尾盘小幅返升，收盘报于102260元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于小阳线，较前一交易日结算价下跌120元/吨，跌幅0.12%。成交量减29.2万手至122.4万手，持仓量减8576手至47.5万手。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD绿柱变长，夜间或延续调整，关注下方20日线支撑性。

    SMM 1#电解镍101700——102350元/吨。俄镍较无锡主力1803合约贴水300元/吨左右，金川镍升水100元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价102200元/吨。上午镍价重心较昨日上行，下游企业采购意愿转淡，成交多为按需补货。部分商家已进入春节放假节奏，上午市场成交情况较昨日转差，上午主流成交区间101400——102200元/吨。下午镍价回调，市场逢低成交情况较上午稍转好，下午成交区间100800——101550元/吨。