上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0206

    铜：今日，伦铜开于7111美元/吨，由于隔夜美股暴跌，开盘后基本金属补跌，伦铜重心快速下移，一度探低至7025美元/吨，随后低位反弹至日均线7062美元/吨附近震荡运行，进入欧美时段后，随着美元指数的回落，伦铜依托日均线震荡返升，截至17:13，伦铜报7102.5美元/吨，美原油报63.87美元/桶，美元指数报89.470。今日，伦铜走势先抑后扬，收出一根长下影线，晚间7100美元/吨整数关或有反复。晚间数据面虽淡静，但全球股市的恐慌情绪仍在左右商品市场的走势，晚间重点关注欧美股市的表现对金属的引导。

    隔夜，全球三大股指惨遭重挫，沪铜冲高回落。美国经济数据向好，美元指数有抬头之势，回到89.5附近。早间，沪铜主力1804合约开于53280元/吨，开盘后空头进场打压，铜价直线下泄至53100元/吨后短暂反抽回53240元/吨。随后再次急跌，下破53000元/吨整数关口，空头开始减仓，助推铜价上行，站上53120元/吨一线。而后，沪铜震荡走低，重心缓慢下移，终收于52930元/吨，跌260元/吨，持仓增10404手至21.5万手。沪铜受到周边金融市场影响走低，收出一根长上影线，走势趋弱，晚间关注铜价能否站上53000元/吨关口。

    今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格52460元/吨-52660元/吨，升水铜成交价格52480元/吨-52680元/吨。隔夜美股美债双杀，今日早市国内商品市场补跌，沪期铜开盘即跌，自52900元/吨附近直至52550元/吨附近才显企稳，早市自盘面在52700元/吨下方初显缓跌时，平水铜报价贴水30——20元/吨，好铜平水——升水10元/吨，成交尚好。随即持货商提价至好铜升水20元/吨，平水铜贴水10元/吨，但成交已难比早市。贸易商青睐好铜，在交割周期内隔月价差维稳270元/吨的背景下，收货仓单用于交割。下游采购量逐渐降低，成交量较昨日明显下降。下午时段，市场交投仍显僵持，持货商挺价意愿强，平水铜报贴水20元/吨-贴水10元/吨，好铜报升水10元/吨-20元/吨，成交价格为52380元/吨-52600元/吨。

    铝：受海外股市崩盘拖累，早间伦铝低开于2201.5美元/吨，开盘后铝价围绕日均线弱势震荡，走势相对清淡，午后低位一度触及2181.5美元/吨，下测40日线支撑，进入欧洲交易时段，金属获得技术性修复，录得不同程度反弹，截至17:10伦铝报2191美元/吨，晚间伦铝或将继续下测40日线支撑，关注金融市场变化引导以及周边品种的变化走势影响。

    沪铝1804合约早间开于14405元/吨，受全球股市暴跌拖累，开盘后金属集体跳水，铝价低位触及14355元/吨，随后空头回补行情下沪铝止跌，窄幅震荡于日均线下方，重心略有上移的，按好景不长，午后空头再度袭来，集中一波入场，沪铝放量急速下泄继续刷新近期低位触及14215元/吨，收于14225元/吨，沪铝指数持仓量增加12584手至821030手，其中沪铝1804合约仓量增加20622手至280866手，增幅最大。铝价持续下跌符合我们一直以来的判断，考虑到节后库存或超预期累加，加之电解铝成本有进一步下移空间，动态安全边际下方仍有空间，因此短期铝价弱势观点不变。

    现货方面，午前上海成交集中14060-14070元/吨，对当月贴水130-120元/吨，无锡成交集中14060-14070元/吨，杭州成交集中14090-14110元/吨。临近年关，持货商减仓过节，出货意愿积极，虽然临近9日换月的最后期限，现货贴水难见收窄，中间商主要为下游接货，下游企业备货进入尾声，已经有企业开始放假，整体成交供大于求。午后期铝当月震荡，尾盘下行，华东现货成交14050-14070元/吨，尾盘下行有报价低至14000元/吨，但难成交。

    铅：日内，伦铅开于2630美元/吨，开盘后空开多减，伦铅快速下挫至2611美元/吨，后多头陆续进场，伦铅小幅回升，并持续于2612.5-2630美元/吨震荡，直至国内期货收盘后，多空博弈加剧，伦铅上冲2630美元未果，扭势转而下测20日均线支撑，截至17:43，报2613美元/吨，跌26.5美元/吨，跌幅1%。伦铅回落至10日均线附近，打破均线多头排列格局，加之美元回暖，基本金属承压，晚间或考验2600美元整数关口的支撑性。

    日内，沪期铅主力1803合约开于19470元/吨，盘初空开多减，沪期铅快速回落至19405元/吨，后多头陆续加仓进入，沪期铅止跌回升，行至日内高点19525元/吨，进入欧洲时段，多空拉锯，沪期铅胶着于20日均线，于19430-19505元/吨之间持续震荡，最终收于19465元/吨，跌130元/吨，跌幅0.66%。成交量减11022手至35882手，持仓量减2494手至37682手。沪期铅运行至20日均线附近，同时上方5和10日均线阻力明显，加之伦铅走弱，晚间或继续测试20日均线支撑的有效性。

    上海市场金沙铅19520-19540元/吨，对1803合约升水50-70元/吨报价；双燕19510-19540元/吨，对1803合约升水40-70元/吨报价；无锡市场江铜19540元/吨，对1803合约升水70元/吨报价；浙江市场金利19500元/吨，对1803合约升水30元/吨报价。期盘探低回升，而因下游放假增多，物流陆续停运，持货商报价积极性下降，散单市场成交惨淡。

    广东市场金贵铅19250元/吨，对1802合约贴水140元/吨报价；其他品牌报价稀少。市场春节氛围渐浓，持货商随行报价，而下游普遍暂停采购，市场交投清冷。河南地区炼厂库存有限，维持长单供货，而因春节渐近，物流普遍停运，同时下游采购极少，主流交割品牌散单几无报价。安徽地区铜冠铅19550-19600元/吨，对SMM1#铅均价升水100-150元/吨报价；江西地区金德铅主供长单，散单暂不报价；湖南地区宇腾铅19300元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价。因下游蓄企陆续停工，且多数停止采购，炼厂虽库存不多，但出货转为被动，市场报价混乱，整体市场成交低迷。

    锌：今日伦锌跳低开于3510.5美元/吨，早盘时段伦锌在3500美元/吨整数支撑位短暂挣扎，未能站稳，在商品市场集体下泄中受累快速下挫，探低3482美元/吨，虽有试图反补，然受制于日均线与3500美元/吨整数位双重压制回落，几度上测未果，伦锌渐生疲态，重心下沉不断下滑，低位触及3475.5美元/吨，截至17：32，伦锌收涨报3498.5美元/吨，跌17.5美元/吨，跌幅0.50%。全球股债双杀，金融市场一片飘绿，商品市场跟跌，伦锌重心下移，基本回吐上周全部涨幅，而技术上需警惕伦锌已有形成死叉的风险，短期或面临调整，晚间或仍将在10日线附近挣扎震荡，关注全球股市今晚的表现，杀跌情绪若能缓解，基本金属有望企稳。

    今日沪锌主力1804合约开于26740元/吨，受外盘大跌影响，盘初空开多减，沪锌跳水跌破5日线，在26620元/吨暂缓跌势整理，多空博弈暂时陷入僵局。午后，空方势力进一步增强，沪锌补跌再下两个台阶探低26410元/吨，失守10日线支撑，尾盘短空获利离场，沪锌小幅回升。收于26535元/吨，跌255元/吨，跌幅0.95%，成交量增45030手至21.4万手，持仓量增12804手至19万手。日内空方表现较为强势，沪锌运行较弱，接连跌破5日线与10日线支撑，下影线直指向20日线支撑位，然临近春节资金获利了结情绪有所升温，以短线操作为主。关注夜盘金属表现动向，预计晚间或将高位盘整运行，下方20日线支撑可期。

    上海0#锌主流成交于26490-26560元/吨，0#普通品牌对沪锌1803合约贴水110-贴水100元/吨附近，贴水下扩20元/吨左右；0#双燕对3月贴水100-贴水80元/吨；1#主流成交于26450-26520元/吨附近。沪锌1803合越开盘跳水，重心下沉于26630元/吨附近，早盘收于26630元/吨。锌价跳水回落，冶炼厂以长单为主；贸易商积极出货清库存，贴水下扩较为明显，少量进口锌入市，市场货源较宽松；部分下游企业逢低入市采购备货，带动市场交投，整体成交一般，成交货量较昨天小增。

    今广东0#锌主流成交于26620-26660元/吨，粤市较沪市平水附近，对沪锌1803合约贴水110-90元/吨附近，较昨日贴水小幅扩大20元/吨附近。今炼厂出货正常，下游加工企业基本已放假，入市询价者较少，持货商以出货为主，市场整体成交活跃度进一步萎缩，整体成交较昨日无变化，市场主有贸易商贡献。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26520-26540元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于26350-26930元/吨，0#普通品牌主流成交于26350-26450元/吨，对沪锌1803合约贴水250-180元/吨左右，较昨日收窄20元/吨左右，日内沪锌围绕26640元/吨附近运行。今炼厂出货正常，锌价小幅下跌，有部分下游入市询价，稍有所备货。市场交投氛围较昨日小幅转暖，市场整体成交稍好于昨日。0#紫金，百灵，秦锌，驰宏等成交26350-26450元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交26300-26400元/吨。

    锡：今日伦锡开盘21850美元/吨，亚洲时段走势先抑后扬，一度跌至10日均线21560美元/吨，但之后收复部分失地，回升至21700美元/吨附近。周一美国股市大幅重挫，道指跌幅超过1100点，为有史以来最大单日点数跌幅，美国白宫回应股市大跌称市场市场波动，但美国经济的基本面强劲。伦锡上方阻力22000美元/吨，短期料维持震荡走势，下方支撑21200美元/吨。

    昨夜沪期锡1805合约重心继续小幅上行，最高触及150760元/吨，今日低开于149870元/吨，盘初急跌至149220元/吨，之后在149500-150200元/吨区间附近震荡盘整，最终收盘150000元/吨，较前一日结算价上涨1070元/吨，涨幅0.72%。成交16792手减3742手，持仓25906手增290手。今日沪市金属仅沪期锡录得涨幅，走势较为坚挺，上方152000元/吨附近存在阻力，短期预计以震荡为主，下方支撑147000元/吨。

    沪锡市场，今日沪锡市场主流147000-149500元/吨，交投转淡，节前清淡氛围渐显。云锡套盘货贴水500-700元/吨，普通云字贴水1500元/吨左右，小牌147000元/吨。

    镍：今日伦镍亚盘开于13645美元/吨，开盘伦镍震荡下行，低位至13255美元/吨企稳，后逐渐向上靠拢日均线。午间及午后伦镍继续承压日均线横盘整理，重心运行13350美元/吨附近，截止16:05，伦镍报于13335美元/吨，收于光头中阴线。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD由红变绿，夜间或向下测试20天线支撑性。晚间关注美国12月贸易帐。

    今日沪镍1805开于103090元/吨，有色商品全线飘绿，开盘沪镍直下，探低100540元/吨企稳，后于100900-101730元/吨的区间窄幅震荡。午后，沪镍继续承压，重心于101150元/吨横盘整理，收盘报于101260元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于上影线较长的小阴线，较前一交易日结算价下跌770元/吨，跌幅0.75%。成交量减7.2万手至151.6万手，持仓量减8040手至48.4万手。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD由红转绿，日内资金流出1.02亿元，夜间关注下方20日线支撑性。

    SMM 1#电解镍99800——100650元/吨。俄镍较无锡主力1802合约贴水200-300元/吨左右，金川镍升水100元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价100800元/吨。上午镍价重心下行，下游钢厂、合金等企业节前逢低采购积极性尚可，贸易商亦有补货，上午市场成交活跃度尚可，上午成交区间99800——100800元/吨。下午市场成交情况较上午转淡，下午成交区间100000——100600元/吨。