上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0205

    铜：今日，伦铜开于7060.5美元/吨，盘初伦铜短暂探低至7050.5美元/吨，随后上行至7078美元/吨后，受阻于10日均线，伦铜回落至日均线附近，亚盘第二交易时段，多头强势携仓涌入，伦铜加速上行，重心阶梯式上移，并突破7100美元/吨整数关，截至17:38，伦铜报7104美元/吨，美原油报65.22美元/桶，美元指数报89.077。短期内预计伦铜暂难打破区间震荡格局。晚间关注美国1月Markit服务业PMI终值。

    今日，沪铜主力1803合约开于52960元/吨，上午时段，铜价在开盘价附近徘徊，上下波幅不超50元/吨，午后空头率先走人，同时多头集中入场，带动铜价重心上移至日均线上方，高位至53060元/吨，但未能站稳，10日均线显现一定阻力，小幅回落后，铜价再度震荡上行，终收于53040元/吨，跌140元/吨，持仓量增1830手至18.3万手，成交量增8728手至20.0万手。沪铜指数持仓量增5610手至77.0万手。沪铜1804合约持仓量增7578手至20.5万手。今日，沪期铜重心缓步上移，但承压于10日均线的阻力，晚间或尝试继续向上突破。

    今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格52620元/吨-52680元/吨，升水铜成交价格52640元/吨-52720元/吨。沪期铜52700元/吨附近窄幅整理，隔月价差扩大至260元/吨左右，这周进入春节前的交割周期，早市持货商好铜贴水30元/吨左右，平水铜贴水60元/吨，成交表现积极，下游仍有一定量的采买，贸易商也有短线投机搬砖的需求。10点后，市场报价已缩窄至平水铜贴水40——30元/吨区间，近期国产平水铜流通货源偏紧，报价坚挺，好铜已至平水报价，随着报价上抬，下游日内接货基本告一段落，贸易商们利润空间缩窄，成交开始疲软，日内成交先抑后扬。如果隔月价差保持坚挺，现货好铜报价可能推向升水。下午时段，现货贴水与上午11点半报价持平，由于贴水收窄，成交延续僵持状态，平水铜报贴水40元/吨-贴水30元/吨，好铜报贴水20元/吨-平水，成交价格为52630元/吨-52750元/吨。

    铝：伦铝早间开于2214美元/吨，盘初伦铝急速下泄，随后弱势震荡于日均线下方，下触2200美元/吨整数关口，午后空头回补，伦铝修复部分跌势一度反弹至2209美元/吨，进入欧洲交易时段伦铝振幅加剧，先抑后扬录得较长下影线，低位触及2192美元/吨，高位摸得2213美元/吨，截至17:57伦铝报2211.5美元/吨，晚间美联储新任主席鲍威尔将正式宣誓就职，预计伦铝或将继续下测2200美元/吨整数关口一线支撑。

    早间沪铝1804合约开于14500元/吨整数关口，开盘后空头主动施压，铝价阶梯式下挫低位触及14355元/吨，午后短空获利了结，沪铝主力合约修复部分跌势后窄幅震荡收于14405元/吨，沪铝1802合约减仓4530手，沪铝1803合约减仓6922手，沪铝1804合约增仓6518手，沪铝1805合约增仓4702手，远月增仓明显较强，沪铝指数整体持仓量变化不大，基本面继续趋弱已成定局，近期空头持续入场积极性明显提升，图形上5日均线下压形成较强阻力，短期预计铝价继续维持弱势行情。

    现货方面，午前上海成交集中14090-14120元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中14070-14110元/吨，杭州成交集中14140-14150元/吨。持货商出货积极，现货贴水扩大，近11点期铝再次下行，上海持货商出货意愿减弱，调价幅度较无锡小，无锡持货商跟盘调价，临近年关，中间商接货较谨慎，下游企业春节备货渐入尾声，下游按需采购为主，整体成交未见起色。午后期铝当月重心上行，华东成交价格14090-14100元/吨。

    铅：日内，伦铅开于2671美元/吨，开盘后空开多减，伦铅于亚洲时段持续回落至2653美元/吨，进入欧洲时段，多头陆续加仓进入，伦铅逐步回升，期间多空分歧较大，伦铅一度探低2647美元/吨，而伦铅库存延续降势，多头动能尚可，伦铅继续回升，截至17:19，报2670.5美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.09%。伦铅高位盘整，下方多头排列整齐，晚间或延续偏强震荡格局。

    日内，沪期铅主力1803合约开于19595元/吨，盘初空开多减，沪期铅震荡下行，并在5日均线位置获得支撑，进入欧洲时段，多空拉锯，沪期铅持续于19520-19575元/吨之间震荡，最终收于19535元/吨，跌155元/吨，跌幅0.79%。成交量减88手至46904手，持仓量减1378手至40176手。沪期铅于5和10日均线之间震荡，同时下方20日均线支撑较强，晚间或在伦铅引领下，尝试重新站上19600元。

    上海市场金沙铅19630-19680元/吨，对1803合约升水50-100元/吨报价；双燕19650元/吨，对1803合约升水70元/吨报价；铜冠19650-19675元/吨，对SMM1#铅均价升水75-100元/吨报价；无锡市场江铜19650元/吨，对1803合约升水70元/吨报价；浙江市场金利19650元/吨，对1802合约升水90元/吨报价。期盘震荡走弱，但因市场货源有限，持货商挺价情绪不改，而下游蓄企纷纷放假，节前采购基本停止，散单市场仅部分贸易商之间尚有交易，对下游企业则成交寡淡。

    广东市场云南铅19650元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨报价；其他品牌报价稀少。市场货源不多，持货商低价惜售，出货积极性一般，同时下游陆续放假，接货极少，市场供需两淡。河南地区豫北铅散单19575元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；万洋、金利、新凌缺货，暂无报价。炼厂库存仍少，主供长单交货，而下游节前备货已大体完成，整体市场交投活跃度较差。安徽地区铜冠铅19650元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨报价；江西地区金德铅主供长单，散单暂不报价；湖南地区众德铅19275-19375元/吨，对SMM1#铅均价贴水300-200元/吨报价。炼厂货源不多，散单挺价出货，但下游蓄企放假增多，买兴极差，少量炼厂下调贴水仍难成交，整体市场交投清淡。

    锌：日内，伦锌开于3512美元/吨，盘初小幅跳水跌破3500美元/吨关口探低3491美元/吨，受10日线支撑反弹，重返日均线上方运行于3500-3510美元/吨区间内。午后，伦锌探低返升，拉升上测5日线，在3520美元/吨一线短暂挣扎后受阻回落，回吐所有涨幅后再次获得支撑反弹，于日均线受阻，徘徊于3500元/吨整数位上沿。截至17：30，伦锌报3514美元/吨，涨1.5美元/吨，涨幅0.04%。日内美元消化宏观利好站稳89上方，伦锌承压5日均线，运行稍显疲弱，但目前LME锌库存降势仍持续，伦锌暂无太多偏空压力。预计晚间将继续震荡运行于5日线与10日线之间寻机回填跌势。

    日内，沪锌1803合约开于26720元/吨，受外盘跌势所累，沪锌下探26640元/吨后反弹，重心上抬至26715元/吨附近盘整，振幅40元/吨。午后，伴随着多头增仓，沪锌上攻摸高26835元/吨,盘尾整理运行于26820元/吨附近。收跌报26805元/吨，跌45元/吨，跌幅0.17%，成交量增46998手至31.1万手，持仓量减5158至17万手。日内，沪锌主力1804合约持仓量完成主力后移，开于26710元/吨，受累于外盘回落，探低26620元/吨后止跌回升，沪锌承压日均线在26680元/吨附近窄幅盘整蓄势。午后，多头携仓涌入，提振沪锌震荡走强，重心上抬至26790元/吨附近整理运行。收跌报26790元/吨，跌35元/吨，跌幅0.13%，持仓量增6326手至17.7万手，成交量增38956手至16.9万手。日内仓量后移明显，整体入市资金有限，目前外盘运行稍显疲弱，而国内下游企业进入集中放假周期，消费疲弱，社会库存将累增，基本面支撑略显不足，沪锌持续向上动能需要伦锌的提振和传导，预计晚间或盘整于5日线、10日线通道内。

    上海0#锌主流成交于26600-26700元/吨，0#普通品牌对沪锌1803合约贴水100-贴水80元/吨附近，贴水下扩20元/吨左右；0#双燕对3月贴水60-贴水50元/吨；1#主流成交于26570-26630元/吨附近。锌价高位盘整，冶炼厂出货正常；贸易商以出货清库存为主，早盘时段长单交投尚可，持货商挺升贴水意愿较高，后散单少有成交，贴水下扩；下游企业进入集中放假周期，少有采购补库，市场成交清淡，整体成交货量较上周五基本持平。

    今广东0#锌主流成交于26620-26660元/吨，粤市较沪市平水附近，对沪锌主力1803合约贴水100-70元/吨附近，较上周五基本持平。今炼厂出货正常，下游加工企业基本已放假，入市询价采购者寥寥，贸易商鲜有人报价，市场以长单交付为主，市场整体成交较为冷清，整体成交上周五无变化。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26620-26660元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于26420-27060元/吨，0#普通品牌主流成交于26420-26500元/吨，对沪锌1803合约贴水250-200元/吨左右，较上周五收窄50元/吨左右，日内沪锌围绕26700元/吨附近运行。今炼厂出货正常，市场报价者寥寥，下游企业开始放假，基本无拿货意愿，市场交投依旧较为冷清，市场整体成交较上周五无变化。0#紫金，百灵，秦锌，驰宏等成交26420-26500元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交26370-26450元/吨。

    锡：今日伦锡开盘21555美元/吨，亚洲时段，保持小幅震荡上行态势，21550美元托底，最高21670美元/吨。进入欧洲时段，上冲目标21700美元。本周市场集中关注中国1月贸易及通胀数据。伦锡上方阻压力位22000美元/吨，下方支撑21450美元/吨，短期预计以高位震荡走势为主。

    上周五夜盘沪期锡1805合约走势先抑后扬，一度下探至147430元/吨，稍晚时段震荡回升收复失地；今日开盘148420元/吨，盘初稍作震荡后，受到多头集中增仓的提振，日内沪期锡一路强势上扬并再度站上15万元/吨上方，午后临近尾盘时最高触及150350元/吨，最终收盘150110元/吨，较前一日结算价上涨1050元/吨，涨幅0.7%。成交20534手增8242手，持仓25616手增1298手。今日沪期锡走势偏强，短期有望维持偏强态势，前方目标前期新高152000元/吨。

    沪锡市场，今日上午沪锡市场主流146500-149000元/吨；随着沪期锡盘面不断上行，午后沪锡主流价格上涨至147000-149500元/吨。成交氛围偏淡，节前氛围逐渐浓郁，下游刚需转淡。云锡套盘货贴水500元/吨，普通云字贴水1500元/吨，小牌146500-147000元/吨。云锡货源流通偏少，价格较为坚挺。

    镍：今日伦镍亚盘开于13480美元/吨，开盘伦镍震荡下行，低位至13300美元/吨企稳，后返升至13400美元/吨附近盘整。午后伦镍伦镍重心上移至13490美元/吨附近，进入欧洲时段伦镍先抑后扬，摸高13620美元/吨。截止18:05，伦镍报于13570美元/吨，收于小阳星。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD红柱变短，关注夜间能否向上修复。晚间关注宏观数据清淡。

    今日沪镍1805开于101870元/吨，盘初沪镍承压下行，探低100720元/吨后企稳返升。午后，沪镍继续小幅上探，升穿日均线后横盘整理，触及高位102480元/吨，收盘报于104530元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于下影线较长的中阴线，较前一交易日结算价下跌2060元/吨，跌幅1.98%。成交量增49.7万手至158.8万手，持仓量减3.0万手至49.7万手。日线技术指标KDJ开口向下，MACD红柱变短，日内资金流出3.46亿元，夜间沪镍延续调整，关注下方20天线支撑性。

    SMM 1#电解镍100100——100700元/吨。俄镍较无锡主力1802合约贴水200元/吨左右，金川镍升水100-200元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价100500元/吨。隔夜镍价大跌，下游钢厂、合金等企业逢低采购回暖，贸易商亦有补货，上午市场成交活跃度尚可，上午成交区间100000——100600元/吨。下午市场成交情况较上午转淡，下午成交区间100400——101100元/吨。