上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0130

    铜：今日，伦铜开于7091美元/吨，开盘后伦铜缓步走高至7121美元/吨后震荡回落，日均线处短暂盘整后，随着美元的走高，伦铜直线式下沉至7040美元/吨，之后跌势趋缓，整体围绕7020美元/吨宽幅震荡，盘中探低至6994美元/吨，40日均线获得支撑后，伦铜低位返升至日均线附近，截至17:39，伦铜报7035.5美元/吨，美原油报64.92美元/桶，美元指数报89.302。预计晚间伦铜或继续运行于7000美元/吨整数关口附近。

    今日，沪铜主力1803合约开于53460元/吨，开盘后铜价重心小幅走高，整体围绕日均线53470元/吨附近震荡运行，11点左右，多头大举出逃，铜价急转直下，快速下挫至低点52820元/吨，直至午后止跌企稳，围绕52910元/吨窄幅整理，终收于52970元/吨，跌500元/吨，持仓量减9762手至20.4万手，成交量增19830手至23.9万手。沪铜指数持仓量增5668手至76.5万手，沪铜1804、1805合约持仓量分别增1万手。今日，基本金属全线下跌，晚间美国总统特朗普将发表国情咨文演说，或将释放有关基建支出的正面信号，为此带动美元走强，预计晚间铜价继续围绕53000元关口测试。

    今日上海电解铜现货对当月合约报贴水240元/吨-贴水170元/吨，平水铜成交价格53060元/吨-53150元/吨，升水铜成交价格53100元/吨-53180元/吨。上午早市沪期铜在53300元一线盘整，持货商早早就急于换现，报价好铜贴水180元/吨左右，平水铜贴水220——200元/吨，但因乏人问津再次降价至平水铜240元/吨左右，好铜货源流出有限，压价较难，少量小贸易商可出货好铜贴水200元/吨。11点以后，沪期铜快泻300元/吨，报价停滞，贸易商暂做观望，铜价全面跌破53000元/吨，但由于下游已逐步进入待工期，消费接货量明显下降，逢低贴水恐也难抑制。下午时段，由于盘面价格大跌，铜价跌破53000元/吨，下游少量入市接货，且有部分大贸易商关注可交割的货源，利用隔月价差，做交割前的投机，市场交投活跃度较上午改善，贴水有所收窄，平水铜报贴水200-170元/吨，好铜报贴水160-150元/吨，成交价格为52530-52650元/吨。

    铝：早间伦铝开于2228美元/吨，亚盘午前伦铝受国内市场拖累急速下行低位触及2208.5美元/吨，午后逐步修复部分跌势至20日线2217美元/吨附近，进入欧洲交易时段美元指数先涨后跌，有色金属先抑后扬，伦铝亦走出深V初测2200美元/吨整数支撑，低位一度触及2195美元/吨，截至17:51伦铝报2214.5美元/吨，晚间预计伦铝走势继续纠结于20线及2200美元/吨整数关口，关注国内沪铝走势对于伦铝的指引。

    早间沪铝主力合约开于14600元/吨，开盘后空头主动增仓施压，沪铝阶梯式下挫，主力合约一度下触14415元/吨，录得近一个半月以来低位，盘末空头回补修复部分跌势收于14470元/吨，沪铝指数持仓量增加20180手至800734手，仓位大量后移，其中沪铝1804合约及沪铝1805合约增仓均超1万手，虽然日内基本金属普跌，但基本面处于绝对弱势的沪铝领跌地位凸显，走出增仓下行行情，且铜锌镍等周边品种仓位变化不大，短期预计14500元/吨整数关口表现出一定的支撑性，但在美元暂时止跌且铝本身基本面持续弱化的背景下，中期仍有下行空间。

    现货方面，期铝跳水前，上海成交集中14340-14360元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中14340-14360元/吨，杭州成交集中14400-14410元/吨，跳水时，华东报价跨越14290-14340元/吨，对当月贴水120-110元/吨，杭州询价稀少，持货商选择暂作观望等待。持货商出货积极，报价紧随期铝变动，由于价格连续下跌，中间商和下游企业维持观望态度，整体成交冷淡。午后期铝当月弱势震荡，华东报价14260-14290元/吨，市场成交稀少。

    铅：日内，伦铅开于2601.5美元/吨，盘初多空交替进场，伦铅于亚洲时段早市偏强震荡，最高至2623美元/吨，午间起出现高位回落，重心下移至2590-2600美元/吨，2600美元压力已显。进入欧洲时段，美元逐渐回升，伦镍领跌基本金属，空头加仓进入，伦铅转头再次受挫，探低2582美元/吨，20日均线处获得支撑回升，重返2600美元关口震荡，截至18：00，报2605美元/吨，涨6美元/吨，涨幅0.24%。伦铅重心下移，5日10日均线几近粘连，对伦铅上方形成压力，下方逼近20日均线，同时MACD柱由红转绿，晚间或考验下方20日均线支撑。

    日内，沪期铅主力1803合约开于19840元/吨，盘初多开空减，沪期铅低开高走，上方摸高19670元/吨，并于亚洲时段在19650元附近整理，午后伦铅走弱，多头获利减仓，伴随空头加仓进入，沪期铅继续回落至19485元/吨，尾盘时段基本于19495-19570元/吨盘整，最终收于19540元/吨，跌140元/吨，跌幅0.71%。成交量减318手至61692手，持仓量减4332手至42068手。沪期铅围绕10日均线附近盘整，下方20日均线支撑尚存，晚间或继续测试该均线支撑的有效性。

    上海市场金沙铅19720元/吨，对1802合约升水100元/吨报价；蒙自19675-19695元/吨，对1803合约升水30-50元/吨报价；无锡市场铜冠19670元/吨，对1802合约升水50元/吨报价。期盘冲高回落，持货商货源尚可，报价随行就市，下游询价增多，部分按需补库，但高价成交困难，市场交投较昨日相对好转。

    广东市场云南铅19625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；其他品牌报价稀少。铅价上行动能不足，持货商挺价情绪稍有缓和，而下游接货积极性不高，仅少量按需补库，市场交投仍淡。 河南地区炼厂库存偏低，主流交割品牌主供长单交货，加之物流运输影响暂未缓解，炼厂散单几无报价，而下游补库需求有限，整体市场成交以长单为主。安徽地区铜冠铅19700元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨报价；江西地区金德铅主供长单，散单暂不报价；湖南地区众德铅19475元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价。炼厂散单库存不多，多随行报价，但下游陆续进入年末收尾，仅部分逢低按需补库，整体市场成交暂无明显好转。

    锌：今日伦锌开于3547美元/吨，盘初伦锌仍有余力，重返3555美元/吨位置稍作整理，然美元收敛疲态缓步走强，多头获利了结明显，伦锌下泄至3515美元/吨附近暂缓跌势盘整。进入欧洲交易时段，伦锌再次出现下压，急挫破位探低3497.5美元/吨，因基本面仍构成较强利好支撑，伦锌以3500美元/吨整数位为支撑反抽，跌幅稍有收窄。截止16:39，伦锌报3514美元/吨，跌35美元/吨，跌幅0.99%。伦锌冲高之后有了结情绪，令盘面高位难以持续冲高，但由于前期对宏观面利好依赖度较高，且基本面仍朝利好方向发展，一定程度是有利于伦锌的抗跌性，预期晚间伦锌或将以3500美元/吨整数位托底高位盘整运行。

    今日沪锌主力1803合约开于26995元/吨，盘初空头减仓推动沪锌上扬，突破日均线压力后于27000元/吨下沿受阻，上行乏力引燃多头了结平仓情绪，沪锌缓步走弱，重心下沉至26710元/吨附近。午后部分空头平仓出局，沪锌小幅反弹。终收跌报26795元/吨，跌235元/吨，跌幅0.87%，成交量减9746手至29712手，持仓量减10862手至27690手。日内1802、1803合约减仓力度颇大，合计减仓逾3.1万手，资金抽离明显，主因市场利多因素有所削弱，价格高位难有可持续性，叠加国内基本面偏空驱使，预期在外盘了结情绪下，晚间沪锌或暂难翻红，将维持高位震荡整理运行态势。

    上海0#锌主流成交于26740-26920元/吨，0#普通品牌对沪锌1803合约贴水100-贴水80元/吨附近，0#双燕对3月贴水70-贴水60元/吨，贴水又所收窄；1#主流成交于26680-26840元/吨附近。锌价高位走软，冶炼厂维持出货正常；第一交易时段锌价走强，贸易商交投保持谨慎，多以长单交投为主；第二交易时段锌价下行，部分贸易商着意以低贴水积极收货，持货商低价出货意愿不佳，市场贴水已又所收窄，成交较为有限；而下游畏高锌价保持观望，市场整体成交一般，成交货量较昨日小增。

    今广东0#锌主流成交于26850-26920元/吨，粤市较沪市升水收窄50元/吨至平水附近，对沪锌主力1803合约贴水100-40元/吨附近，较昨日扩大50元/吨左右。今炼厂出货正常，贸易商已出货为主，下游终端已开始放假安排，入市拿货着者寥寥，市场成交冷清，较昨日无变化。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26850-26920元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于26600-27270元/吨，0#普通品牌主流成交于26600-26650元/吨，对沪锌1803合约贴水300元/吨左右，较昨日收窄30元/吨附近。今炼厂出货正常，持货商以出货为主，下游消费维持疲态，无任何回暖迹象，市场成交量货量持平于昨日，整体成交交投氛围较为冷清。0#紫金，百灵，秦锌，驰宏等成交26600-26650元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交26550-26600元/吨。

    锡：今日伦锡开盘21880美元/吨，亚洲时段低开低走，重心较昨日有所下沉，最低触及21650美元/吨。今日国内商品全线飘绿，有色金属大涨后回调。美国总统特朗普将进行他上任后的首个国情咨文演讲。美元走势展示企稳并小幅回升，美元对伦锡的支撑作用减弱，伦锡或陷入震荡，下方支撑21500美元/吨，阻力22000美元/吨。

    昨夜沪期锡1805在150000元/吨上方窄幅盘整，整体维持高位震荡；今日开盘151220元/吨，早盘继续横盘整理，11:00左右开始因部分多头获利减仓拖累走势下行，最低触及149370元/吨，午后收复部分失地，最终收于150020元/吨，较前一日结算价上涨210元/吨，涨幅0.14%。成交26498手减15894手，持仓25820手增178手。今日沪市金属除沪锡外全部收跌，沪期锡走势相对坚挺，不过受到周边品种承压的影响，短期可能陷入震荡，在150000元/吨附近盘整，下方支撑148000元/吨。

    沪锡市场，今日上午沪锡市场主流成交148500-150000元/吨，成交氛围一般，148500元/吨的货源成交尚可，云锡等高价货成交乏力。云锡150000元/吨附近，普通云字149000-149500元/吨，小牌148500元/吨。临近中午时，沪期锡盘面跳水，部分云字跌至148500元/吨出售，市场最低有148000元/吨报价，期现贴水无明显改变，主流148000-149500元/吨。

    镍：今日伦镍亚盘开于13840美元/吨，上午时段伦镍小幅上探13910美元/吨，然后震荡下挫，临近午间一波急跌，伦镍回落至13680美元/吨附近震荡。午后，伦镍重心下滑至13580美元/吨附近，进入欧洲时段16:10伦镍再度下探，触及低位13355美元/吨企稳。截止17:00，伦镍报于13495美元/吨，收于中阴线。日线技术指标KDJ开口聚拢，MACD红柱变短，夜间关注伦镍能否守住13300美元/吨。晚间关注美国1月谘商会消费者信心指数。

    今日沪镍1805开于105500元/吨，盘初震荡上探106060元/吨，后转而下穿日均线，临近午间沪镍跳水，重心回落至104400元/吨附近。午后，开盘沪镍之下回踩五日线，低位至103330元/吨企稳，后运行于103500-104000元窄幅区间，收盘报于103780元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于中阴线。较前一交易日结算价下跌1430元/吨，跌幅1.36%。成交量减16.7万手至96.6万手，持仓量减4.8万手至57.0万手。日线技术指标MACD红柱收窄，日内资金流出5亿元。夜间关注下方支撑性。晚间关注美国1月谘商会消费者信心指数。

    SMM 1#电解镍104300——104900元/吨。俄镍较无锡主力1802合约贴水200元/吨左右，金川镍平水至升水100元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价104600元/吨。上午，镍价高位震荡，价高采购需求少，市场成交清淡，上午成交区间104300——104700元/吨。下午镍价下行，仍居高，市场报价积极，下游畏高情绪仍浓，采购无明显好转。下午成交区间102550——103200元/吨。