上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0122

铜：今日，伦铜开于7049美元/吨，开盘后伦铜小幅走高至7080美元/吨附近震荡运行，随后走低至日均线下方，在7065美元/吨附近筑底。随着亚盘午后，美元逐步回落，伦铜再度走高，升破7100美元/吨一线，截至17:35，伦铜报7106.5美元/吨，美原油报63.37美元/桶，美元指数报90.468。今日，伦铜收出光头光脚阳线，预计晚间伦铜或将趁势继续走强。今日晚间宏观数据面清淡。

今日，沪铜主力1803合约开于53760元/吨，受到上周五我国强劲经济数据提振，沪铜开盘即在多头增仓的推动上低开高走，随后在53700元/吨平台附近窄幅震荡整理。下午交易时段多头再次入场，铜价开启第二波攻势，高位达53980元/吨，终收于53900元/吨，涨190元/吨，持仓量增3588手至21.5万手，成交量增69210手至25万手。沪铜指数持仓量增7592手至66万手。今日沪铜再度惜败于上攻54000元/吨整数关口，沪铜指数持仓较上周低位65万手开始回升，资金流入1.85亿元。不过沪铜探低回升，今日收出一根锤子线，MACD绿柱缩短，预计夜盘时段将再度尝试突破54000元/吨关口。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格53350元/吨-53420元/吨，升水铜成交价格53370元/吨-53450元/吨。沪期铜继续围绕53500元/吨徘徊，日内波动幅度仅在50元/吨以内，市场报价僵持，好铜本月票贴水110~100元/吨，平水铜贴水140~130元/吨，少量下月发票的保加利亚，紫金报价贴水150元/吨。下游保持刚需采购，贸易商对目前报价无吸引力，买兴低迷，而持货商针对本周下游集中采购的期待预期值较高，故暂不愿调降换现。盘面多空拉锯，现货供需僵持。下午时段，盘面上涨，贸易商坚定挺价，成交依然清淡，平水铜报贴水140元/吨-贴水130元/吨，好铜报贴水120元/吨-贴水100元/吨，成交价格为53360元/吨-53620元/吨。

铝：早间伦铝开于2217.5美元/吨，亚盘时段，午前伦铝走势极为清淡，围绕日均线窄幅震荡，午后振幅加大，小幅摸高2224美元/吨后回探2214美元/吨处，进入欧洲交易时段，美元回落，伦铝强势特性显现，稳步上行摸高2233.5美元/吨，截至16:57伦铝报2229美元/吨，短期伦铝走势为踩实当前震荡位置，后期继续寻求上行的可能性。

沪铝主力合约早间开于14655元/吨，盘初小幅下探低位触及14610元/吨后成交重心缓步上移，午后一度小幅摸高14710元/吨，但14700元/吨一线阻力仍然较强，盘末多头集中一波离场，收于14660元/吨，成交量继续大幅缩减7万手至38万手，在下游于本周逐渐放假，库存续增的背景下，短期沪铝维持弱势震荡，但考虑到伦铝仍处于较强趋势中，中期沪铝有望录得小幅反弹。

现货方面，上海成交集中14370-14380元/吨，对当月贴水190-180元/吨，无锡成交集中14370-14380元/吨，杭州成交集中14390-14410元/吨。早间持货商正常收货，后有大户进行收货，持货商出货力度减弱，大户收货，部分中间商选择跟随，下游企业消费较淡，整体成交一般。午后延续午前惜售现象，成交价格14370-14390元/吨。

铅：日内，伦铅开2606美元/吨，盘初空开多减，伦铅早间基本承压日均线，运行于2576-2585.5元/吨，进入欧洲时段，受伦镍涨势带动，多头持续加仓进入，伦铅震荡上行，并不断尝试重新站上2600美元整数关口，期间最高至2607.5美元/吨，截至17：23，报2600美元/吨，涨14美元/吨，涨幅0.54%。伦铅继续运行于各路均线之上，加之LME铅锭库存连续9个交易日下降至138800吨，多头动能尚存，晚间或蓄力整固，继续尝试站上2600美元/吨。

日内，沪期铅主力1803合约开于19575元/吨，开盘后空开多减，沪期铅接连下挫，期间多空博弈激烈，一度探低19305元/吨，后多头陆续进场，沪期铅于19450元附近稍作盘整，进入欧洲时段，沪镍领涨，加之人民币升值，多头持续加仓进入，沪期铅震荡上行，并尝试重新站上19500元整数关口，最终收于19480元/吨，涨15元/吨，涨幅0.08%。成交量减6072手至53950手，持仓量减1980手至40976手。沪期铅录得较长下影线，且下影线刺破10日均线，但下方各路均线支撑较强，加之伦铅走强，晚间或继续尝试重新站上19500元/吨。

上海市场金沙铅19405元/吨，对1802合约升水100元/吨报价；铜冠19375元/吨，对1802合约升水70元/吨报价；南方19365元/吨，对1802合约升水30元/吨报价；双燕19355元/吨，对1802合约升水50元/吨报价。期盘偏弱震荡，持货商货源尚可，但挺价情绪不改，大多为升水报价，而下游逢低补库弱于上周，散单市场成交一般。

广东市场云南铅19400元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨报价；其他品牌报价稀少。持货商挺价情绪不改，而下游蓄电池市场需求有限，补库需求有所下降，散单市场成交偏淡。河南地区限产影响暂未缓解，基本以供长单交货为主，主流交割品牌散单几无报价，同时少数下属合金企业仍需外购铅锭补差，下游蓄电池企业维持按需补库，整体市场以长单交易为主。安徽地区铜冠铅19400元/吨，对SMM1#铅均价升水75元/吨报价；湖南地区宇腾铅19275元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价。炼厂散单货源有限，多挺价出货，而部分下游蓄企陆续完成春节电池备库，但又因物流将停，补库集中度较上周减弱，整体市场交投氛围尚可。

锌：今日伦锌开于3398美元/吨，盘初伦锌在3405美元/吨附近短暂盘整，随后跃上日均线围绕3410美元/吨整理运行。午后伦锌探低返升，资金推动下，伦锌节节上扬突破日内压力位，重心上抬至3420美元/吨附近，然两度受阻于3430美元/吨下沿，涨势未能维持，缓步走弱。截止17:02，伦锌收涨报3417美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.29%。日内伦锌重返所有均线上方，以5日线托底偏强运行，叠加目前锌库存仍保持微降，供给紧缺强预期无改变，伦锌强势仍将持续，但冲击新高或暂难达成，预期晚间伦锌或偏强运行于3400美元/吨上方。

今日沪锌主力1803合约开于26120元/吨，早盘时段多入空平，沪锌探低返升，随后围绕26140元/吨展开横盘整理。外盘拉高，部分空头退场止损，沪锌跟涨外盘重心小幅上抬至26200元/吨附近。终收涨报26210元/吨，涨115元/吨，涨幅0.44%，成交量减3506手至34686手，持仓量减3158手至78394手。日内锌版块资金以流入为主，但仓量后移较为明显，而目前三地成交持续清淡，基本面困局暂无改善，仅强势外盘仍构成支撑，目前沪锌大幅拉涨尚缺乏足够上冲能量，预计晚间仍以立足26200元为重点。

上海0#锌主流成交于26040-26200元/吨，0#普通品牌对沪锌1802合约贴水50-贴水40元/吨附近，较上周五报价基本无变化，0#双燕对2月升水40-升水50元/吨，1#主流成交于26020-26060元/吨附近。今日锌价高位，冶炼厂正常出货；贸易商以出货为主，接货者寥寥，市场报价有所下调；而下游采购意愿仍无改善。因已进入长单交付的倒计时，交投节奏偏缓，而下游畏高锌价仅作刚需性采购，市场成交平淡，整体成交货量不及上周五。

今广东0#锌主流成交于26110-26150元/吨，粤市较沪市升水30-40元/吨左右，对沪锌主力1803合约贴水10元/吨左右，较上周五基本持平。今锌价上扬，炼厂出货正常，贸易以收货较长单为主，下游按需采购，拿货意愿平平。市场成交较上周五小幅回暖，主有贸易商贡献。0#麒麟、慈山、铁峰、丹霞主流成交于26110-26150元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于25870-26400元/吨，0#普通品牌主流成交于25870-26000元/吨，对沪锌1802合约贴水维持在250-120元/吨附近，紫金报价依旧坚挺。日内沪期重心小幅上抬，重心围绕26120元/吨附近运行。今炼厂以长单交付为主，散单出货较少。下游拿货依旧无改观，市场交投较为僵持，市场成交景气不佳，成交货量基本持平于上周五。0#紫金，百灵，红烨，秦锌等成交25870-26000元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交25820-25950元/吨。

锡：今日伦锡开盘20545美元/吨，亚洲时段小幅上扬，最高20600美元/吨。伦锡突破20500美元/吨平台后有望进一步上扬，上方阻力20800美元/吨。北京时间周六午后，美国参议院否决了为期一个月的临时支出法案，美国政府正式关门，本周美国政府停摆依旧是市场关注的重点，今日参议院将就拨款支持政府运转至2月8日的议案进行投票，如果通过将结束政府停摆。伦锡走势偏强，短期料将继续尝试上行。

上周五夜盘沪期锡1805合约主要维持高位盘整，尝试突破146000元/吨一线；今日开盘145780元/吨，上午走势震荡，运行重心小幅上行，主要在145900-146300元/吨附近；午后受到多头进一步加仓的提振继续震荡上扬，最高触及146880元/吨，最终收盘146690元/吨，较前一日结算价上涨2060元/吨，涨幅1.42%。成交15690手减5350手，持仓19782手增1150手。今日沪市金属多数录得涨幅，沪期锡涨幅居前，上方阻力147000元/吨，短期测试能否突破。

沪锡市场，今日沪锡市场成交区间144000-146000元/吨，早市有少量144000元/吨的现货很快被消耗，主流价格逐渐抬升至144500-145500之后随着沪期锡盘面持续上扬，云锡等品牌继续上涨至最高146000元/吨，成交一般。云锡对盘面贴水500元/吨左右，普通云字贴水1000-1200元/吨，小牌流通较少。主流冶炼厂普遍持价坚挺，市场低价货源稀缺，下游虽有节前备货需求，但由于低价货少，整体交投一般。

镍：今日伦镍亚盘开于12690美元/吨，上午时段伦镍围绕日均线窄幅震荡，午间于12690美元附近盘整。午后伦镍重心逐渐上移，进入欧洲时段，美元回落，伦镍延续涨势，冲高12845美元/吨后回落，截止17:00，伦镍报于12815美元/吨，收于小阳线，实体运行于多根均线之上，下影线穿过10日线。日线技术指标KDJ开口向上，MACD绿柱变短，关注夜间伦镍能否进一步走强 。晚间宏观数据清淡。

今日沪镍1805开于98250元/吨，盘初沪镍小幅下行，触及低位97890元/吨企稳返升，冲高98810元/吨后回落98270元/吨附近。午后沪镍重心转而小幅上抬，收盘报于98540元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于中阳线，实体区间穿过20日线，上方承压10日线，底部5日线处获支撑。较前一交易日结算价上涨1770元/吨，涨幅1.83%。成交量减3.5万手至75.7万手，持仓量增1.0万手至46.1万手。日线技术指标KDJ开口交叉，MACD绿柱收窄，关注上方10日均线阻力。

SMM 1#电解镍97300~98100元/吨。俄镍较无锡主力1802合约贴水100-200元/吨左右，金川镍升水300元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价98000元/吨。镍价重心稍上移，上午市场成交氛围一般，上午主流成交区间97300~98000元/吨。 下午镍价继续回升，下游企业采购积极性不高，下午主流成交区间97300~98100元/吨。整日市场成交活跃度较上周五转差。