上海中期：金属早盘研发视点0119

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

COMEX 2月黄金期货收跌0.9%，创2017年12月7日以来最大单日跌幅，结束之前连涨五天的表现，夜盘沪金低开后震荡上行，但临近尾盘再度回落。近期美元指数因众多利空因素大幅走弱，并创三年以来新低，从而对贵金属有所提振，不过由于欧洲央行担心欧元并未反映出基本面，使得美元指数有所反弹，从而对贵金属产生抑制。资金方面，截至1月9日当周COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加45,390手合约，至198,040手合约，看涨情绪连续四周脱离最近23周最低位，并创六周新高，然而SPDR黄金信托持仓上周流出5.9吨至828.96吨，SLV持仓量持仓量流出64.54吨至9839.55吨，操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜继续维持盘整，上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格53430元/吨-53580元/吨，升水铜成交价格53440元/吨-53610元/吨。沪期铜低位返升200元/吨，继昨日下午一波收货潮后，早市报价好铜贴水90元/吨，平水铜贴水120元/吨，但成交僵持，无奈持货商调降报价好铜贴水100元/吨，平水铜贴水130元/吨，成交不及昨日。下游逢低接货量较周初略有改善，贸易投机继续拉锯僵持。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝小幅反弹，上海成交集中14380-14400元/吨，对当月贴水180-170元/吨，无锡成交集中14380-14400元/吨，杭州成交集中14420-14440元/吨。持货商依然出货积极，杭州地区流通货源较少，中间商依然在等待贴水扩大，下游企业按需采购，采购量较昨日有所提高，整体成交稳中有升。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌维持弱势运行，波动较小，成交清淡上海0#锌主流成交于25960-26080元/吨，0#普通品牌对沪锌1802合约贴水50-贴水30元/吨附近，较昨日贴水微扩5元/吨附近，0#双燕对2月升水40-升水70元/吨，1#主流成交于25920-25950元/吨附近。冶炼厂出货正常，部分炼厂有所惜售；贸易商交投积极，市场双方就报价基本能达成一致意见，升水持稳；而部分下游逢低入市，采购意愿稍有起色，但整体仍以刚需采购为主，市场成交有所改善，整体成交货量较昨日基本持平。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍在地位盘整，整体交投清淡南储现货市场镍报价在97200元/吨，较上一交易日下跌200元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1802升水200-300/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1802贴水200-100元/吨成交。虽然镍价止跌小幅回升，但下游仍畏跌采购量不大，成交主要集中在贸易商之间。今日金川公司电解镍(大板)上海报价96800元/吨，桶装小块98000元/吨，较昨日下调200元/吨。操作上，暂时观望。