国内锌锭库存回升 短期锌价进一步上涨动力略显不足

    短期宏观表现相对平稳，对有色板块包括锌价形成一定支撑。供需方面，受环保限产和天然气紧张、以及季节性因素的影响，近期国内锌消费整体呈现略弱态势。而下游补库减弱，短期国内锌锭库存出现一定幅度的回升。不过由于锌矿供应的趋紧，年底至明年初国内锌冶炼检修减产情况维持，因此国内锌锭库存将大概率维持于相对低位。故国内外锌供应端的支撑仍然存在。目前锌价进一步上涨动力略显不足，预计短期或维持高位震荡格局。

    操作策略：趋势性操作暂以短线操作为主；套利暂时观望。

    风险因素：国内房地产调控升级，加上环保力度超预期，对锌下游消费形成不利影响，导致锌消费明显走弱。