上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1221

    铜：今日，伦铜开于7038美元/吨，开盘后伦铜小幅走低，随后围绕日均线7033美元/吨震荡运行，亚盘第二交易时段，美元回落，伦铜重心稍有上移，但整体仍围绕日均线运行，截至17:59，伦铜报7028美元/吨，美原油报57.96美元/桶，美元指数报93.320。今日，伦铜高位企稳，西方即将进入圣诞假期，市场活跃度将有所减弱，资金回笼，短期内伦铜或以维稳为主基调。晚间关注美国三季度实际GDP值和申请失业救济人数。

    今日，沪铜主力1802合约开于54320元/吨，开盘后铜价重心下移，随后企稳于54200元/吨附近，午后多头少量增仓，铜价小幅上移至日均线附近窄幅波动，收于54230元/吨，涨570元/吨，持仓量增1158手至18.2万手，成交量增94928手至24.8万手。沪铜指数持仓量增8508手至71.3万手。今日，沪期铜走势稳中趋升，技术指标MACD红柱变长，短期内铜价或仍有上涨空间。

    今日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水170元/吨，平水铜成交价格53790元/吨-53860元/吨，升水铜成交价格53820元/吨-53910元/吨。伦铜已站上7000美元，沪期铜已突破54000元/吨，持货商保持甩货换现节奏，早市报价好铜即在贴水200元/吨附近，青睐度仍低，平水铜扩至贴水240元/吨附近，接货意愿低迷，湿法铜全面贴在300元/吨以上，依然乏人问津。下游不但受制于价格攀高畏高的因素，更重要的是因天然气受限导致的加工材厂关炉停产已逐渐自华北地区蔓延至华中、山东，华东地区，下游接货意愿低迷，且年末前最后的进口铜清关入库，使货源更显充沛，短期供大于求格局难以改善，贴水扩大之势似乎难以遏制。今日市场带票货源开始趋紧。下午时段，持货商报价减少，现货贴水持稳，平水铜报贴水250元/吨-贴水230元/吨，好铜报贴水200元/吨-贴水180元/吨，成交价格为53800元/吨-54000元/吨。今日已有部分进口铜入库，明日持货商或将继续甩货。

    铝：伦铝早间开于2122美元/吨，盘初先抑后扬摸高2124美元/吨后重心缓步下移，于午后低位触及2113.5美元/吨，初测60日线支撑，进入欧洲交易时段，美元回落，伦铝冲高2128美元/吨后迅速回落至上涨之前水平，截至17:03伦铝报2118美元/吨，晚间预计伦铝继续下测60日均线支撑的有效性。外盘即将踏入圣诞周，资金活跃度将快速下滑，伦铝连续反弹的主动力量减弱。

    沪铝早间开于14725元/吨，盘初多头逢高主动平仓离场下，铝价急速下泄，随后窄幅震荡但底部缓步下移，午后低位一度触及14615元/吨，但盘末空头回补行情下沪铝修复部分跌势收于14665元/吨，持仓量减少14018手至355400手，沪铝指数持仓量减少3304手至848442手。在供需平衡边际未有明显改善且氧化铝仍有进一步下跌空间的大背景下，沪铝反弹难以持续，可逢高轻仓试空。

    现货方面，午前上海成交集中14230-14250元/吨，对当月贴水310-300元/吨，无锡成交集中14230-14250元/吨，杭州成交集中14250-14270元/吨。持货商换现意愿依然积极，现货贴水扩至300元/吨以上，中间商买现抛期，接货意愿提升，下游企业依然高位观望，整体成交较昨日回暖。午后成交价格维持14230-14250元/吨。

    铅：日内，伦铅开于2523美元/吨，盘初空头集中涌入，伦铅迅速下探至2501美元/吨，整数关口遇多头陆续进场，伦铅低位回升，最高至2523美元/吨，但空头势力强劲，尤其是进入亚盘尾盘，伦铅加速下滑，跌破2500美元整数关口，已探低2495美元/吨，截至17:30，报2504美元/吨，跌21美元/吨，跌幅0.83%。伦铅运行至布林通道中轨附近，同时下方20、60日均线黏连，晚间或测试能否守住2500美元的关口。

    日内，沪期铅主力1802合约开于19295元/吨，盘初空开多减，沪期铅快速下探至18865元/吨，后多头陆续加仓进入，沪期铅止跌回升至万九上方窄幅震荡，直至欧洲时段，多头势力略强，沪期铅最高至19195元/吨，最终收于19170元/吨，跌135元/吨，跌幅0.70%。成交量增30564手至71234手，持仓量减1416手至39350手。沪期铅录得较长下影线，日内基本承压日均线运行，但下方10日均线提供一定支撑，晚间或继续于万九附近震荡整理。

    上海市场豫光铅19180元/吨，对1801合约升水80元/吨报价，双燕19140元/吨，对1801合约升水40元/吨报价，蒙自19070元/吨，对1801合约贴水30元/吨报价；无锡金贵、铜冠19120元/吨，对1801合约升水20元/吨报价。期盘偏弱震荡，持货商货源较多、低价惜售情绪浓厚，下游散单询价一般、观望情绪浓厚，整体市场交投稀少。

    广东市场个旧铅18950元/吨，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价，其他品牌暂未听闻报价。持货商报价随行就市，下游询价较少，整体市场观望者居多。河南地区豫北铅散单19100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；万洋、岷山散单缺货；永宁金铅19000元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。当地炼厂散单缺货，散单报价积极性较弱，下游原料采购亦较不积极，整体市场散单交投清淡。安徽地区铜冠铅19150元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；湖南地区银星18950元/吨，对1802合约贴水130元/吨报价；众德18900元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价。炼厂出货长单为主，散单货源供应较充足，下游需求仍显疲弱、高价成交困难。

    锌：今日伦锌开于3218美元/吨，盘初伦锌顺延日均线快速走弱至3210美元/吨附近，承压日均线整理运行。午后多头发力，伦锌上破日均线压力，重心上抬至3220元/吨附近短暂盘整，后力无继，伦锌再次回落至3210美元/吨附近，进入欧洲时段，美元小幅回落，伦锌急涨，攀高3236美元/吨，截至17：30，伦锌收跌报3232美元/吨，涨14.5美元元/吨，涨幅0.42%。日内伦锌以区间整理运行为主，接近圣诞节，市场消息偏淡，资金依然以离市减仓为主，晚间伦锌延续昨日态势，上测3250美元/吨，保持高位区间震荡。

    今日沪锌主力1802合约开于25530元/吨，盘初空入多平，沪锌急挫，重心下沉至25420元/吨附近维持拉锯态势，随后空头携仓入市，沪锌补跌探低25340元/吨后快速反弹，震荡走强至25475元/吨附近。终收跌报25460元/吨，跌65元/吨，跌幅0.25%，成交量增57632手至40.8万手，持仓量减3458手至20.5万手。日内沪锌整体先抑后扬，多空双方分歧仍较显著，然临近月底，基于资金压力，多空双方表现均较为克制，晚间或继续上测25500元/吨附近，底部或将跟随伦锌意在守住5日均线。

    上海0#锌主流成交于25470-25610元/吨，0#普通品牌对沪锌1801合约升水30-升水50元/吨附近，其中0#双燕对12月升水90-升110元/吨，1#主流成交于25380-25480元/吨附近。锌价震荡，下游逢低采购，但下游因天然气等因素生产受限，整体采购量有限；贸易商在升水30-升水40区间成交较好，然多以长单交投为主；锌价盘中下挫，炼厂出货积极性不高，整体成交有限。

    今广东0#锌主流成交于25580-25700元/吨，粤市较沪市升水由昨日的190元/吨继续收窄至160元/吨附近。粤市今日对沪锌主力1802合约升水200-260，粤市升水快速收窄。今锌价下挫，冶炼厂出货正常，接近月底，贸易商积极出货，市场流通货源紧缺略有缓解，下游订单稳定，畏高锌价仅保持刚需性采购，市场报价逐步走低，然成交未有改善，整体成交货量不及昨日。0#麒麟、慈山，铁峰、会泽主流成交于25580-25700元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于25400-25920元/吨，0#普通品牌主流成交于25400-25450元/吨，对沪锌1801合约贴水100-50元/吨左右，贴水较昨日基本持平。锌价维持高位震荡态势，炼厂出货正常，持货商报价较昨日持稳，各平牌价差有所收窄，由于北方天然气影响，叠加锌价高位原因，下游拿货意愿不佳，市场成交冷清，整体成交较昨日无改观。0#驰宏，紫金，秦锌，红烨，等成交25400-25450元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨等成交25350-25400元/吨。

    锡：今日伦锡开盘19395美元/吨，亚洲时段继续小幅上扬，最高19470美元/吨。中央经济会议确定，要维持稳健中性的货币政策，关注货币供给总闸门，同时要抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。美国方面，国会批准税改案，特朗普或1月3日签署，美元回落，伦锡延续反弹态势，继续测试能否站稳40日均线，目标突破19500美元/吨。

    昨日夜盘沪期锡1801合约高开震荡，基本在138400元/吨附近盘整；今日开盘138520元/吨，盘初即跌至137700元/吨附近，之后围绕138000元/吨一线震荡整理，最终收盘137980元/吨，较前一日上涨250元/吨，涨幅0.18%。成交9302手减674手，持仓12628手减894手。1801合约继续大量减仓中，走势多震荡，沪期锡主力合约面临换月，短期预计仍以震荡为主。

    沪锡市场，今日沪期锡盘面以高位震荡为主，沪锡市场现货主流成交138000-139000元/吨，成交一般。云锡套盘货对1801合约升水700-800元/吨，主流138500-138800元/吨附近，普通云字升水500元/吨左右，138000-138500元/吨的货源均有；小牌137800-138000元/吨。

    镍：今日伦镍亚盘开于12015美元/吨，上午时段，伦镍震荡下行。午间伦镍于11975美元附近横盘整理，午后伦镍围绕日均线窄幅震荡。进入欧洲时段，伦镍下探11905美元/吨企稳，后转而返升，截止17:45，伦镍报于12000美元/吨，收于光头小阴星，伦镍实体区间运行于多根均线上方。日线技术指标KDJ开口向上，MACD红柱变长，关注伦镍能否站稳12000美元。晚间关注美国三季度实际GDP年化季环比终值及美国12月16日当周首次申请失业救济人数。

    今日沪镍1805开于95800元/吨，开盘沪镍小幅下探95310元/吨，后于日均线下窄幅震。午后，沪镍小幅上修，重心靠近日均线，收盘报于95740元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于上影线较长的十字星，沪镍实体区间运行于多根日线之上。较前一交易日结算价上涨860元/吨，涨幅0.91%。成交量增23.8万手至87.7万手，持仓量增1260手至53.7万手。日线技术指标KDJ开口向上发散，MACD红柱变长。夜间沪镍或上行乏力。

    SMM 1#电解镍94800——95400元/吨。俄镍较无锡主力1801合约贴水100元/吨左右，金川镍升水200元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价95100元/吨。上午镍价走势平稳，下游钢厂等按需拿货，贸易商出货积极，但实际成交清淡。上午主流成交区间94700——95300元/吨。下午，市场成交持续惨淡。下午主流成交区间94900——95300元/吨。