上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1205

    铜：

    今日，伦铜开于6810.5美元/吨，开盘后伦铜即围绕日均线6821美元/吨附近窄幅整理，亚盘第二交易时段，内盘金属大幅跳水，伦铜随之急跌，午后美元上扬，伦铜再跌，LME铜库存由减变增，今日大增10125吨，空头开启打压之势，伦铜破位大泄，截至18:00，伦铜报6668美元/吨，跌137.5美元/吨，跌幅近2%，美原油报57.28美元/桶，美元指数报93.21。今日，伦铜大幅下跌，60日均线快速失守，空头再举大旗，晚间伦铜或延续弱势，关注后续LME铜库存的变化。晚间关注美国11月Markit服务业PMI终值。

    今日，沪铜主力1802合约开于53350元/吨，盘初铜价即在开盘价附近徘徊，随后少量空头入市，铜价重心下移，围绕53250元/吨窄幅盘整，午后空头大举增仓入场，铜价急转直下，一路下泄至52490元/吨，尾盘小幅上修，终收于52580元/吨，跌780元/吨，持仓量大增18330手至17.6万手，成交量增9748手至15万手。沪铜指数持仓量增18832手至76.4万手。今日，有色金属集体下跌，沪期铜在空头大幅增仓的打压下，一路下泄，录得一根大阴线。伦铜欧盘已破位，晚间沪期铜将补跌，短期内关注52000元/吨整数关的支撑性。

    今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格53110元/吨-53290元/吨，升水铜成交价格53140元/吨-53330元/吨。沪期铜承压走低，早市报价虽持平于平水——升水50元/吨，但持货商流露出明显急抛货的情绪，在成交无果的情况下，好铜率先降至升水30元/吨左右，平水铜虽表面仍执着报价，但顶不住想成交换现的贸易商，将平水铜调降至贴水10元/吨左右，成交艰难，湿法铜贴水100元/吨附近，乏人问津。下游维持刚需，等待价格再度回调。今日持货商心存纠结，换现与挺升水意愿矛盾胶着，市场乏量的支持和配合成交疲软难提缺。下午时段，市场交投依然淡静，盘面虽大幅跳水，但下游看跌多驻足观望，不急于接货，而贸易商也等待明日升水能够上抬，平水铜报贴水10元/吨到平水，好铜报升水10元/吨-升水30元/吨，成交价格为52500元/吨-53200元/吨。

    铝：伦铝早间开于2070美元/吨，盘初小幅摸高2076美元/吨，随后一路下泄，进入欧洲交易时段延续下探行情，再度刺穿5日均线支撑低位一度触及2052.5美元/吨，随后空头回补，沪铝重返日均线附近震荡，截至18:14伦铝报2061美元/吨，预计晚间继续围绕5日均线挣扎，重心或有进一步下移空间。

    沪铝1802合约早间开于14690元/吨，盘初多头主动入场推升沪铝上行，一度摸高14785元/吨，但4小时K线图中MA5/10日线叠加表现较强阻力，沪铝反弹行情难以持续，午前回落至日均线附近，午后有色及黑色系集体下行，沪铝亦增仓下行低位触及14590元/吨，收于14620元/吨，持仓量增加12304手至323846手，沪铝中期下行逻辑维持，逢高可空。

    午前期铝上升阶段，上海成交集中14400-14410元/吨，对当月贴水170-150元/吨，无锡成交集中14400-14410元/吨，杭州成交集中14400-14410元/吨。期铝上行，持货商乐于出货，中间商和下游企业接货意愿积极；期铝回落，上海成交价格下移至14350-14370元/吨，对当月贴水170-150元/吨，无锡成交下调至14350-14370元元/吨，杭州价格下移至14380元/吨，期铝下跌，持货商维持贴水不变，中间商接货意愿减弱，下游企业接货几近完成，成交虽盘落而回落。纵观午前，整体成交维稳，成交前热后冷。午后有色金属整体大跌，华东成交价格下移至14260-14270元/吨，对当月贴水保持不变。

    铅：日内，伦铅开于2503美元/吨，开盘后多空交替进场，但交投清淡，亚洲时段伦铅基本运行于2509-2520美元/吨，午后多头加仓进入，伦铅一度上冲2525美元/吨，后因美元上扬，伦镍领跌，空头陆续进场，伦铅震荡下行，截至17:17报2481美元/吨，跌20美元/吨，跌幅0.84%。伦铅下方诸多近日均线黏连，形成底部支撑，晚间或以测试底部支撑为主。

    日内，沪期铅主力1801合约夜盘开于19115元/吨，开盘后多开空减，沪期铅震荡回升至万九附近，但期间多空胶着，沪期铅于亚洲时段基本在18945-19050元/吨内区间震荡，进入欧洲时段，多头大量涌入，沪期铅行至日内高点19150元/吨，后多头获利减仓，沪期铅回落至万九下方，最终收于18910元/吨，跌175元/吨，跌幅0.92%。成交量减21714手至61952手，持仓量减2880手至43146手。沪期铅围绕40日均线运行，上行动能不足，下方前期平台18800元附近存有支撑，晚间或继续于万九附近震荡整固。

    上海市场铜冠、双燕铅18890元/吨，对1712合约贴水40元/吨报价；浙江市场豫光铅18910元/吨，对1712合约贴水20元/吨报价；无锡市场火炬铅18910元/吨，对1712合约贴水20元/吨报价。期盘高位震荡，持货商报价积极，下游散单询价尚可、但实际采购仅按需补库，整体市场交投一般。

    广东市场南方铅18950元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，厂提水口山18780元/吨，对SMM1#铅均价贴水170元/吨报价，其他品牌报价稀少。持货商报价随行就市，下游询价一般、原料备货意愿较弱，整体市场观望情绪浓厚。

    河南地区豫光铅散单18950元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；岷山散单缺货；万洋散单暂无报价；另有小厂铅18850元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价。当地炼厂受环保限产影响、产量多有所下滑，出货则以长单为主，散单报价较不积极，下游原料仅逢低补库，整体市场散单交投一般。

    湖南地区银星18830元/吨，对SMM1#铅均价贴水120元/吨报价；众德18750元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价，其他品牌散单报价较不积极。炼厂出货长单居多，散单低价出货显惜售，下游企业原料逢低少采，整体市场交投量一般。

    锌：今日伦锌开于 3178美元/吨，早盘时段伦锌几度上测3200美元/吨整数位均已失败告终，伦锌疲态凸显，空头伺机乘虚而入，伦锌快速下挫至3175美元/吨附近暂缓跌势盘整。进入欧洲交易时段，空头再度施压，伦锌补跌，呈现连续下跌，刷新日内低位至3130美元/吨，。截止17:30，伦锌报3140美元/吨，跌37美元/吨，跌幅1.16%。日内伦锌再低跌于所有均线之下，运行略显弱势，录得长上影大阴柱，上方多路均线粘连构成较强阻力，在无明显利好消息支撑下，预期晚间伦锌或仍偏弱运行于所有均线下方。

    今日沪锌主力1802合约开于25340元/吨，盘初部分空头离场，推动锌价上行欲突破日均线压力，在25400元/吨附近受阻回落，多空拉锯略显胶着。沪锌午后再行上测日均线压力，仍受阻，空头见势携仓涌入施压，锌价快速滑落探低25080元/吨，终收跌报25100元/吨，跌395元/吨，跌幅1.55%，成交量减66746手至25.1万手，持仓量增6408手至16.1万手。日内沪锌上行乏力，录得一大阴柱，仅守住60日线支撑，多空双方矛盾凸显，而空头仍是主力军，外盘偏弱表现的拖累下，预期晚间沪锌或偏弱震荡运行，关注60日线支撑。

    上海0#锌主流成交于25480-25770元/吨，0#普通品牌对沪锌1801合约升水150-升水180元/吨附近，其中0#双燕对12月升水270-升300元/吨，1#主流成交于25400-25500元/吨附近。今日部分炼厂惜售；贸易商通过升水来调整出货节奏；价格高位震荡，下游按需谨慎采购，观望为主，日内市场整体成交有限。

    今广东0#锌主流成交于25570-25630元/吨，粤市较沪市升水由昨日的80元/吨收窄至40元/吨附近。粤市对沪锌主力1801合约升水200-220，粤市升水较昨日继续回落。今锌价小幅回落，冶炼厂正常出货；贸易商交投正常，下游入市询价，采购意愿尚可，市场成交有所改善，市场整体成交货量较昨日略有增加。0#麒麟、慈山，铁峰、丹霞主流成交于25570-25630元/吨附近。

    天津市场0#锌锭主流成交于25580-26100元/吨，0#普通品牌主流成交于25580-25650元/吨，对沪锌1801合约升水180-250元/吨附近。日内沪锌小幅走弱，炼厂出货正常。下游入市询价，拿货意愿较昨日稍有改善，部分下游略有备库，市场整体成交货量较昨日小增，0#驰宏，紫金，驰宏，秦锌等成交25580-25650元/吨附近，1#紫金、驰宏，紫金等成交于25500-25600元/吨。

    锡：今日伦锡开盘19505美元/吨，亚洲时段主要在开盘价附近窄幅盘整。中国财新11月服务PMI和综合PMI升至51.9和51.6，均为三个月新高。澳洲联储如预期维持利率不变，创下按兵不动最长时间记录。伦锡预计保持承压震荡走势，以寻求进一步方向。

    昨日夜盘沪期锡1801合约走势平稳，主要在141300-141600元/吨区间盘整；今日开盘141500元/吨，上午走势平静，继续在开盘价附近盘整，午后受多头减仓以及空头增仓的大力打压，走势大幅下挫，最低触及140300元/吨，最终收于140350元/吨，较前一日下跌960元/吨，跌幅0.68%。成交8796手减2540手，持仓19744手增42手。今日午后国内商品现跳水行情，有色板块全线飘绿，沪期锡再度逼近14万元/吨一线，预计短期内走势偏弱，测试该位置之支撑力度。

    沪锡市场，今日市场上午主流成交140500-141700元/吨，逢低采购尚可，其他货源成交乏力。云锡套盘货对1801合约平水至升水200元/吨，主流在141500-141700元/吨；普通云字140800-141200元/吨，小牌140500-140700元/吨。午后沪期锡盘面跳水，现货价格最低跌至139800-140900元/吨，云字升贴水变化不大，小牌跌至139800元/吨附近。

    镍：今日伦镍亚盘开于11375美元/吨，开盘即高位。盘初伦镍盘整后跳水下行，之后伦镍小幅上修。午后，美元偏强运行，伦镍短暂上探后连续两波急跌，后于低位窄幅震荡，触及低位11070美元/吨。截止17:15，伦镍报于11095美元/吨，收于光脚中阴线，伦镍实体区间穿过5日均线。日线技术指标KDJ开口向下发散，MACD绿柱变长，夜间伦镍或低位偏弱震荡，再测11000美元的支撑力。晚间关注美国10月贸易帐及美国11月ISM非制造业指数。

    今日沪镍1805开于92070元/吨，上午时段沪镍于日均线稍下方窄幅震荡，高位至92110元/吨。临近午间沪镍跳水下行，后小幅上修。午后，沪镍上穿日均线后受阻，之后连续两波急速下泻，低位至90150元/吨企稳，尾盘小幅震荡，收盘报于90450元/吨。整日，沪镍主力合约1805收于上影线较长的中阴线，沪镍实体区间穿过5日线，上影线穿过10日均线，较前一交易日结算价下跌1000元/吨，涨幅1.09%，成交量减21.8万手至88.1万手，持仓量增1562手至54.2万手。日线技术指标KDJ开口粘合，MACD绿柱变短，预计夜间沪镍或偏弱震荡。

    SMM 1#电解镍91200——91350元/吨。今日期镍早间盘整后跳水运行。俄镍较无锡主力1712合约升水350-400元/吨左右，金川镍升水400-500元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价91500元/吨，较昨日上调700元/吨。早间市场成交情况一般，主要为下游钢厂、合金等企业适量采购，10点半镍价跳水后现货升水稍有上调，成交情况转好，成交区间90700——91350元/吨。午后，期镍在跳水，市场成交较上午转好，整日成交活跃度尚可。下午主流成交区间90600——91400元/吨。