上海中期：金属早盘研发视点1123

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

现货黄金周三在美联储纪要发布后继续上涨，美市盘中最高上探至1294.71美元/盎司，金价已运行在1290关口上方，周三美元在纪要发布后继续走弱，美元指数创出本周新低93.37。周三公布的美联储11月会议纪要称，部分官员认为劳动力市场将收紧，这将提振通胀。就加息而言，少数委员反对近期的加息，因为通胀低迷；多位委员认为短期加息是有依据的。所有委员重申支持渐进加息；一些委员担心加息将削弱美联储的信用。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

LME隔夜库存继续再减7000吨余吨，受此影响伦铜延续反弹，沪铜也跟涨但强度上不及伦铜，伦铜已突破10月中旬以来的下行通道上沿，但沪铜今日收在通道上沿位置。9月至今现货铜进口盈利窗口多处于打开的状态，是进口铜数量环比增加的主因。另一方面因素，是由于9月内贸铜现货升贴水也一直处于升水状态。此外十月节假日延缓了下游补库节奏，导致节后补库需求大，12月临近年底，贸易商进口在手续上较难操作，之前积极做进口也是铜大量进口的一个因素。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

期铝当月小幅回升。上海成交集中14710-14730元/吨，对当月贴水120-110元/吨，无锡成交集中14710-14730元元/吨，杭州成交集中14740-14760元/吨。期铝当月虽然暂时止跌，但现货市场看空氛围未转变，持货商出货态度积极，中间商谨慎观望，主要为下游企业接货，下游企业按需采购，整体成交维稳。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌持续上涨。上海0#锌主流成交于25880-25950元/吨，0#普通品牌对沪锌1712合约升水150-升水160元/吨附近，其中0#双燕对12月升水240-升270元/吨，1#主流成交于25780-25850元/吨附近。炼厂日内积极出货；现货升水进一步走低，贸易商长单交投活跃，下游畏高锌价，采购谨慎。今日市场整体成交不及昨日。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍高位盘整，南储现货市场镍报价在94200元/吨，较上一交易日持平，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1712升水500-600元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1712升水250-350元/吨。期镍低位运行，金川公司维持其出厂价格不变，日内持货商报价积极，市场观望居多，采购商仅适量按需接货，市场成交活跃度一般。