淡季行情下废铝价格冲击成本线

    铝价在长期上涨后，本月出现回落迹象，回落幅度较为明显。铝价的下跌令持有大量废铝货物的商家出现亏损情况。那我们来分析一下近期废铝市场的情况。

    近日铝价格回落较为明显，上周更是创下今年五月份以来单周最大跌幅。废铝价格下跌明显，铝亮线主流报价在13000-13400元/吨之间。铝合金主流报价在11100-12200元/吨之间。废铝商家出货意愿不高，部分商家亏损情况下观望情绪浓厚。究其原因主要有以下几个方面：

    第一，消费走弱，成本支撑塌陷冲击铝价。虽然部分“2 26”城市提前开始实施采暖季限产措施，但是电解铝价格一路下跌。

    第二，采暖季限产有限。河南、山东滨州、淄博、聊城和山西吕梁地区相继出台了限产方案，合计减产347.7万吨，逊于预期的400万吨，采暖季4个月影响电解铝产量约97.5万吨。

    第三，广西、内蒙古等非采暖季新增投产。2017年四季度电解铝新增投产产能达到228万吨，主要集中在广西、贵州和内蒙古三个地区。十月底电解铝产能置换再掀小高潮，山西、贵州、新疆三地铝企置换产能合计215.53万吨。并在产能置换过程中，存在通过提高电流强度扩大产能置换指标的情况。故十月份电解铝产量环比仅仅下降1.9%，同比增长5.6.

    第四，产能置换导致全国电解铝产量下滑不及预期。

    第五，冬季下游进入需求淡季，原材料上涨趋势下成本支撑动摇。房地产行业目前并不景气，开工回落导致市场需求有所下降。汽车发展前景良好，但占比较小。废铝市场价格回落后平稳运行，商家多数利润空间小，部分商家亏损。

    综合以上因素，铝价格下滑走势明显。卓创预计短期内废铝价格仍维持弱势震荡走势为主。