中信建投期货：金属早间评论1116

    贵金属期货

    美国公布的CPI数据符合预期，达到美联储目标2%，但难以提振明年美联储的加息预期，美元因此震荡。美联储埃文斯表示，未来3-4年美联储资产负债表将回到合理规模，缩表进程逐步推进，但对目前的经济增长趋势不太满意，美国收益率曲线相对平坦。目前影响贵金属走势的主要因素仍然是美欧的货币政策，这一方面已逐渐明朗，货币短期走势难以对贵金属有较大影响，因此，近期贵金属仍以震荡为主，沪金主力合约1806震荡区间位278-281，沪银主力合约1712震荡区间3800-3950。

    操作上，沪金1806暂观望，沪银1712暂观望。（江露）

    沪铜期货

    美国方面，10月核心CPI同比增幅4月来最大，零售销售超预期，隔夜美元指数小幅反弹，有色弱势震荡。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.29%，报6753.0美元/吨；3月期铝收涨0.67%，报2104.0美元/吨。国内方面，近期公布的房地产及固定投资数据整体偏空，反映出宏观面承压，市场情绪受到利空打压，商品市场整体表现较为弱势。沪铜1801收涨0.45%，报52950元/吨；沪铝1801收涨0.36%，报15535元/吨。基本面分品种看，国内库存逐步回升对铜价形成一定压制，近期铜期价下挫形成现货端呈现升水，反映出下游逢低接货，短期铜期价试探60日线支撑。操作上，鉴于沪铜1801短期在52500-53000区域受技术支撑，前期空单少量减仓，仓位5%以内，未入场者暂时观望。（江露）

    沪铝期货

    美国方面，10月核心CPI同比增幅4月来最大，零售销售超预期，隔夜美元指数小幅反弹，有色弱势震荡。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.29%，报6753.0美元/吨；3月期铝收涨0.67%，报2104.0美元/吨。国内方面，近期公布的房地产及固定投资数据整体偏空，反映出宏观面承压，市场情绪受到利空打压，商品市场整体表现较为弱势。沪铜1801收涨0.45%，报52950元/吨；沪铝1801收涨0.36%，报15535元/吨。基本面分品种看，短期社会库存依然较大，对铝价形成较大压力，且消费端表现较为弱势进一步拖累铝价，此外，近期氧化铝价格继续下滑对铝成本支撑弱化，铝价维持弱势震荡概率较大。操作上，沪铝1801合约15000-15500元/吨区域存支撑，不宜追空，暂时观望为宜。（江露）

    沪镍期货

    伦敦金属交易所3月期镍收跌0.76%，报11690美元/吨，沪镍1805跌停，报93850元/吨。宏观方面，美国公布的CPI数据符合预期，达到美联储目标2%，但难以提振明年美联储的加息预期，美元因此震荡。基本面上，从供给端看，山东环保限产开始实施，但据SMM调研，减产量不足50%为确定的事件，且前期印尼连续增加出口配额将在近期逐渐兑现，镍价承压。而从下游需求看，不锈钢消费逐渐转淡，且各地环保对不锈钢产量亦有一定影响。总体而言，近期基本面利空因素凸显，镍价预计以震荡偏弱为主，震荡区间92500-96500。

    操作上，镍1805考虑在区间内短空操作，以回撤500点止损。（江露）