上海中期：金属早盘研发视点1107

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

现货黄金周一上涨，美市盘中最高上探至1282.99美元/盎司，多头大力拉升，日内最高涨幅逾1%，金价回升至1280美元/盎司上方，美元企稳，美债收益率下滑促使一些买家回到已经连续第三周下跌的黄金。周一市场充斥了一定的不确定性，沙特自上周末展开的反腐风暴使海湾地区政局不稳；周一纽约联储正式宣布杜德利将在2018年中期提前退休。这是在继副主席费希尔宣布辞职、鲍威尔确认为美联储下任主席之后，美联储较大的人事变动。消息公布后，美债收益率走平，促使部分投资者重返黄金。日内无重大数据公布。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜维持上涨，上海电解铜现货对当月合约报平水-升水100元/吨，平水铜成交价格54240元/吨-54420元/吨，升水铜成交价格54300元/吨-54480元/吨。沪期铜继续区间震荡，现货市场供需仍在僵持，市场活跃度低，报价呈现节节下滑态势，早市好铜尚在升水100元/吨左右，无人问津之下一路降至升水80元/吨，平水铜更是因为货源充裕，到货入库多，已降至平水一线。下游保持刚需，贸易商都在出货，接货意愿严重缺乏，供大于求特征明显，完全有压价空间。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝弱势震荡，较其他品种而言价格偏弱运行。上海成交集中15860-15890元/吨，对当月贴水90-80元/吨，无锡成交集中15860-15890元/吨，杭州成交集中15870-15890元/吨。持货商稳定出货，铝价未近几个月的低位，中间商逢低接货意愿相对积极，下游企业提升备库力度，而从交易时段来看，成交集中15860-15870元/吨低位，后期随盘上涨，铝价上调至15890元/吨，成交活跃度回落。整体成交良好。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌高位盘整，上海0#锌主流成交于26140-26230元/吨，今日市场普遍对沪锌1712合约报价。0#普通品牌对沪锌1712合约升水210-升水260元/吨附近；其中0#双燕对12月升250-升260元/吨，1#主流成交于26070-26120元/吨附近。沪锌1712合约开盘拉涨，重心位于25960元/吨附近震荡。炼厂保持正常出货；盘初第一交易时段，锌价弱势运行，市场略活跃；第二交易时段锌价拉高，下游畏高保持观望，拖累贸易市场交投，贸易商间成交略清淡。操作上，观望。

镍(NI)

轻仓持多

隔夜沪镍继续上涨，南储现货市场镍报价在102200元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1711升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1711升水50-100元/吨。期镍高位运行，金川公司继续上调其出厂价格，日内持货商积极报价，但下游畏高观望心态浓厚，市场供需略显僵持，成交欠佳。今日金川公司上调电解镍(大板)上海报价至102000元/吨，桶装小块上调至103200元/吨，上调幅度500元/吨。操作上，轻仓持多。