上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1101

铜：早间伦铜开于6867.5美元/吨，开盘便直线拉涨至6960美元/吨，而后返回日均线附近，以日均线6940美元/吨为依托，震荡运行。下午亚市开盘，伦铜再次拉升，站上7000美元/吨关口，高点至7020美元/吨，7000美元阻力凸显，伦铜逐渐回吐涨幅，截至16:50，伦铜报6951.5美元/吨，涨89.5美元/吨，美元指数报94.605。盘面来看，今日伦铜终于站上20日均线，预计晚间将继续在6950美元/吨附近震荡运行，尝试再破上方7000美元关口。稍晚公布美国10月Markit制造业PMI终值、美国10月ISM制造业指数、美国10月ADP就业人数变动数据，关注美元的走势影响。

今日，沪铜主力1712合约低开于53720元/吨，开盘后即在沪镍的带动下急拉到54600元/吨，随后多头落袋为安，沪铜回调到54400元/吨附近盘整蓄力。下午时段，沪铜再次上攻到高点54950元/吨，接近55000元引来多头减仓离场，尾盘时段，沪铜重心缓慢下移，最终收于54480元/吨，涨770元/吨，成交量增76606手至26.1万手，持仓量减7242手至15.4万手。沪铜指数成交增16万手至53.2万手，持仓量减2484手至69.4万手。资金流向来看，今日继续增仓18年远月合约。盘面来看，今日留下一根较长的上影线，多头力量后续力不足，预计晚间跟随伦铜走势，55000元突破尚需更多能量。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水140元/吨，平水铜成交价格54440元/吨-54620元/吨，升水铜成交价格54460元/吨-54680元/吨。沪期铜低开高走，今日基本金属全线上扬，有色板块上午资金流入5.32亿元，多头的再入给了市场信心，且今日为11月1日，进入新的月份，资金充沛，持货商报价高企，早市好铜升水120元/吨引来部分买盘，平水铜顺水推舟高达升水70~80元/吨，湿法铜也在平水~升水20元/吨一线，持货商高举挺升水大旗，盘面又大涨，下游难以一下子全盘接受，驻足观望，贸易商也表现谨慎，仅对好铜需求有加，但价高货涌出，尤其平水铜进口品类各异，平水铜率先调降报价至升水50~60元/吨，仍难有响应，好铜报价降至升水100~120元/吨，成交略好于平水铜，好铜与平水铜价差较大。今日市场报盘踊跃，询盘活跃，但成交远不及预期中。若升水降至百元附近，买卖双方或将有一段拉锯。下午时段，好铜报价开始走低，但收货者志在更低，拉锯仍持续。好铜与平水铜价差略有缩小，虽有压价空间但成交并无大的改善。平水铜报升水50元/吨-60元/吨，好铜报升水80元/吨-100元/吨，成交价格为54430元/吨-54820元/吨



铝：早间伦铝开于2164美元/吨，盘初跟随国内市场摸高2185美元/吨，高位买盘可持续性不足，伦铝逐步回落下探，亚盘午后低位一度触及2158美元/吨，进入欧洲交易时段伦铝强势特性凸显，低位稳步上移，日均线处稍作犹豫，随后直线突破，高位摸得2188美元/吨，截至17:17伦铝报2183美元/吨，晚间关注国内沪铝走势，预计伦铝或将回吐部分涨幅。

沪铝主力合约开于16390元/吨，盘初受沪镍涨停提振基金属普涨，压抑多日的铝价表现强势，多头争先入场，沪铝一度摸高16575元/吨，但高位多头信心明显不足，且随后网传吕梁限产工作文件（未经证实）未提氧化铝限产方案，市场对于氧化铝后市价格表现担忧，利空电解铝成本端，加之消费较差，多杀多格局下铝价高位急速下泄，午后空头趁势杀跌，沪铝继续下探低位触及16225元/吨，收于16235元/吨，持仓量增加17976手至426182手，短期沪铝走势震荡偏弱，但晚间空平行情下沪铝或迎来小幅反弹。

现货方面，上海成交集中16110-16130元/吨，对当月贴水140-100元/吨，无锡成交集中16110-16130元/吨，杭州成交集中16120-16140元/吨。今日现货贴水较昨日扩大，特别是盘初，持货商整体出货力度不及昨日，而日内交易中随着期盘下跌而贴水收窄，持货商出货态度逐渐回升，利用镍涨停带动造成的短时价差扩大，中间商收货意愿活跃，下游企业维持按需采购，整体成交持续回暖，主要来自贸易商的贡献。午后期铝当月持续下行，华东成交价格15960-16100元/吨。



铅：日内，伦铅开于内低点2424美元/吨，受亚洲盘面涨势利好影响，盘初多头快速加仓入场，伦铅直接上拉至日内高点2471.5美元/吨附近高位后明显受阻，逢高获利盘和空头加仓，令伦铅高位回吐涨幅，回到日均线附近窄幅震荡，保持10美元/吨的波幅。截至17:00，伦铅报于2467美元/吨，涨43美元/吨，涨幅1.75%。伦铅顺利上穿60日均线和5日均线，40日均线和10日均线交叉成为上方新的阻力。料夜间伦铅将保持震荡上行态势，继续上测阻力位。

日内，沪铅1712主力合约开于日内点18950元/吨，沪镍开盘涨停，多头资金大量涌入，沪铅获力顺势冲高至19105元/吨，但高位多头获利减仓离场，涨幅有所回吐，盘面回到18850元/吨附近稳定运行，尾盘紧贴日均线，收报于18715元/吨，涨340元/吨，涨幅1.85%，成交量增9808手至92770手，持仓量减3296手至47228手，主力合约移仓脚步加快，1801合约今日增仓1680手至22188手，沪铅底部徘徊两日后，今日成交重心上移，收于五日均线上方，录得较长上引线。晚间沪铅继续围绕5日均线震荡，19000元/吨整数关口的阻力较为明显。

上海市场金沙铅18880元/吨，对1711合约升水80元/吨报价；无锡市场江铜铅18850元/吨，对1711合约升水50元/吨报价；金贵铅18820元/吨，对1711合约升水20元/吨报价。期盘冲高后相对回落，且因市场货源较多，持货商报价升水幅度较昨天下调，但下游月初补库意向不高，散单市场成交仍较清淡。

广东市场南储南华铅18825元/吨，SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；云南铅18900元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价；其他品牌报价稀少。持货商出货积极性一般，报价较少；同时下游多持观望态度，买兴欠佳，散单市场成交寥寥。

河南地区岷山散单缺货；万洋观望后市，散单暂不报价；豫北铅散单18875元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。炼厂多维持长单出货，散单报价较少，下游观望少采，整体市场散单交投偏淡。

安徽地区铜冠铅19000元/吨，对SMM1#铅均价升水125元/吨报价；湖南地区众德19675元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价；其他品牌散单报价积极性较弱。铅价相对回升，而炼厂散单出货意愿暂无明显好转，同时下游需求一般，部分蓄企铅锭库存尚有盈余，整体市场成交较昨日变化不大。



锌：今日伦锌开于3260美元/吨，盘初受内盘强劲涨势带动，伦锌直线拉涨刷新10年高位至3326美元/吨，高位承压后力不继，震荡走弱至3280元/吨附近窄幅盘整。亚盘后期刷新日低至3256美元/吨，基本回吐日内所有涨幅，进入欧洲交易时段，反弹至3280美元/吨附近整理。截止16:20，伦锌报3277.5美元/吨，涨2美元/吨，涨肚0.06%。日内伦锌整体先扬后抑，站上所有均线，上方3300美元/吨压力颇为强劲，而基本面支撑暂时不足，晚间伦锌或维持高位盘整。

日内沪锌完成主力换月，今1712合约受资金追捧，盘初即直线拉涨刷新10年高位至26825元/吨，随后多空博弈，回吐下行至26250元/吨附近盘整，终收涨报26155元/吨，涨20元/吨，涨0.08%，成交量增16410手至21.9万手，持仓量减18474手至19.3万手。主力1801合约开于26140元/吨，盘初受沪镍涨停带动，多头携仓涌入直线拉涨近600元/吨，刷新十年高位至26665元/吨，高位短暂盘整后，消费不振空头进场制衡，锌价震荡走弱跃下均线至26120元/吨附近，基本回吐所有涨幅。午后多头上测日均线压力未果，再度回落，刷新日低至25950元/吨。终收涨报25990元/吨，涨20元/吨，涨幅0.08%，成交量增16.9万手至54.7万手，持仓量增13094手至19.7万手。日内沪锌录得一长上影线，资本操作刷新十年高位，基本面上消费不佳与矿端供应紧缺互相拉锯僵持，晚间沪锌或将在26000元/吨附近盘整。

上海0#锌主流成交于26330-26680元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约贴水80-贴水20元/吨附近，贴水较昨日扩大50元/吨附近；其中0#双燕对11月贴30-贴20元/吨，1#主流成交于26260-26570元/吨附近。锌价走势偏强，炼厂积极出货，然下游畏高刚需采购，贸易商交投积极，但今日市场整体成交仍疲弱。

今广东0#锌主流成交于26720-26760元/吨，粤市较沪市升水由160元/吨快速收窄至60元/吨附近。对1712合约升水240-300元/吨附近，粤市升水较昨日收窄100元/吨附近。今锌价冲高，炼厂正常出货，麒麟0#锌货源紧张略有缓解。贸易商积极出货，然下游拿货意愿不强，市场报价不断回落，市场成交货量较昨日更为寡淡。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于26720-26760元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于26500-27260元/吨，0#普通品牌主流成交于26500-26600元/吨，对沪锌1711合约贴水250-150元/吨附近，较沪市贴水200-100元/吨附近。今锌价摸高后回落，炼厂出货正常。天津消费持续低迷，持货商出货不畅，下游拿货意愿不佳，维持刚需。津市贴水较昨日扩大50元/吨附近，市场整体成交较昨日无改善。0#紫金，红烨。驰宏等成交26500-26600元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于26400-26500元/吨。



锡：今日伦锡开盘19535美元/吨，亚洲时段在开盘价附近盘整，最低19425美元/吨。昨夜沪期锡曾一度大跌至逼近19000美元/吨一线，目前走势尚未完全企稳，且整体落于各路均线下方，短期仍存下行风险，下方支撑19000美元/吨。目前市场最为关注的是周内美国总统特朗普可能宣布美联储主席提名人。明日凌晨美联储将公布利率决议，政策声明偏向鹰派的可能性较高。

今日沪期锡1801合约演绎过山车行情，昨夜一度下探至140970元/吨，之后震荡回升并收复失地；今日早盘受周边品种影响，开盘即强势上拉至145510元/吨，后回落至143900-1444500元/吨区间震荡，最终收盘144410元/吨，较前一日结算价上涨960元/吨，涨幅0.67%。成交34374手增22614手，持仓21770手增586手。昨夜至今日的过山车走势，主要由于空头的大量增仓和获利减仓所致。今日早盘“妖镍”强势封涨停，有力带动其他金属跟涨，不过沪期锡走势涨势不稳、冲高回落，目前下方支撑142500元/吨，短期还将保持震荡走势寻求方向。

沪锡市场，今日沪锡现货主流142000-144500元/吨，低价小牌成交尚可，其他成交一般，整体成交氛围不如昨日。云锡货源流通少，大多为套盘货，对1801盘面平水，基本在144100-144500元/吨成交；普通云字142500-143000元/吨，小牌142000元/吨附近。



镍：今日伦镍亚盘开于12400美元/吨，盘初低位短暂徘徊后，摸高至12780美元/吨，之后伦镍震荡下行，回吐部分涨幅后企稳，转而继续上行，午间及午后伦镍多运行于日均线上方，反复上触12780美元一线受阻，进入欧美时段，伦镍围绕日均线震荡后，上冲突破运行平台，攀高12880美元/吨，截至17：15，伦镍报于12830美元/吨，收于光脚中阳线，日线技术指标MACD红柱变长，KDJ开口向上，预计晚间伦镍或继续强势震荡运行，实体区间或承压布林轨道上轨，前方目标尝试13000美元/吨晚间关注美国10月ADP就业人数变动、美国10月ISM制造业指数和美国10月27日当周EIA原油库存。

今日沪镍主力1801开于98050元/吨，盘初即封住涨停板，报于99340元/吨，创2016年11月以来新高，成交量减15.9万手至28.3万手，持仓量减28560手至44.2万手。1805合约同样盘初封死于涨停板100050元，涨5660元/吨，持仓量大增23934手至294266手，日内沪镍共计资金流入2.16亿元，预计晚间沪镍或打开涨停板，强势震荡运行。

SMM 1#电解镍99550~100150元/吨。隔夜尾盘LME镍暴涨，今国内期镍跳空高开，随即沪镍封死涨停板，无锡盘持续上扬，今市场多数贸易商无报价，仅少数商家报价，上午金川镍较无锡主力1711合约升水300-500元/吨，俄镍升水100-300元/吨，上午早些时候俄镍少许成交，主要为贸易商少量补货，下游企业观望心态极为浓厚，上午未闻下游企业采购，上午成交区间99550~100000元/吨。午后，期镍继续走高，金川较无锡主力贴水300-100元/吨，俄镍贴水500-300元/吨，贸易商出货积极性较高，部分贸易商补货，赚取升贴水价差，下午成交区间100200~100600元/吨。