上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1030

铜：早间伦铜开于6823美元/吨，由于美元走高，伦铜围绕日均线6835美元/吨附近窄幅震荡运行，欧洲交易时段随着美元小幅回调，伦铜从低点6814美元/吨逐步反抽，回归日均线上方后，重心小幅上移至6850美元上方。截至16:55，伦铜报6858美元/吨，涨12.5美元/吨，美元指数报94.659，美原you54.01美元/筒。目前伦铜跌破上周构筑整理平台，稍晚关注欧元区10月工业、经济景气指数及美国9月核心PCE物价指数。若欧元区经济数据继续趋好，美元或能继续回落，预计晚间伦铜有机会重返20日均线6860美元/吨上方，运行重心围绕20日均线波动。

今日沪铜主力1712合约低开于53630元/吨，由于强势美元及现货市场供需两淡局面的压制，沪铜今日延续隔夜跳空低开后低位震荡运行格局，全天围绕日均线53490元/吨附近低位窄幅震荡，低位53410元/吨，高位53700元/吨，最终收于53570元/吨，成交量减25420手至24.7万手，持仓量减16866手至16.7万手。从价差结构来看，1712合约与1801合约已无价差，多头继续减仓于近月合约，增仓1801合约。目前20日均线支撑测试有效，沪铜继续表现略强于伦铜，全天录得一颗十字星。晚间沪铜或将继续等待伦铜指引。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格53620元/吨-53760元/吨，升水铜成交价格53650元/吨-53800元/吨。沪期铜跳空低开继续回调，市场报价也趋谨慎，今日未再见大肆下压升水现象，升水表现相对企稳，平水铜在平水附近挣扎，持货商不愿过度扩大贴水水平，但好铜成交显困难，各品种间价差仅在10~20元/吨区间，下游在大跌之际多做观望，贸易商多受阻于月末资金力量的限制，今日接货者多为月底结算所需的票据需求，月末加周一特征凸显。下午时段，期铜区间震荡不变，现货市场与上午并无二致，平水铜报贴水10元/吨-平水，好铜报升水10元/吨-20元/吨，成交价格已为53550元/吨-53700元/吨，整体市场显现供需两淡的格局。



铝：早间伦铝开于2176美元/吨，开盘后伦铝上方承压于5日线重心围绕日均线窄幅震荡，亚盘午后伦铝震荡下行，进入欧洲交易时段伦铝延续下探行情，低位一度触及2161美元/吨，随后低位返升日日均线处，截至17:28伦铝报2171美元/吨，预计晚间伦铝继续尝试上修，关注国内沪铝走势对于伦铝的牵制。

沪铝1801合约早间开于16400元/吨，盘初多头占优的局势下沪铝震荡上行摸高16460元/吨，高位空头加大入场规模，铝价承压回落至日均线16390元/吨一线，午后沪铝放量低位触及16330元/吨，随后数次尝试上突日均线未果，收于16380元/吨。持仓量增加43922手至391552手，沪铝指数持仓量增加16362手至956314手，虽然供应端由于取暖季限产有所收缩，但需求端亦表现较差，且从库存表现来看，需求端收缩速度要快于供应端，但长期来看需求有转暖预期，但供应端增量较为有限，因此短期铝价维持震荡格局。

现货方面，午前上海成交集中16060-16100元/吨，对当月贴水130-110元/吨，无锡成交集中16060-16100元/吨，杭州成交集中16080-16100元/吨。持货商出货态度出现分歧，有部分出货积极，部分持货商挺价出售，中间商和下游观望情绪滋生，下游企业仅按刚需采购，整体成交观望氛围较浓。午后期铝当月继续回落，华东成交价格为16000-16070元/吨。



铅：日内，伦铅开于2431美元/吨，盘初伦铅震荡上行至2445美元/吨附近高位受阻，美元强势，多头避险减仓，伦铅震荡一路下行，直至亚洲尾盘时段，伦铅跌至日内低点2404美元/吨，低位出线支持收回部分跌幅，截至17:00时，报于2418美元/吨，跌14美元，跌幅0.56%，今日伦铅跌破60日均线承压明显，晚间继续测试下方2400美元整数关口的支撑性。

日内，沪铅1712主力合约开于18500元/吨，受强势美元影响，盘初价格短暂上摸18625元/吨的日内高位后，沪铅遭遇明显阻力，空开多减一路震荡下行，直至午后开盘探低至18230元/吨，尾盘时段，空头低位平仓，沪铅收复少许跌幅，收报于18270元/吨，跌560元/吨，跌幅2.97%。主力成交量减10134手至91732手，持仓量增1014手至54748手。临近月末，当月1711合约加速减仓，今日减仓4350手至11476手。1801合约加快主力后移脚步，今日增仓3212手至18932手。空头力量逐渐抬头，沪铅录得大阴线，夜间将维持偏弱走势，考验下方18000元的整数关目标位的支撑力度。

上海市场金沙铅18800元/吨，对1712合约升水400元/吨报价；进口KZ铅18270元/吨，对1711合约贴水80元/吨报价；无锡市场江铜铅18430元/吨，对1711合约升水80元/吨报价；金贵18400元/吨，对1711合约升水50元/吨报价。期盘持续下行，持货商随行报价，而下游需求一般，加之月末资金偏紧，买兴较差，后部分持货商下调报价，但成交仍无较大改善。
广东市场南华、水口山铅18650元/吨厂提，对SMM1#铅均价贴水125元/吨报价；个旧小厂铅18800元/吨，对SMM1#铅均价升水25元/吨报价。铅价续跌，持货商报价随行就市，但下游询价较少，整体市场成交寡淡。
河南地区万洋、岷山仅供长单，散单暂不报价；豫北铅散单18775元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；其他小厂铅18675-18725元/吨，对SMM1#铅均价贴水50-100报价。炼厂散单低价惜售，出货积极性不高，同时下游观望慎采，散单市场交投清淡。
安徽地区铜冠观望后市，散单暂不报价；江西地区金德仅供长单，散单暂不报价；湖南地区众德铅18575元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价；银星铅散单不出，暂不报价。铅价走弱，炼厂多持观望态度，散单出货意向较差，同时下游采购谨慎，市场成交多为长单。



锌：今日伦锌开于3165.5美元/吨，盘初多头发力，锌价急速上扬，直至3200元/吨附近窄幅盘整，3200美元关口压力凸显，资金表现犹豫，空头乘机入场，与多方形成拉锯，午后，伦锌拉锯于3185-3195美元/吨区间窄幅震荡，上下振幅10美元/吨附近，进入欧洲时段，再次上行，测试整数关的压力，截至17:30，伦锌报3199美元/吨，涨26美元/吨，涨幅0.98%。锌价运行略显强势，但上方压力较为明显，上冲显阻力，晚间伦锌或延续日内盘整态势，徘徊于3200美元/吨附近，完全突破尚需更多动能。

今日沪锌主力1712合约开于25595元/吨，盘初多入空平，看多情绪抬头，沪锌开始震荡上行，触及日内高位25860元/吨。午后空头逢高进场施压，锌价小幅回落，随后多头携仓涌入回填跌幅，沪锌在25800元/吨附近盘整，终收涨报25825元/吨，涨255元/吨，涨幅1%，成交量减36356手至22.2万手，持仓量减2264手至22.4万手。1801合约增仓32782手至172018手，主力逐渐加快后移脚步。日内沪锌运行较为强势，乐观情绪逐渐抬头。需警惕目前现货市场成交情况依然不佳，锌价面临26000元关口承压，晚间沪锌或以宽幅震荡运行为主。

上海0#锌主流成交于25990-26170元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约升水30-升水100元/吨附近，较上周五收窄10元/吨附近；其中0#双燕对11月升水80-100元/吨，1#主流成交于25920-26040元/吨附近。锌价持续高位震荡，加之消费平缓，部分炼厂反应较难出货；今日现货升水延续上周五的弱势走势，贸易商日内交投显清淡；下游畏高谨慎采购，日内整体成交不及上周五。

今广东0#锌主流成交于26180-26250元/吨，粤市今日全向沪锌1712合约报价，粤市较沪市升水维持120元/吨附近，与上周五基本持平，对1712合约升水480-520元/吨附近，粤市升水较上周五略有收窄。今锌价走高，炼厂正常出货，麒麟0#锌货源持续偏紧，报价仍坚挺。贸易商多出少接，下游入市接货寥寥，拿货意愿偏淡，市场成交货量较上周五减少。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于26180-26250元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于25880-26640元/吨，0#普通品牌主流成交于25880-26000元/吨，对沪锌1711合约贴水150至平水附近，较沪市贴水50-150元/吨附近。今锌价震荡上行，炼厂出货正常，下游拿货意意愿平平，津市贴水暂缓跌势，市场成交货量较上周五基本持平，市场整体成交较上周五变化不大。0#紫金，红烨。驰宏等成交25880-26000元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于25830-25900元/吨。



锡：今日伦锡开盘19830美元/吨，亚洲时段主要在5日均线附近窄幅盘整。本周美国、英国、日本央行利率决议轮番登场，中国10月官方与财新制造业PMI重磅来袭，周末还需关注美国10月份非农就业报告。此外，美国总统特朗普可能将在11月3日公布下一任美联储主席的最终人选，目前鸽派美联储理事鲍威尔可能性最高。伦锡试图上攻，截至17:30，伦锡报19950美元，上方阻力20000美元/吨仍明显，短期预计保持震荡。

上周五夜盘沪期锡1801合约低开高走，收盘时逼近145000元/吨一线。今日开盘144570元/吨，日内走势持续下行，午后最低触及143130元/吨，最终收盘143700元/吨，较前一日结算价下跌790元/吨，跌幅0.55%。成交8400手减3958手，持仓20368手减274手。今日国内商品大面积下挫，有色金属全面走软，沪期锡下方支撑平台142500元/吨附近，短期走势偏弱。

沪锡市场，今日沪锡主流成交142000-144000元/吨，成交氛围一般。云锡143500-144000元/吨，普通云字142500-143000元/吨，小牌142000元/吨附近。日内沪期锡盘面承压下挫打压现货市场人气，市场观望较重。



镍：今日伦镍亚盘开于11550美元/吨，盘初伦镍先抑后扬，呈现“V”型走势，高位至11600美元/吨，继续上行动力不足，随后震荡下行，午间，伦镍围绕日均线窄幅震荡，午后，伦镍走跌，低位至11465美元/吨后企稳，之后呈现倒“V”走势，进入欧美时段，美元指数回落，伦镍震荡走高，截止16:30伦镍报于11575美元/吨，收于下影线较长的小阳星，伦镍实体区间运行于20日均线之上，日线技术指标MACD开口粘合，预计晚间伦镍或震荡运行，晚间关注美国9月个人收入环比和9月个人消费支出(PCE)环比值。

今日沪镍开于93190元/吨，盘初多头获利平仓，沪镍下行至92600元/吨附近企稳，央行公开市场今日净投放400亿元，沪镍走高，摸高至93350元/吨，继续上行动力不足，随后回吐之前涨幅，午间期镍窄幅震荡，多运行于日均线之上，午后，沪镍先抑后扬，重心下移，低位至92210元/吨，收于92630元/吨，整日，沪镍收于上影线较长的小阳线，较前一交易日结算价下跌1260元/吨，跌幅1.34%，成交量减17.5万手至38.5万手，持仓量减41606手至43.9万手，沪镍实体区间运行于20日、40日均线上，MACD开口向下粘合，红柱变短，预计夜间沪镍或震荡运行。

SMM 1#电解镍93000~93600元/吨。上午期货弱势震荡，震幅偏窄，金川公司出货价公布前，金川镍较无锡主力1711合约主流升水600-650元/吨左右，俄镍主流升水300-350元/吨，月末因素，电镀、合金企业采购积极性十分低下，上午金川镍成交稀少，俄镍少量成交，市场观望情绪仍偏重，未闻大型钢厂采购，整体市场成交偏淡，金川公司下调电解镍（大板）上海报价至93300元/吨，下调幅度700元/吨，出厂价公布之后，金川升水略下行至500-600元/吨，上午成交区间92900~93400元/吨。午后，期货重心略下移，贸易商出货积极性高，但市场多观望，下午市场成交仍清淡。据SMM了解，部分下游钢厂看跌后市，待价格进一步下行后或入市采购。下午成交区间92600~93350元/吨。