上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1024

铜：

早间伦铜开于7016美元/吨，开盘后小幅震荡于7020-7036美元/吨，表现上冲略有受阻。但随着国内期市开盘，伦铜在沪铜的引领下直线拉升，直接突破7100美元/吨关口摸高至7115美元/吨，而后保持7095-7120美元的区间高位震荡，盘中摸高7123美元/吨。亚盘尾盘时段，回吐部分高位涨幅，回调至日均线附近，围绕7085美元/吨做窄幅整理，截至17:22，伦铜报7086美元/吨，涨73.5美元/吨，美国油价报51.62美元/桶，美元指数报93.903。LME铜库存连续四日下降，目前盘面多头排列也初步形成，再加上欧元区10月制造业PMI初值创逾6年新高，伦铜强势格局得到支撑和延续。稍晚关注美国10月Markit制造业PMI初值。预计伦铜继续强势冲击前高7177美元/吨。

今日沪铜主力1712合约开于54990元/吨，短暂在开盘价附近盘整后，多头发起猛攻，两波快速拉涨，十点左右直接飙涨至全天高点55800元/吨，开盘1个小时沪铜主力增仓13864手。而后全天强势高位震荡运行，下午时段小幅回吐部分涨幅，终收于55490元/吨，涨900元/吨，成交量增5330手至30.3万手，持仓增12836手至20.9万手。沪铜指数成交量增33240手至55.6万手，持仓量增33566手至75.2万手。今日十九大圆满落幕，早间央行净投放1400亿元，为连续第六个交易日净投放，资金面来看较为宽松。而尽管中国9月精炼铜产量环比增加2.5万吨，精炼铜进口量同比增加19.6%，但现货紧张局面从9月延续至今，现货升水依然高企不下，完全显现中国消费的积极乐观态势对沪铜价格形成支撑。技术面来看，上周回调整理，10日均线支撑有效，目前20日均线上穿40日均线，多头排列基本形成。料晚间沪铜继续偏强震荡，短期目标56000元/吨或近在眼前。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水230元/吨-升水320元/吨，平水铜成交价格55640元/吨-56060元/吨，升水铜成交价格55680元/吨-56140元/吨。沪期铜走高，一举突破55000元后直逼56000元/吨，早市涨幅近千元，持货商早市报价尚持稳于昨日升水220~280元/吨，好铜保持接货热情，性价比较高的平水铜青睐度仍高，某些平水铜品牌货多升水难提，拖累升水上行，随着盘子的跳涨，现货升水同步上推，尤其是好铜表现明显，升水完全推高至300~320元/吨，平水铜再跟上推有困难。盘面再次强劲，下游成交受抑，驻足观望，今日湿法铜表现滞后，徘徊于昨日价格附近毫无起色。今日市场已愈来愈多出现票据价差问题，今日部分成交也来自于票据流转的需求。下午时段，期铜高位震荡，下游畏高观望，持货商逢高换现意愿增强，升水稍有松动回落，平水铜报升水230元/吨-250元/吨，好铜报升水280元/吨-310元/吨，成交价格为55870元/吨-56110元/吨。



铝：

早间伦铝开于2142美元/吨，盘初小幅下探触及2136.5美元/吨，下方5/10/20日均线支撑较强，伦铝低位小幅返升至日均线上方窄幅运行，进入欧洲交易时段，伦铝急速拉涨摸高2165美元/吨，截至17:43伦铝回吐部分涨幅报2155美元/吨，伦铝走势仍然强于沪铝，且下方均线支撑较强，短期预计伦铝依托下方所有均线做支撑，继续高位震荡。

沪铝主力合约早间开于16280元/吨，开盘后有色整体走强，沪铝在多头主导行情下摸高16370元/吨，但10日均线阻力仍然较强，高位引发资金空入多平，铝价回吐日内涨幅收于16230元/吨，成交量增加至232518手，持仓量减少3190手至408380手，沪铝1801合约持仓量增加12220手至234642手，仓量后移加速。短期铝价难摆脱均线缠绕，区间震荡格局依旧，持续关注库存变动。

现货方面，午前上海成交集中16120-16160元/吨，对当月贴水110-100元/吨，无锡成交集中16120-16160元/吨，杭州成交集中16160-16180元/吨。持货商保持积极出货，中间商利用前后价差的价差，表现较昨略有提升，下游企业采购量维持昨天态度，整体成交不见明显起色。午后期铝当月震荡回落，华东成交价格为16100-16160元/吨。



铅：

日内，伦铅开于低点2493.5美元/吨，开盘后交投十分清淡，但市场观点明显分歧较大，伦铅震荡上行攀高2508美元/吨后持续区间震荡，震荡幅度不断扩大，一度下探至2494美元/吨，截至17：30，报2506美元/吨，涨3美元/吨，涨幅0.12%。伦铅运行至5日均线上方，但2500美元/吨关口有明显阻力，短期或围绕5日均线震荡盘整。

日内，沪铅主力1712合约开于19475元/吨，开盘多头小幅加仓进场，沪铅短暂上行攀高19585元/吨，随后空头大量进场压价，沪铅收回涨幅，持续围绕5日均线窄幅震荡，最终收报19385元/吨，涨90元/吨，涨幅0.47%，成交量减26076手至88096手，持仓量增218手至46426手。沪铅重心不断上移，市场恐慌情绪逐渐缓解，上方可测试能否站上60日均线。

上海市场金沙、蒙自铅19840元/吨，对1711合约升水200元/吨报价，双燕19900元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价；无锡金贵19840元/吨，对1711合约升水200元/吨报价。期盘区间盘整，持货商货源增多、升水继续缩窄，下游散单逢低少量补库，整体市场交投略淡。

广东市场南方铅19900元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价，其他品牌报价稀少。持货商挺价出货，下游询价者略增、仅有少数企业逢低补库，整体市场有少量成交。

河南地区岷山散单缺货；豫北铅散单19800元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；另有小厂铅19600元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价。炼厂出货长单为主，主流品牌散单报价较不积极，下游原料逢低少采，整体市场散单交投一般。

安徽地区铜冠铅散单19850-19900元/吨，对SMM1#铅均价升水50-100元/吨报价，成交困难；湖南地区宇腾19620元/吨，对SMM1#铅均价贴水180元/吨报价，众德19540元/吨，对SMM1#铅均价贴水260元/吨报价。炼厂散单贴水缩窄，低价惜售情绪略显，下游企业补库情绪好转，整体市场交投尚可。



锌：

今日伦锌开于3152.5美元/吨，盘初伦锌在开盘价附近盘整，随后在多空博弈的分歧下，开始震荡走强，高位3167美元/吨。而后上方10日线压力较明显，伦锌承压回落至3160美元/吨附近盘整。午后锌价围绕均线在3160美元/吨附近整理运行，维持震荡态势，上下波幅10美元/吨。截止15:56，伦锌收涨报3161美元/吨，涨12.5美元/吨，涨0.4%。日内伦锌运行整体偏强企稳，上方10日线或暂难突破，晚间或在10日线、40日线构成通道内盘整运行。

今日沪锌主力1712合约开于25730元/吨，盘初多入空平，沪锌延续昨夜涨势，摸高25875元/吨后上方承压明显，空方势头较为强劲，锌价开始震荡走弱，重心围绕25750元/吨附近整理运行。终收涨报25745元/吨，涨315元/吨，涨幅1.24%，成交量减少74340手至24.3万手，持仓量减2486手至25万手。日内沪锌运行仍较为强势，但上行动能略显不足，上方10日线压制较为明显，晚间关注沪锌能否对10线压力形成有效突破。

上海0#锌主流成交于26330-26410元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约升水210-升水250元/吨附近，其中0#双燕对11月升水240-250元/吨，1#主流成交于26260-26310元/吨附近。价格较高带动炼厂出货积极性；本月长单最后几个交易日，贸易商的长单基本执行完毕，成交积极性不高。因市场货源较充足导致市场升水略有下降。下游畏高锌价，采购谨慎，今日整体成交较清淡。

今广东0#锌主流成交于25340-26380元/吨，粤市较沪市由昨日贴水40元/吨收窄至平水附近。对1711合约升水200-230元/吨左右，粤市升水较上基本持平。今锌价运行偏强，炼厂出货正常，麒麟0#锌货源仍偏紧，报价较为坚挺。贸易商以出货为主，下游入市接货，按需采购为主，拿货意愿较昨日基本持平，市场成交货量较昨日变化不大。0#麒麟、慈山，铁峰、丹霞主流成交于25340-26380元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于26150-27280元/吨，0#普通品牌主流成交于26150-26280元/吨，对沪锌1711合约升水20-130元/吨附近。今锌价再度上扬，炼厂出货积极，持货商出货不畅，调价出货，由于消费端不见起色，下游拿货意愿不佳，市场交投僵持，升水收窄寻迅速，市场整体成交不及昨日。0#紫金，红烨，驰宏等成交26150-26280元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于26060-26200元/吨。



锡：

今日伦锡开盘19655美元/吨，亚洲时段小幅上扬，最高触及19750美元/吨。晚间欧元区及美国制造业、服务业、综合PMI初值将相继出炉。伦锡下方支撑19200美元/吨，上方阻力20000美元/吨，短期预计维持震荡以寻求支撑，若走势得以企稳则有望迎来反弹。

昨日夜盘沪期锡1801合约低开震荡，主要在144700元/吨附近盘整；今日开盘144520元/吨，仅盘初走势略承压，接近10:00时跟随铜价展开一波急速拉升，主要为空头减仓所致，最高触及145650元/吨，之后小幅回落，主要围绕145300元/吨一线附近盘整；午后临近尾盘时重心略有下行，最终收于145020元/吨，较前一日结算价上涨850元/吨，涨幅0.59%。成交11500手减5006手，持仓20554手减474手。今日有色金属集体上涨，沪期锡一度突破5日均线直逼上方均线，但收盘时依然承压于5日均线，目前沪期锡在144000元/吨平台存在较强支撑，预计短期内将展开一波弱反弹，阻力146000元/吨。

沪锡市场，今日沪期锡展开升势，受此提振，今日沪锡现货主流143000-145000元/吨。云锡实际主流成交144200-144500元/吨，高价成交乏力；普通云字143500-143800元/吨附近，小牌143000元/吨附近。价格上涨后，高价货成交清淡，低价小牌成交尚可。



镍：

今日伦镍亚盘开于11885美元/吨，开盘即低位，早间伦镍围绕日均线震荡上行，之后重心上移，运行在日均线上方，午后，伦镍先抑后扬，进入欧美时段，欧元区10月制造业PMI初值公布，高于前值及预期，伦镍继续上探，触及高位12080美元/吨，截止16:10，伦镍报于12030美元/吨，收于光脚小阳线，日线技术指标KDJ开口粘连，MACD开口向上，预计晚间伦镍或继续强势运行。

今日沪镍开于95830元/吨，盘初沪镍小幅下行，低位至95600元/吨企稳，之后受螺纹、铁矿石走势带动，沪镍震荡上行，临近午间，沪镍回吐部分涨幅，午后，沪镍走势仍大体趋同螺纹，震荡走高摸高96580元/吨，收于96390元/吨，整日，沪镍收于下影线较长的小阳线，较前一交易日结算价上涨1100元/吨，涨幅1.15%，成交量减23.1万手至46.8万手，持仓量减5062手至48.8万手，沪镍日线技术指标KDJ开口粘合，MACD红柱变短。伦镍已站上12000美元/吨，预计夜间沪镍继续冲高震荡。

SMM 1#电解镍95850~96300元/吨。隔夜盘期镍上涨，今上午涨势延续，金川公司出价前，金川镍较无锡主力1711合约升水500-600元/吨，俄镍升水350-450元/吨，上午俄镍成交情况尚可，多为贸易商及小型不锈钢钢厂采购，金川成交偏淡，金川公司上调电解镍（大板）上海报价至96000元/吨，上调幅度1400元/吨，出厂价公布之后，金川升水至300-500元/吨左右，俄镍升水未变，因金川俄镍升水价差缩小，市场贸易商金川镍补货较积极，金川镍成交好转，上午成交区间95850~96200元/吨。午后，期镍重心略有抬高，市场部分贸易商适量补货，下游企业多在上午完成采购，下午成交区间95850~96100元/吨。