上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评1009

铜：我国双节期间，美国公布的9月经济数据总体向好，欧洲经济基本面也继续向好，上周四伦铜大涨2.74%。今日，伦铜开于6652.5美元/吨窄幅整理，待国内开盘高位引部分国内资金平仓离市，下挫至全天低点6629.5美元/吨，但多头氛围令伦铜快速回升，急拉至高点6685美元/吨，午间回落于6655美元再次窄幅整理，午后多头虽仍竭力蓄力上行，但高位平仓盘仍使伦铜高位逐渐下移，进入欧洲时段，伦铜跌破日均线，再次下测6650美元/吨，截至17:45，伦铜报6651.5美元/吨，跌2.5美元/吨，美国油价报49.30美元/桶，美元指数报93.688。整体来看，伦铜虽然突破所有均线，但高位受阻上涨趋势暂缓，今日表现大涨后的修正态势。晚间欧美经济数据清淡，预计伦铜将继续依托下方各路均线的粘连，在6600美元/吨附近形成底部支撑，继续蓄力。

今日是双节归来第一个交易日，受节假期间外盘金属普涨的刺激，今日沪铜1711合约高开于52100元/吨，开盘后缓慢冲高至今日最高点52400元/吨，随即高位震荡。早间公布了我国9月财新PMI数据，9月官方与财新数据再次背离，9月财新综合PMI 51.4，为三个月低点。随后多头陆续落袋为安，减仓离场，铜价回落至日均线以下，探低51950元/吨，填补了早间跳空高开的缺口。下午时段稍有收复失地，重返52000元/吨上方运行，然而仍承压于日均线，难跃52200元一线，最终收于52110元/吨，涨10/吨，持仓量减2492手至13.7万手，成交量减18万手至11.8万手。全天录得一颗十字星。沪铜指数持仓增8924手至58.6万手，成交量减29.6万至27.4万手，远期合约增仓明显，远强格局令市场看多气氛再起。今日沪期铜主力摆脱均线阻力缠绕，一举跃上所有均线，跳升于节前交易区间，预计晚间沪期铜依然能活跃于52000元/吨以上，保持稳中偏强格局。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水170元/吨-升水210元/吨，平水铜成交价格52150元/吨-52460元/吨，升水铜成交价格52170元/吨-52480元/吨。节后首日沪期铜大涨至52000元/吨，且远期合约价差在200元/吨左右，市场看涨情绪浓厚，早市尝试性报价升水超200元/吨，报价者少，响应者更少，在市场难有实际交易的情况下，持货商调降升水好铜升水200元/吨，平水铜围绕升水180元/吨，湿法铜升水120~140元/吨，个别下游少量补货湿法铜，个别贸易量少量压价补货平水铜，好铜升水高企成交较难。长假后的首个交易日，期现共涨，但盘面高开低走，市场尚不稳定，升水能否持续高企，还要看节后到货量的高低以及下游补货意愿强度，预计供需会有一段拉锯表现。下午时段，持货商报价依然坚挺，但中间商和下游接货意愿低迷，市场观望情绪浓厚，平水铜报升水170元/吨-190元/吨，好铜报升水190元/吨-210元/吨，成交价格为52220元/吨-52300元/吨。

铝：伦铝早间开盘后小幅下挫录得亚盘低位2143美元/吨，国内盘开市，伦铝跟随国内市场急速拉涨摸高2158.5美元/吨，但高位受阻明显震荡下行回落至日均线处，午后伦铝先抑后扬围绕日均线宽幅震荡，进入欧洲交易时段一度再摸2158.5美元/吨，但难以站稳5日均线，伦铝再度高位回落，截至16:52伦铝报2152美元/吨，预计晚间继续尝试寻求突破2150美元。

早间开盘后金属集体高开，沪铝主力合约小幅跳空高开于16525元/吨，开盘后多头主动推升铝价摸高16705元/吨，随后黑色系开启下行模式，有色方面集体小幅回调，沪铝空头尝试施压，铝价回落至日均线16615元/吨一线处止跌，盘末多入空平沪铝震荡上行收于16685元/吨，持仓量增加21644手至426470手，多头增仓为主。节前铝价大幅下泄，笔者强调不宜过度看空铝价，对于沪铝观点维持易涨难跌不变。

现货方面，午前上海成交集中16200-16210元/吨，对当月贴水200-180元/吨，无锡成交集中16200-16210元/吨，杭州成交集中16210-16250元/吨。期铝大涨，导致现货贴水扩大，持货商虽然到货增多，但出货热情不是很高，而中间商利用价差空间接货意愿积极，下游企业略有补货，整体成交较积极。午后期铝当月继续高位震荡，持货商惜售情绪愈加严重，仅午后早期成交16210-16220元/吨，随后询价者多，难觅出货者。

铅：日内，伦铅开于2536美元/吨，开盘一波空头短暂加仓后又迅速平仓离市，伦铅下行至2512.5美元/吨后随即回到2534美元/吨平台附近窄幅震荡，震荡高位至2540美元/吨；随后空开多减，伦铅稳步下行至2514.05美元/吨；经过窄幅震荡整理，多头进场挺价，伦铅收回部分跌幅；至亚盘尾盘时段，空头再次发力，伦铅一路震荡下行探低2500美元/吨，截止17：00时分，报2506.5美元/吨，跌27.5美元/吨，跌幅1.09%。伦铅短期预计围绕10日均线持续区间盘整，晚间测试能否守住2500美元关口。

日内，沪期铅主力1711合约开于20960元/吨，开盘随即震荡低位至20920元/吨，空头先行减仓，沪铅直线拉升至高点21430元/吨，随后多头也紧跟步伐陆续减仓，沪铅下行至21060元/吨平台后，多空减仓速度放缓，沪铅窄幅震荡于21061-21261元/吨，最终收报21150元/吨，跌70元/吨，跌幅0.33%，成交量减80410手至51224手，持仓量减8760手至84770手。沪期铅1710合约日内持仓量减1740手至11670手，成交量减4488手至2100手，根据目前沪铅1710合约持续大幅减仓走势，最终实现逼仓可能性较小，晚间沪铅或维持高位震荡走势。

上海市场几无报价，无锡市场火炬铅22320元/吨，对1710合约升水370元/吨报价，江铜22200元/吨，对1710合约升水250元/吨报价，暂未听闻成交；其他品牌缺货。期盘走势偏强，持货商出货积极、报价随行就市，下游原料备货多表观望，整体市场成交清淡。
广东市场金沙铅22200元/吨，对1710合约升水250元/吨报价；南方21900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；厂提水口山21770元/吨，对SMM1#铅均价贴水80元/吨。持货商报价随行就市，下游询价稀少，整体市场有价无市。

河南地区万洋、岷山仅供长单，金利散单22200元/吨，对SMM1#铅均价升水350元/吨报价。炼厂国庆期间长单正常供应，加之部分货源留待交割，故整体散单积存货源不多，下游原料仅少数企业逢低补库，整体市场散单交投稀少。
安徽地区铜冠铅散单货源不多、囤货待涨情绪浓厚；湖南地区宇腾散单21800元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；银星21760元/吨，对SMM1#铅均价贴水90元/吨；众德铅21650元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价；炼厂散单出货意愿尚可，下游部分企业逢低少采，市场交投一般。

锌：今日伦锌开于3245美元/吨，盘初伦锌在开盘价附近徘徊运行.随后探低3222.5美元/吨后短线摸高3281.5美元/吨，整个早间伦锌围绕均线附近呈宽幅震荡态势，上下波幅30美元/吨。午后多头发力，锌价再度震荡上扬至3270美元/吨附近，截至17：45，收涨报3268美元/吨，涨23.7美元/吨，涨幅0.72%。今日伦锌运行不稳，呈偏强震荡走势。上方受到5日线的压力，突破略显乏力。今日LME库存增7875吨，令伦锌上涨短暂趋缓受阻。预期晚间伦锌或震荡运行于5日线与10日线形成的区间。

今沪锌受国庆期间外盘强劲涨势提振，主力1711合月跳高开于26495元/吨，盘初上行动能仍强，直线拉涨上测26935元/吨。随后受制于上方压力，锌价回落至26760元/吨附近整理运行。而后伴随获利盘了结离场，锌价重心再度回落至26560元/吨附近。午后沪锌多入空平，重心回抬至26760元/吨附近整理运行，收涨报26735元/吨，涨665元/吨，涨幅2.55%，成交量减17.7万手至19.1万手，持仓量减13878手至19.6万手。沪锌1712合约增仓14342手至188024手，临近交割主力资金移仓明显。日内沪锌涨势如虹，维持高位震荡态势。预期晚间沪锌或震荡运行于26700元/吨附近。

上海0#锌主流成交于27090-27360元/吨，0#普通品牌对沪锌1710合约升水70-升水100元/吨附近，其中0#双燕对10月升水150-160元/吨，1#主流成交于27000-27180元/吨附近。期锌暴涨，炼厂积极出货；然多数下游畏高锌价，采取观望的态度，按需采购并未回补节前消耗的库存，而贸易商方面临近10月的交割日，现货针对沪锌1711合约升水过高也制约了贸易商之间的交投，多方面因素导致今日整体成交比较清淡。

今广东0#锌主流成交于26950-27190元/吨，较沪现锌贴水50元/吨附近。对沪锌1710合约贴水100元/吨到平水附近，对主力1711合约升水400-450元/吨附近。今锌价受国庆期间外盘拉涨影响，涨势暴力，炼厂出货积极。贸易商交投多出少接，交投较上上周五稍有改善，下游入市询价，维持刚需，观望情绪主导，拿货意愿不佳。市场整体成交稍好于上上周五。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于26950-27190元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于27100-28280元/吨，0#普通品牌主流成交于27100-27250元/吨，对沪市由节前的升水50元/吨收窄至平水左右。对沪锌1711合约升水500-600元/吨附近。今锌价受国庆期间外盘拉涨影响，涨势暴力。炼厂出货正常，下游畏高锌价，叠加环保因素尚在，鲜有人入市拿货，市场成交较为僵持，整体成交无异上上周五。0#紫金，红烨，驰宏等成交27100-28280元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于27050-27150元/吨。

锡：今日伦锡重拾涨势，亚洲时段震荡上扬，最高触及21000美元/吨，但在欧美盘初小幅回落至20900美元/吨附近盘整。国庆期间全球股市迎“黄金周”，大宗商品亦有所回暖。本周四美联储将公布9月会议纪要。短期有望维持偏强态势，今晚继续助攻上方阻力21000美元/吨整数关。

今日沪期锡1801合约开盘146380元/吨，盘初短暂震荡后跟随周边品种强势拉升，最高触及148400元/吨，之后在147800-148000元/吨附近维持高位震荡，午后尝试继续上行，最终收于148300元/吨，较前一日结算价上涨1680元/吨，涨幅1.15%。成交11256手增1578手，持仓19210手增1566手。今日涨势，仅盘初为空头减仓所致，之后多头便持续大举入市，支撑走势保持强劲。中国制造业复苏良好，支撑金属需求前景，外盘金属假期间普涨，今日国内有色金属追随外盘指引集体飘红。沪期锡上方阻力152000元/吨，短期有望继续上行。

沪锡市场，受沪期锡盘面上涨带动，今日沪锡现货主流成交于143500-146000元/吨，成交尚可。云锡146000-146500元/吨，普通云字145000-145500元/吨，小牌143500-144000元/吨。受到价格上涨以及节后补货需求的带动，整体成交氛围尚可。

镍：今日伦镍亚盘开于10570美元/吨，盘初伦镍围绕日均线窄幅震荡，低位至10565美元/吨，高位受阻10650美元/吨，之后美元指数下挫，伦镍快速突破走高至10750美元/吨，午间伦镍横盘整理于日均线附近10700美元/吨一线，午后，伦镍蓄力再冲，重心上移，远离日均线运行，一举进入10800美元/吨区间。进入欧美时段，伦镍继续走高，触及高位10885美元/吨，截止17：40，报于10840美元/吨，涨265美元/吨，收于上影线略长的中阳线，伦镍实体区间运行于10日、20日均线之间，日线技术指标KDJ开口向上，MACD绿柱继续缩短，预计晚间伦镍或震荡偏强运行，向上测试20日均线，晚间宏观消息面偏清淡。

今日沪镍主力1801跳空高开于85500元/吨，早间沪镍围绕日均线窄幅震荡，低位至85400元/吨，山东采暖季引起当地镍生铁企业限停产50%消息引发市场看多情绪，沪镍走高，远离日均线，之后部分回吐涨幅，午后，沪镍在多方开仓下继续走高，触及87530元/吨的高位，收于87290元/吨，整日，沪镍1801收于上影线略长的中阳线，较前一交易日结算价上涨2820元/吨，涨幅3.34%，成交量减13.8万手至28.6万手，持仓量增10792手至44.1万手，今沪镍资金流入2.01亿，沪镍实体区间贯穿10日、60日均线，日线技术指标KDJ开口向上，MACD绿柱缩短，预计晚间沪镍或震荡偏强运行。

SMM 1#电解镍84950-86200元/吨。山东临沂采暖季涉镍企业被要求未来4个月错峰限停产50%事件发酵，今日沪镍1801跳空高开，部分下游企业包括河北某大型合金厂入市采购，不锈钢厂少量采购，成交偏冷清，金川升水1400元/吨，俄镍升水300~400元/吨，主流成交区间86300~87900元/吨。午后，期镍冲高回落后窄幅盘整，下游鲜有采购，市场成交活跃度低下，下午成交区间在86500~87900元/吨。