上海中期：金属早盘研发视点0928

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

COMEX 12月期金下跌13.9美元，跌幅1.07%，报1287.8美元/盎司。周二美联储主席耶伦发表讲话，称在通胀率未达到2%之前保持利率不变是“不审慎”，增强了12月加息的预期，黄金受到抛压大幅下挫，跌幅逾1%。美元兑一篮子货币触及一个月高点。日内公布的美国8月耐用品订单环比初值为1.7%，高于预期1%，主要归功于民用飞机订单大增44.8%；美国8月成屋签约销售指数月率下跌2.6%，不及前值和预期。操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜小幅下跌，上海电解铜现货对当月合约报升水150元/吨-升水200元/吨，平水铜成交价格50370元/吨-50570元/吨，升水铜成交价格50390元/吨-50590元/吨。沪期铜承压，趋近长假，市场交易逐渐接近尾声，大企业纷纷进入到结算状态，大部分企业已不再有票据需求，且隔月价差收窄至50元/吨附近，持货商节前换现意愿进一步加强，早市强势升水即不再，好铜升水200元/吨以上几乎不能停留，在200元/吨一线短暂挣扎后即落于180~190元/吨，小公司盘末即便报价升水170元/吨也乏人问津，平水铜因货源有限，尚能持坚于升水160元/吨附近，湿法铜货稀为下游专门报价120~130元/吨。市场尚有部分下游继续补货，但买量已大幅下降，且完全有压价主动权及空间，市场避险换现情绪越来越浓厚。操作上，暂时观望。

铝(AL)

暂时观望

隔夜沪铝横盘整理。上海成交集中16120-16140元/吨，对当月贴水200-180元/吨，无锡成交集中16120-16140元/吨，杭州成交集中16160-16180元/吨，持货商出货积极，下游企业集中备货国庆假期，贸易商主要为下游企业买货，期铝上涨后，上海成交集中上移为16180-16210元/吨，对当月贴水210-190元/吨，无锡成交集中上移为16180-16210元/吨，杭州持货商惜售不报价，上海无锡持货商调价出售，未完成采购任务的下游企业继续采购，整体成交回暖，备货氛围浓厚。操作上，暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌冲高回落。上海0#锌主流成交于26180-26350元/吨，0#普通品牌对沪锌1710合约升水220-升水240元/吨附近，其中0#双燕对10月升水300-320元/吨，1#主流成交于26070-26150元/吨附近。临近十一长假，部分冶炼厂和贸易商面临回款压力，日内均积极出货，然下游备货受制于目前锌价较高、加之前期已备部分库存，消费表现不佳，致使沪现货市场升水一路下滑。市场整体成交不及昨日。操作上，暂时观望。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍大幅下跌，南储现货市场镍报价在86200元/吨，较上一交易日下跌500元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1710升水1400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1710升水250-400元/吨。期镍价格延续低位，金川公司下调其出厂价格，现镍升水坚挺，日内贸易商报价积极，采购商接货积极性有所改善，成交尚可。日金川公司下调电解镍(大板)上海报价至86000元/吨，桶装小块下调至87200元/吨，下调幅度500元/吨。操作上，暂时观望。