上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0914

铜：今日，伦铜开于6555美元/吨，开盘后伦铜顺延日均线小幅下滑，逢低多头增仓入场，伦铜反弹至6568美元/吨后，上冲乏力，空头增仓入场，伦铜震荡下行，在6520美元/吨处获得支撑，随后伦铜低位反弹至日均线6547美元/吨附近窄幅盘整，午后空头再度发动一轮攻击，伦铜快速下泄，随后公布今日LME铜库存继续大增2.95万吨，伦铜快速失守6500美元/吨整数关口的支撑，跌势不止。截至18:45，伦铜探低报6455美元/吨，跌95美元/吨，跌幅1.45%。美国油价报49.70美元/桶，美元指数报92.334。今日，伦铜继续受LME铜库存大增的影响，多头暂避，空头反扑，延续回调态势，连续三日LME铜库存已增6.8万吨，明日继续关注 LME铜库存的变化。晚间重点关注美国当周首次申请失业救济金人数。伦铜已然下破40日均线，下一个关口关注6400美元/吨整数关。

今日，沪铜主力1711合约开于50660元/吨，开盘后在多头增仓和空头减仓的推动下，铜价拉涨至高位50840元/吨，随后空头逢高入场，多头士气被打压，纷纷减仓避险，铜价重心逐步下移，收盘前一小时，铜价止跌企稳，围绕50460元/吨震荡运行，终收于50380元/吨，跌890元/吨，持仓量减2666手至19.0万手，成交量增53650手至28.5万手，沪铜指数持仓量减8756手至64.2万手，成交量增92614手至50.6万手。今日，沪期铜继续回调，整体陷于40与60日均线间，继续关注LME铜库存交仓情况，下方测试60日均线的支撑性。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格50480元/吨-50680元/吨，升水铜成交价格50500元/吨-50700元/吨。沪期铜连续大跌，铜价已接近5万，早市持货商少量投货试探，报价好铜升水100元/吨被瞬间秒收，随即好铜即显报价升水120~130元/吨，平水铜报价持坚，升水100元/吨以下买盘积极成交活跃，湿法铜难觅踪影，报价升水50元/吨左右依然货紧价俏。临近交割，有部分仓单货源流出，品类不同，价差表现分歧大，白银仓单可低至升水60~70元/吨，贵溪仓单可高至升水130元/吨。今日下游表现持续买入积极，延续逢低补货。近交割升水高企，持货商尤其是前期保值被套持货商出货积极，市场显现供需两活跃的交投特点。下午时段，盘面回调，进一步靠近5万元关口，现货升水报价维持稳定，持货商报价坚挺，上午时段，下游尚可压价成交，但下午已难觅低价货源，成交活跃度较上午有所减弱，平水铜报升水90元/吨-100元/吨，好铜报升水120元/吨-130元/吨，成交价格为50320元/吨-50480元/吨。

铝：伦铝早间开于2111美元/吨，亚盘午前伦铝立足2100美元/吨震荡上行，高位摸得2128美元/吨，午后伦铝开启下探模式，直线下滑未见止跌，进入欧洲交易时段伦铝加速下泄，轻易跌破2100美元/吨整数关口及20日均线，低位录得2086美元/吨，截至17:50伦铝报2089美元/吨，晚间数据面清淡，关注伦铝能否守住近期运行平台下沿2065美元/吨。

早间沪铝主力开于16540元/吨，盘初沪铝小幅上行后前期入场多头平仓为主，铝价被动下探低位触及16485元/吨，于日均线处觅得支撑，随后多头主动入场推升沪铝反弹摸高16670元/吨，但高位仍遭多头平仓施压，铝价再度回落，午后多空博弈加剧，沪铝弱势震荡收于16590元/吨，目前看来沪铝波动仍以多头资金进出为主，在周边品种表现较弱的背景下，铝价表现出了较强的抗跌性，在取暖季限产工作方案落地之前，沪铝仍是较为合适的多头配置品种。

现货方面，今日上海成交集中16230-16270元/吨，对当月贴水150-110元/吨，无锡成交集中16230-16270元/吨，杭州成交集中16240-16250元/吨，持货商稳定出货，现货贴水扩大，引发部分贸易商接货，但由于期铝波动较大，贸易商整体接货意愿偏谨慎，下游企业按需采购，整体成交维稳。午后期铝当月维持震荡格局，华东成交价集中16250-16270元/吨。

铅：日内，伦铅开于2297美元/吨，开盘初期保持小幅返升态势，受阻于2310美元/吨，午后空头加仓进入，伦铅持续震荡下行，跌破2300美元/吨后，在2385美元/吨短暂停留后重心继续下移，最低至2272美元/吨，截至17：30，伦铅报2275美元/吨，跌21.5美元/吨，跌幅1.02%。伦铅继续围绕5日均线运行，上方10日和60日均线粘连，返升压力较大。

日内，沪期铅主力1710合约夜盘开于19580元/吨，开盘后多头持续加仓进入，沪期铅迅速突破2万关口，最高至22035元/吨，后多头获利减仓，沪期铅回落至19830元/吨，尾盘交投渐弱，最终收报19905元/吨，涨390元/吨，涨幅2%。成交量增13532手至11.5万手，持仓量减382手至40778手。沪期铅运行至各路均线上方，但2万整数关口承压，晚间或蓄力整固，寻求上方突破。

上海恒邦、双燕铅20450元/吨，对1710合约升水500元/吨报价，江铜20350元/吨，对1710合约升水400元/吨报价，其他品牌报价较少。期盘强势上行，持货商货源略增、报价随行就市，下游原料逢低适量补库，整体市场成交一般。

广东市场金海铅20100元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价；金沙20250元/吨，对1710合约升水310元/吨报价。持货商货源不多、挺价出货，下游询价一般、接货较少，整体市场交投一般。

河南地区金利散单20200元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价；万洋、岷山、新凌仅供长单，散单缺货。炼厂出货长单为主，散单挺价出货，下游原料采购多逢低补库，整体市场散单交投量一般。

安徽地区铜冠铅散单缺货；湖南地区银星散单20000元/吨，对SMM1#铅均价平水报价，宇腾散单20020元/吨，对SMM1#铅均价升水20元/吨报价；众德散单20000元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；江西地区金德散单缺货，目前仍处停产检修状态。炼厂散单货源不多、报价随行就市，下游原料逢低备库，市场交投一般。

锌：今日伦锌开于3032美元/吨，伦锌盘初在开盘价附近短暂徘徊，内盘启动后外盘紧跟其走势，围绕3040美元/吨震荡运行。午后伦锌受到抛压，开启下行之路，先急跌至3015美元/吨附近徘徊，稍作喘息即再行补跌之势，直接破位3000美元/吨，探低2980美元/吨。截至18：40，报2984美元/吨，跌46美元/吨，跌幅1.45%。日内伦锌运行较为弱势，下方已接近40日均线。LME库存报告今日暂时结束连续两日的暴涨，或将对晚间伦锌有所支撑。预计晚间伦锌晚间测试40日均线的支撑性。

今日沪锌主力1711合约开于24745元/吨，盘初多头携仓涌入，沪锌急速上抬至24865元/吨附近，空头进场削弱多方势头，多空双方僵持，沪锌围绕24865元/吨整理运行。午后看空情绪高涨，空方增仓明显，多头见势平仓逃离，沪锌跳水探低24510元/吨后略有回升，重心移至24630元/吨附近盘整，报收于24645元/吨，跌180元/吨，跌0.73%，成交量增25084手至26.4万手，持仓量增1592手至22.5万手。日内沪锌先扬后抑，运行于5日线和40日线中间，多空博弈加剧，晚间沪锌测试40日均线的支撑性。

上海0#锌主流成交于25290-25530元/吨，0#普通品牌对沪锌1710月升水280-升480元/吨附近，其中0#双燕对10月升水470-480元/吨，1#锌主流成交于25190-25250元/吨附近。炼厂积极出货；贸易市场国产普通品牌货源稀少，进口锌价廉有压价空间主要以进口交投为主；下游日内仍观望，采购情绪不高。整体成交情况与昨日基本持平。

今广东0#锌主流成交于25220-25270元/吨，对沪现锌贴水30-50元/吨附近，两地价差较昨日基本持平。对1710升水200-250元/吨附近，粤市升水较昨日收窄30元/吨附近。锌价运行区间震荡，今炼厂正常正常，贸易商以收货为主，持货商报价坚挺，故成交平平。下游按需采购，拿货意愿较昨日无明显变化，市场整体成交无异于昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于25220-25270元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于25600-26420元/吨，0#普通品牌主流成交于25600-25700元/吨，对沪市升水350元/吨左右，升水较昨日基本持平。对沪锌1710合约升水400-600元/吨附近，国产牌升水较昨日收窄100元/吨附近。锌价运行乏力，炼厂以长单为主，散单较为惜售。下游入市询价积极，拿货意愿稍好于昨日，进口KZ对10月升水400元/吨，施压津市国产品牌。市场整体成交好于昨日。0#驰宏，百灵，紫金等成交于25600-25700元/吨，1#红烨，驰宏成交于25500-25600元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘20635美元/吨，亚洲时段及欧美盘初震荡下行，重心跌至10-20日均线之间。多重利空来袭，美元多头终于迎来久违的好消息，税收计划出现重大进展，美元大幅暴涨，对基本金属构成压制；此外，今日公布的中国8月工业、投资和消费公布值全线逊于预期，令市场对中国需求感到紧张。伦锡承压回落，但依然窄幅整理，上有20700美元/吨的直压，下方测试20400美元/吨支撑。

昨日夜盘沪期锡1801合约受外盘普跌的影响低开低走，最低触及143830元/吨，今日开盘144140元/吨，早盘先后受到空头减仓、多头增仓支撑强势拉升至145950元/吨，之后因多头获利减仓导致走势震荡回落，午后收盘144370元/吨，较前一日下跌680元/吨，跌幅0.47%。成交16908手增6540手，持仓18590手减262手。今日国内工业品集体遭遇重挫，因中国8月经济数据全线下滑。沪期锡虽一度走高，但仍难敌上方压力，最终收跌，沪期锡下方支撑143000元/吨，短期料受到周边氛围影响以震荡为主。

沪锡市场，今日上午主流成交142000-144000元/吨，云锡套盘货对盘面贴水1500元/吨居多，普通云字143000-143500元/吨，小牌142000-142500元/吨。早市沪期锡拉升，但之后上涨乏力，下游多以持币观望为主，消费偏淡。午后随着盘面的回落，主流报价跌至142000-143500元/吨，交投少。

镍：今日伦镍亚盘开于11440美元/吨，盘初伦镍横盘整理，之后围绕日均线窄幅震荡，摸高至11525美元/吨，中国经济数据普遍不及预期，午后，基本金属加速下跌，伦镍跳水，重心远离日均线，低位至11105美元/吨，进入欧美时段，伦镍小幅上修，收回部分跌势，徘徊受压于11250美元/吨，截止17:00，报于11230美元/吨，收于下影线较长的中阴线，伦镍日线技术指标KDJ开头向下，MACD绿柱变长，伦镍实体区间运行于布林轨道中轨之下，预计晚间伦镍或震荡运行，下方关注11000美元整数关口。晚间关注美国上周初请失业人数。

今日沪镍主力1801早盘开于90560元/吨，盘初沪镍多空交织，沪镍高位至91190元/吨，之后沪镍窄幅区间盘整，午后，螺纹引领金属普跌，沪镍快速下跌，低位至88320元/吨，收于88400元/吨，整日，沪镍1801收于上影线较长的大阴线，较前一日结算价下跌4380元/吨，跌幅4.72%，成交量增加36.5万手至131.8万手，持仓量增1714手至51.7万手，沪镍实体区间向下刺破40日均线，运行于布林轨道中轨下方，日线技术指标KDJ开头向下，MACD绿柱变长，今日沪镍资金流出1.57亿，预计晚间沪镍或继续低位震荡运行。

SMM 1#电解镍89950-90450元/吨。昨日期镍大幅下行，今日上午区间盘整，金川较无锡主力1710合约升水400-500元/吨，俄镍升水200元/吨左右，金川公司出货积极性一般，下调电解镍（大板）上海报价至90500元/吨，上午，下游不锈钢厂入市采购积极性尚可，部分合金、电镀企业对市场持观望态度，金川镍成交逊于俄镍，上午整体成交尚可，成交区间90000~90500元/吨。午后，期镍跳水下行，市场情绪偏恐慌，持货成本较高的贸易商出货意愿低下，市场成交转弱，俄镍升水200-250元/吨，个别商家升水高至700元/吨，下午成交区间87900~89000元/吨。