上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0911

铜：今日，伦铜开于6687美元/吨，开盘后伦铜围绕日均线震荡运行，低位至6671.5美元/吨，随后伦铜重心小幅上移至6705美元/吨窄幅盘整，午后伦铜加速上行，至6759美元/吨后上行动能减弱，伦铜于6755美元/吨高位盘整，截至17:19，伦铜报6754美元/吨，美国油价报47.86美元/桶，美元指数报91.455。今日伦铜企稳运行，下方20日均线支撑明显，短期内或呈盘整走势。

今日，沪铜主力1711合约开于51030元/吨，开盘后在多头增仓和空头减仓的带动下，铜价重心逐步上移，随后围绕日均线51300元/吨附近窄幅盘整，午后铜价继续缓步上行，高位至51670元/吨，尾盘铜价小幅回调，收于51530元/吨，跌850元/吨，持仓量增2026手至18.1万手，成交量减32982手至29万手，沪铜指数持仓量增4606手至64.2万手，成交量减11.2万手至54.8万手。今日，沪期铜重心缓步上移，回调幅度趋缓，短期内关注51000元/吨一线支撑的有效力度。

今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格51120元/吨-51240元/吨，升水铜成交价格51140元/吨-51260元/吨。上周五基本金属全线大跌，今沪期铜延续低位震荡，上午盘面低位尚显稳定，隔月基差也稳定在110元/吨一线，持货商开市报价升水60元/吨以上，盘面低于51000元/吨时成交尚可，随着期盘的小幅缓升，成交渐淡，持货商主动调降升水至40~50元/吨，平水铜降至升水10~20元/吨，成交仍未见明显好转，少量下游逢低入市收货，但盘面下跌超千元，后市走势尚不明确，大多数下游仍畏高，市场态度显谨慎。下午时段，盘面继续小幅走高，持货商报价维持稳定，市场成交延续观望谨慎态度，平水铜报升水10元/吨-30元/吨，好铜报升水40元/吨-60元/吨，成交价格为51220元/吨-51350元/吨。

铝：伦铝早间开于2094美元/吨，开盘后受国内市场提振，伦铝重心缓步上移，但上行动能明显弱于沪铝，亚盘盘末沪铝集中放量直线拉涨，伦铝获力一举突破5/10日线阻力，冲高2130美元/吨，进入欧洲交易时段伦铝继续震荡上行，高位触及2138美元/吨，截至17:47伦铝报2126美元/吨，涨34美元/吨晚间数据面清淡，预计伦铝高位震荡，关注晚间国内市场走势。

早间沪铝主力开于15850元/吨，开盘后多入空平，沪铝拉开日内上行序幕，接连突破5/20/10日均线阻力，高位触及16550元/吨，收于16530元/吨，沪铝指数持仓量增加1786手至938052手。今日沪铝单日涨幅基本修复上周所有跌幅，主因有二，一是市场传出河南取暖季限产工作方案，二是铝锭社会库存近期首次下降，给予市场信心，但SMM并不认为这就是库存拐点，本周库存下降主因上周现货铝价连续下跌后，下游集中的采购补库动作使然，结合9月份下游订单来看，目前来谈库存拐点或为时尚早。但对于铝价，市场对后市依存看多的乐观信心，在取暖季限产方案出台前，笔者维持易涨难跌观点。

期铝午前一改颓势，反弹至16000元/吨。上海成交集中15830-15940元/吨，对当月贴水60-50元/吨，无锡成交集中15830-15940元/吨，杭州成交集中15850-15860元/吨，杭州交易主要集中在前期，后期持货商不出货，无报价与成交。交易前期，持货商出货积极，期铝趋势未明，中间商观望等待后市，下游企业按需采购，交易后期，期铝重心不断上移，市场看涨氛围再现，持货商出货力度减弱，中间商和下游接货意愿提升，整体成交方面，随期铝上行，供需双方心态发生变化，形成供需拉锯与错位，成交量一般。午后期铝当月暴涨，持货商采取挂单价格，对1710合约贴水150元/吨出货，市场询价积极，但贸易商难寻低价货源，成交较少。

铅：日内，伦铅开于2266美元/吨，开盘后多空交替发力，伦铅区间震荡于2265-2277美元/吨，上午伦铅尚挣扎在日均线2270美元附近，午后，重心逐步上移，至亚盘尾盘时段，多头大量加仓进场，伦铅震荡上行，至17:15时分，报2297.5美元/吨，涨32美元/吨，涨幅1.41%。伦铅日内小幅回升，上方多路均线压顶，短期或继续低位盘整走势。

日内，沪铅主力1710合约开于18650元/吨，开盘后沪铅重心持续小幅上移，期间空头欲进场压价，沪铅短暂下行后，多头随即大量进场，尾盘拉升铅价攀高18860元/吨，最终收报18785元/吨，跌115元/吨，跌幅0.61%，成交量增1880手至86038手，持仓量减1042手至39990手。沪铅日内下行突破40日均线，上方万九整数关口成明显压力位，短期或维持低位震荡走势。

上海市场双燕铅19165元/吨，对1710合约升水500元/吨报价。期盘偏弱震荡，同时因市场货源稀少持货商报价寥寥，且升水幅度较上周上抬，下游维持按需补库，散单市场成交极其清淡。

广东市场水口山铅19150元/吨厂提，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金海19200元/吨自提，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价。铅价回落，持货商报价随行就市，而因再生铅供应增加，下游需求分流，散单市场成交欠佳。

河南地区万洋、岷山散单缺货；金利低价惜售，散单不出；豫光报20000元/吨，对SMM1#铅均价升水900元/吨报价；志成、新凌主供长单交货，散单暂不出。炼厂库存不多，散单低价惜售情绪浓郁，下游逢低按需补库，市场成交仍以长单为主。

安徽地区铜冠缺货，散单暂不报价；湖南地区水口山19050元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；众德19100元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。铅价走弱，炼厂随行报价，但因再生铅供应增量，与1#铅形成价差优势，下游需求分流，散单市场成交偏淡。

锌：今日伦锌开于3037.5美元/吨，盘初伦锌短暂徘徊于3033美元/吨一线，国内开盘即拉涨至日均线上方，跃升于3065美元/吨附近整理。午后在国内返升的带动下，伦锌强势加速上扬，高位突破3100美元/吨，触及 3104.5美元/吨附近，截至17：50，伦锌报收于3095美元/吨，涨62美元/吨，涨幅2.04%。日内伦锌低位反弹，收复上周五大部分跌幅，但受阻于上方5日及20日均线的粘连组合压力，晚间伦锌或继续测试3100美元/吨整数关口。

今日沪锌开于24445元/吨，盘初空头减仓明显，沪锌一举跃上日均线后在24575元/吨附近企稳运行，随后沪锌多头发力，带动沪锌重心小幅上扬至24650元/吨附近，收复周五夜间所有跌幅。午后多头士气高涨，沪锌加速震荡上行，录得日内高位24985元/吨，终报收于24905元/吨，涨330元/吨，涨幅1.34%，成交量增9550手至34.4万手，持仓量减3030手至23万手。日内沪锌强势逆袭转跌为涨，暴跌后首次“回血”，录得一根长下影线，下方支撑位较强劲。预期晚间沪锌或继续向上冲刺25000元/吨整数关口。

上海0#锌主流成交于25120-25410元/吨，0#普通品牌对沪锌1710月升水350-升580元/吨附近，其中0#双燕对10月升水550-580元/吨，1#锌主流成交于25040-25110元/吨附近。炼厂保持正常出货，贸易商间长单交投活跃，成交好于上周五；然下游态度谨慎，仅保持刚需采购。

今广东0#锌主流成交于25050-25100元/吨，对沪现锌跌水50-80元/吨附近，两地价差较上周五扩大30元/吨附近。对1709合约升水40元/吨附近，对1710升水280-310元/吨附近。上周五锌价大跌，今早锌价趋势未明朗，炼厂表现谨慎，以长单交付为主，市场现货偏紧。贸易商多出少接，成交一般，下游入市询价积极，备库情绪略增，拿货意愿较上周增加。市场整体成交持平于昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于25050-25100元/吨附近。

天津市场0#锌锭主流成交于25380-26260元/吨，0#普通品牌主流成交于25380-25550元/吨，对沪市升水350元/吨左右，升水较上周五持平。对沪锌1709合约升水350-400元/吨附近，对沪锌1710合约升水580-750元/吨附近。锌价跌势不减，炼厂以长单交投为主。在市场货源依旧偏紧和下游消费平稳平稳的情况下，津市升水坚挺。下游逢低采购，部分企业些有备库，拿货意愿尚可，市场整体成交持平于上周五。0#红烨，驰宏，百灵，紫金等成交于25380-25550元/吨，1#红烨，驰宏成交于25330-25500元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘20535美元/吨，亚洲时段表现淡静，几无交易，欧美盘初走势逐渐上移，较为强劲，最高时几乎收复前一日失地，最高触及20815美元/吨，但很快从高点回落至5日均线附近徘徊。目前本世纪最强飓风在肆虐美国墨西哥沿岸，在其影响下，API和EIA周度原YOU 库存数据以及初请失业金人数将成为关注焦点。伦锡上方阻力20900美元/吨，料走势以震荡为主。

上周五夜盘沪期锡1801合约继续下行，低点触及143120元/吨；今日开盘143350元/吨，日盘受空头减仓提振震荡回升，午后最高触及145200元/吨，尾盘遭遇小跳水，最终收于144650元/吨，较前一日结算价下跌290元/吨，跌幅0.2%。成交16992手减1128手，持仓19048手增58手。今日国内商品探低回升，但盘面依然大面积飘绿，沪期锡虽然从上周五夜盘低点收复大部分失地，但收盘时依然在各路均线下方，上方压力巨大，下方支撑143000元/吨，短期预计保持偏弱震荡走势。

沪锡市场，今日上午主流成交141500-143500元/吨，成交氛围一般。市场套盘货供应充足，云锡对1801合约贴水1000-1600元/吨，基本在143000-143500元/吨；普通云字141500-142500元/吨均有报价，市场逢低采购居多；早市南山141500元/吨；小牌供应少。近期价格处于下行通道，下游观望情绪重。午后盘面上扬，市场底价上抬至142000元/吨，主流报价142000-143500元/吨，报价和成交均减少。

镍：今日伦镍亚盘开于11525美元/吨，早间伦镍低位至11450美元/吨，之后呈窄幅区间震荡，由绿翻红，午后，伦镍维持窄幅区间运行，进入欧美时间，摸高至11700美元/吨，多运行于日均线之上，截止16:40，报于11670美元/吨，收于下影线略长的小阳线，伦镍日线技术指标KDJ开头向下，MACD绿柱变长，伦镍测试20日均线，晚间宏观数据面清淡，预计晚间伦镍或震荡运行。

今日沪镍主力1801早盘开于89340元/吨，上周五隔夜沪镍大跌，盘初市场多空交织，沪镍触及低位89230元/吨，之后震荡走高，午后，沪镍窄幅震荡，多运行于日均线上方，高位至91270元/吨，收于91230元/吨，整日，沪镍1801收于下影线较长的中阴线，较前一日结算价下跌3370元/吨，跌幅3.56%，成交量增加5.20万手至115.8万手，持仓量减2.3万手至50.7万手，沪镍资金流出2.33亿，沪镍实体区间运行于20日均线下方，日线技术指标KDJ及MACD开口向下，但布林轨道中轨或获支撑，预计晚间沪镍或震荡运行。

SMM 1#电解镍89300-90000元/吨。隔夜期镍大幅跳水，金川较无锡主力1710合约升水400元/吨左右，俄镍升水200元/吨左右，金川公司高价出货仍积极，下调电解镍（大板）上海报价至90000元/吨，下调幅度5300元/吨。大跌后早间下游恐盘面继续下跌，略显观望，成交一般，后盘面偏强盘整，下游低价拿货积极，金川俄镍成交均可，上午成交区间89400~90200元/吨。午后，期镍盘面小幅上移，但经周五大跌之后，市场恐慌情绪仍较高，下游谨慎，午后成交仍较一般，成交主要在金川镍，俄镍资源紧张，成交较少，下午主流成交区间89700~90500元/吨。整体看，今天成交活跃度不及周五下午。