宏源期货：回调不可怕，抄底可选项

1、现货价格：
铜：今日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格52880元/吨-53000元/吨，升水铜成交价格52900元/吨-53020元/吨。
铝：现货方面，午前上海成交集中16070-16080元/吨，对当月贴水150-130元/吨，无锡成交集中16070-16080元/吨，杭州成交集中16070-16090元/吨，持货商出货态度积极，部分贸易商逢低接货，但接货力度远不及昨日，下游企业接货意愿较昨日有所提升，整体成交谨慎态度渐起。
锌：今上海0#锌主流成交于25560-25850元/吨，0#普通品牌对沪锌1710月升水350-升500元/吨附近，其中0#双燕对10月升水450-500元/吨，1#锌主流成交于25460-25630元/吨附近。
铅：上海市场豫光铅19525-19565元/吨，对1709合约升水100-140元/吨报价；火炬19525元/吨，对1710合约升水450元/吨报价；江浙市场江铜19435元/吨，对1710合约升水360元/吨报价。
镍：沪市现货，SMM 1#电解镍93700-94150元/吨。隔夜镍价高位回调之后，今日镍价从低位小幅反弹，金川俄镍价格仍较窄，金川镍成交活跃度相对好于俄镍，但因后期走势较不明朗，下游不锈钢厂及贸易商观望情绪偏浓，上午市场整体成交活跃度不高，今日金川公司下调电解镍（大板）上海报价至94100元/吨，桶装小块下调至95300元/吨，下调幅度1100元/吨 ，价格贴近上午金川镍现货市场报价。
2、要闻：  
l  上海易居房地产研究员称，八月30家大中型房企在所监测的样本城市中，销售金额环比下跌25%，同比下跌31%。专家分析，相比往年，今年“金九银十”盛况恐难继续，但三四线城市有望迎来销售利好。
l  央行金融研究所所长孙国峰表示，央行将同业存单期限明确为不超过1年，有利于适当缩短同业存单业务期限，促使同业存单回归其调剂金融体系内部资金余缺的本质属性，避免金融资源长期在金融体系内流转，加大金融支持实体经济的力度，对同业存单市场影响不大.
l  欧元区8月经济景气指数111.9，预期111.3，前值111.2修正为111.3；工业景气指数5.1，预期5，前值4.5；消费者信心指数中值-1.5，预期-2，前值-1.5修正为-1.7。
l  美国遭遇12年来最强飓风。分析机构Enki Research预计，飓风哈维造成损失可能将达到300亿美元，高于早先估计的240亿美元，其中只有不到三分之一预计有保险。
l  在超储率处于低位的背景下，近期央行连续大额回笼资金令机构“人心惶惶”，加之9月扰动因素不少，市场流动性预期易紧难松，不过在央行“削峰填谷”的操作基调下，对9月流动性不必过于担忧。
l  ???国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。
l  【SMM铜杆企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份铜杆企业开工率为72.96%，同比下降1.68个百分点，环比减少1.58个百分点。
l  【SMM铜终端企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份电线电缆企业开工率为91.83%，同比上升8.23个百分点，环比提高1.66个百分点。
l  【SMM铜管企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份铜管企业开工率为89.82%，同比上涨19.38个百分点，环比增加0.27个百分点。
l  8月31日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区28.6万吨，无锡地区65.4万吨，杭州地区9.5万吨，南海地区35.8万吨，巩义地区11.8万吨，天津5.0万吨，重庆2.3万吨，七地铝锭库存合计158.4万吨，环比上周四增加5.4万吨。
l  【废铜七类进口开启收缩之势】根据海关数据显示，7月份废铜进口量为28.7万吨，环比下降15.45%。根据SMM了解，自7月1日起，环保部开展为期一个月的打击进口废物加工利用环境违法行为的专项行动，发现企业违法比例达60%，其中广东清远67家废料定点企业被要求交回进口废物许可证。可见进口七类量已经开始收缩，后期七类废铜进口量或进一步下降。
l  【日本实货铝升水走弱】由于亚洲市场供应充裕，日本实货铝升水走弱。三位消息人士周一透露，全球铝生产商对第四季度日本买家的铝升水报价最低为每吨100美元，较第三季度下降15%-16%。日本买家与包括South32 Ltd、美国铝业（Alcoa Inc）、力拓(Rio Tinto Ltd)、俄罗斯铝业联合公司(United Company Rusal Plc)在内的矿企之间的季度定价谈判于上周开始，谈判预期将持续到本月末。
l  【铅冶炼厂加速提产 9、10月将有大量新增产量】由于环保督查，铅市场供应短缺，铅价不断上扬。但在利益驱动下，各大冶炼企业不断加速提产。据SMM近日对市场调研了解，再生铅企业正在不断扩容增产。尤其9月、10月将有大量新增产量，预计届时铅市场供应问题将得到一定缓解。
l  早报
今日：今日关注美国上周两大原you库存数据，欧元区第二季度季调后GDP年率终值、欧元区利率决议以及美国上周初请失业金人数变动情况。隔夜美国传来的消息好坏参半，美元维持震荡格局，今日的欧央行利率决议将成为汇市的主要影响因素。内外盘基本金属昨日总体呈反弹态势，LME金属表现略强于沪市金属，品种镍涨幅较为明显，预计短期内维持震荡分化格局。下游消费边际走弱，关注铜的回调风险另外从技术上来上成交持仓迅速回落，死叉成形，建议以10日均线为界试空；铝价回调不必恐惧，建议大家以20日均线为界可以轻仓买入，不建议空。锌价有超跌嫌疑，矿端的紧张局面仍没有缓解，建议抄底或者整套持有。镍依然是多头市场，镍铁环保限制，不锈钢消费好转，都将拉动镍价回升，建议逢回调做多。总之一句话，把握时间节点，做多。