LME（铜）市微观特征图解（0904）

LME铜市场微观结构特征

LME库存昨日减少4950吨至223500吨。注销仓单增加3775吨至110150吨。

SHFE库存上周减少3862吨至183582万吨。

CFTC数据显示，截止到8月29日投机净多头增加2643手达43133手，等价于48.91万吨金属量，基金多头持仓创新高。

中国8月财新制造业PMI环比走高0.5个百分点至51.6，新增出口销量录得2010年3月来最高增速，此外，制造业平均投入成本涨幅创近半年新高。

图1：现货/27个月远期曲线

注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。

图2：现/27个月隔月升贴水

注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。

图3：持仓量与价格

LME库存昨日减少4950吨至223500吨

图4：库存与注销仓单

CASH-3M贴水30.50美元/吨。

图5：现货/3月期升贴水与库存变化