宏源期货：流动性好转 有色震荡上扬

1、现货价格：

铜：上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格52540元/吨-52680元/吨，升水铜成交价格52560元/吨-52700元/吨。

铝： 现货方面，期铝当月开盘暴涨超百元后，高位震荡。上海成交集中16120-16140元/吨，对当月贴水230-220元/吨，无锡成交集中 16120-16140元/吨，杭州成交集中16120-16140元/吨，持货商稳定出货，现货贴水小幅扩大，贸易商接货积极，为换月周期做准备，下游 企业按需采购，整体成交较上一日回暖。

锌：上海0#锌主流成交于25920-26110元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水100-升240元/吨附近，0#双燕对9月升水230-240元/吨，国产普通品牌升水较上一日收窄40-50元/吨附近；1#锌主流成交于25860-25910元/吨附近。

铅：上海铜冠铅19750元/吨，对1709合约升水150元/吨报价；长兴豫光19780元/吨，对1709合约升水180元/吨报价；无锡铜冠19700元/吨，对1709合约升水100元/吨报价。

镍： 沪市现货，SMM 1#电解镍91600-92150元/吨。金川较无锡主力1709合约升水400元/吨左右，俄镍升水100元/吨左右，金川公司随行就市，上调电解镍 （大板）上海报价至92100元/吨，金川俄镍成交均较一般，钢厂按需拿货为主，上午主流成交区间91700~92200元/吨。

2、要闻：

统计局：中国8月官方制造业PMI升至51.7，连续13个月在荣枯线上方，前值51.4，制造业总体保持稳中向好的发展态势；8月官方非制造业PMI为53.4，创15个月来最低，低于前值54.5，非制造业总体仍延续扩张态势。

央行金融研究所所长孙国feng表示，央行将同业存单期限明确为不超过1年，有利于适当缩短同业存单业务期限，促使同业存单回归其调剂金融体系内部资金余缺的本质属性，避免金融资源长期在金融体系内流转，加大金融支持实体经济的力度，对同业存单市场影响不大

欧元区8月经济景气指数111.9，预期111.3，前值111.2修正为111.3；工业景气指数5.1，预期5，前值4.5；消费者信心指数中值-1.5，预期-2，前值-1.5修正为-1.7。

美国遭遇12年来最强飓风。分析机构Enki Research预计，飓风哈维造成损失可能将达到300亿美元，高于早先估计的240亿美元，其中只有不到三分之一预计有保险。

在超储率处于低位的背景下，近期央行连续大额回笼资金令机构“人心惶惶”，加之9月扰动因素不少，市场流动性预期易紧难松，不过在央行“削峰填谷”的操作基调下，对9月流动性不必过于担忧。

国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。

【SMM铜杆企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份铜杆企业开工率为72.96%，同比下降1.68个百分点，环比减少1.58个百分点。

【SMM铜终端企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份电线电缆企业开工率为91.83%，同比上升8.23个百分点，环比提高1.66个百分点。

【SMM铜管企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份铜管企业开工率为89.82%，同比上涨19.38个百分点，环比增加0.27个百分点。

8 月31日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区28.6万吨，无锡地区65.4万吨，杭州地区9.5万吨，南海地区35.8万吨， 巩义地区11.8万吨，天津5.0万吨，重庆2.3万吨，七地铝锭库存合计158.4万吨，环比上周四增加5.4万吨。

早报

今 日：周五关注中国8月财经制造业PMI，欧元区、美国8月Markit制造业PMI终值，美国8月非农数据、失业率、每小时工资月率以及美国8月密歇根消 费者信心指数的变动情况。隔夜美国呈冲高回落的态势，主因美国通胀经济数据表现不佳，周五非农数据来袭，将对美元做进一步指引。内外盘基本金属多数录得上 涨，铝、锌、镍涨势明显，但仍处于高位震荡的局面。在目前有色金属高位的情况下，铜价前期涨势过猛，有回调的必要，不追多；铝价建议大家以10日均线为界 可以轻仓买入，不建议空。锌价回调深度不会太深，近期受制于进口锌的涌入，但低库存问题始终没有解决，建议正套持有。镍依然是多头市场，镍铁环保限制，不 锈钢消费好转，都将拉动镍价回升，建议逢回调做多。