上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评0831

铜：今日伦铜开于6770美元/吨，开盘后便急于向上修复昨日的跌幅，重心缓慢上移，向上突破6800美元后，受阻于6815美元/吨窄幅震荡运行，午后美元下跌，引来铜价一波跳涨，资金涌入将铜价抬至6872美元/吨后回撤至6830美元/吨附近，截止17:54报6836.5美元/吨，涨60美元/吨，美国油价报46.08美元/吨，美元指数报95.058。今天下午伦铜的一波跳涨过后继续稳定在6835美元/吨附近，反映了多方势头依旧猛烈，伦铜新的目标位在前，欧美时段将继续蓄势突破。今晚重点关注美国当周失业人数和欧元区失业率。

今日，沪铜主力1710开于52530元/吨。今日公布的中国八月PMI为51.7%，继续印证了中国经济保持平稳运行。开盘后窄幅震荡上行至高位52850元/吨，修复隔夜的部分回调跌势。午后多头小幅减仓离场，铜价回落至52700元/吨，尾盘返升，最终收报52820元/吨，涨90元/吨，成交减22890手至21.3万手，仓减5960手至18.3万手。今日沪铜主力受压5日均线，目前铜价呈现外强内弱的局面，大幅拉涨多由外盘引领，国内因月末因素尚在短线调整中，若今晚伦铜依旧保持强势，沪铜1710上方目标将继续蓄势冲击53000元/吨，但仓量的配合恐将等待明日后的交易主体情况。

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格52540元/吨-52680元/吨，升水铜成交价格52560元/吨-52700元/吨。早市持货商试图好铜报升水，但由于月末最后交易日，企业仍有一定资金压力，盘面活跃度也有限，市场暂难认可，持货商调降至好铜贴水20~10元/吨，成交才有起色，平水铜早市报价贴水50元/吨左右，性价比高的平水铜受人欢迎，报价随之提高10元/吨。今日月末，报价多成交有限，市场成交较为疲乏淡静。下午时分，双方忙于月末结算，报价寥寥，成交更为稀少。午后报价维稳于平水铜报贴水40元/吨~贴水30元/吨，好铜报贴水10元/吨~平水，成交价格为52560~52720元/吨。月末特征明显。明日换月后，市场有望好铜报价小幅升水。

铝：早间伦铝开于2088.5美元/吨，盘初伦铝跟随国内市场直线拉涨摸高2105美元/吨，随后多空围绕2100美元/吨一线展开争夺，进入欧洲交易时段金属齐涨，铜镍高位有所回调，伦铝一路攀升摸高2117.5美元/吨，预计晚间伦铝高位震荡，或将回吐部分涨幅，继续关注国内市场走势。

沪铝1711合约早间开于16410，盘初多头集中入场展开攻势，推升铝价急速拉升一举突破阻挠铝价多日的5/10日均线，高位摸得16595元/吨，随后多空博弈下沪铝高位震荡，午后金属均走出先抑后扬行情，沪铝回踩16485元/吨后反弹，收于16560元/吨，成交量增加16102手至277648手，持仓量增加16560手至416252手，多头增仓为主。沪铝成功突破均线阻力，消费即将有所起色，短期易涨难跌观点维持。

现货方面，期铝当月开盘暴涨超百元后，高位震荡。上海成交集中16120-16140元/吨，对当月贴水230-220元/吨，无锡成交集中16120-16140元/吨，杭州成交集中16120-16140元/吨，持货商稳定出货，现货贴水小幅扩大，贸易商接货积极，为换月周期做准备，下游企业按需采购，整体成交较昨日回暖。午后期铝当月先抑后扬，华东市场成交16130-16140元/吨。

铅：日内，伦铅开于2379美元/吨，开盘后多空交替入场，伦铅震荡于2375.5-2388美元/吨，午后空头加仓进入，伦铅下探至2372美元/吨，后受伦铜涨势利好，伦铅一度摸高2394.5美元/吨，截至17:47，报2389美元/吨，涨11.5美元/吨，涨幅0.44%。伦铅运行至各路均线上方，下方10、20日均线黏连，晚间或蓄力整固，寻求上方突破。

日内，沪期铅主力1710合约开于19380元/吨，开盘后短暂下探19330元/吨，便返升上冲至19440元/吨，多空交投清淡，沪期铅震荡于19360-19420元/吨，午后空头加仓进入，沪期铅下探至19280元/吨，最终收报19300元/吨，跌165元/吨，跌幅0.85%。成交量增5500手至12万手，持仓量增118手至48288手。沪期铅运行至5、20日均线附近，下方40日均线有较大支撑，但日内受压日均线较明显，上冲动能不足，晚间或维持高位震荡格局。

上海铜冠铅19750元/吨，对1709合约升水150元/吨报价；长兴豫光19780元/吨，对1709合约升水180元/吨报价；无锡铜冠19700元/吨，对1709合约升水100元/吨报价。期盘区间盘整，持货商出货情绪尚可、报价随行就市，下游月底资金紧张、原料多不采购，整体市场成交稀少。

广东市场厂提水口山铅19750元/吨，对SMM1#铅均价升水125元/吨报价；南方铅19800元/吨出厂，对SMM1#铅均价升水175元/吨报价，其他品牌报价较少。持货商货源不多、挺价出货，下游询价一般、接货较少，整体市场交投寡淡。

河南地区万洋、岷山仅供长单，散单缺货；金利散单19825元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价，新凌散单19725元/吨，对SMM1#铅均价升水100元/吨报价。炼厂出货长单为主，散单挺价出货，下游月底原料采购情绪较淡，整体市场散单交投较少。

安徽地区铜冠散单19800元/吨，对SMM1#铅均价升水175元/吨报价；湖南地区宇腾、银星仅供长单，众德散单19625元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；江西地区金德散单缺货，9月停产检修。炼厂散单货源普遍偏紧、挺价出货，下游原料逢低少量采购，市场交投较淡。

锌：今日伦锌开于3089.5美元/吨，盘初伦锌上行动能颇为强劲，震荡上行至3115美元/吨整理运行。午后伦锌小幅回落，跌落均线录得日内低位3093美元/吨。国内收盘后，伦锌再次发力，重心上抬至3115美元/吨附近盘踞，截止17：32伦锌报收于3124美元/吨，涨38美元/吨，涨幅1.35%。今日伦锌运行颇为强势，紧沿5日线10日线形成的平台运行，晚间伦锌或整理运行于3100美元/吨的整数关口。

今日沪锌开于25650元/吨，盘初多入空平，提振沪锌震荡上行摸高25785元/吨，后小幅回落整理运行。午后多头减仓离场，沪锌受挫回吐日内所有涨幅，重心下沉至25600元/吨附近，探低25530元/吨后止跌修复，终报收于25640元/吨，跌260元/吨，跌幅1%，交易量减70496手至26.5万手，持仓量减21826手至22.7万手。日内沪锌上方承压依然明显，整体先扬后抑，日内因月末因素减仓特征凸出。在没有出现明显信号之前，向上突破较难，晚间沪锌或在均线附近震荡企稳运行。

上海0#锌主流成交于25920-26110元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水100-升240元/吨附近，0#双燕对9月升水230-240元/吨，国产普通品牌升水较昨日收窄40-50元/吨附近；1#锌主流成交于25860-25910元/吨附近。炼厂仍正常出货；贸易商以出货为主，且部分贸易商调价出货；下游日内保持刚需采购，备库意愿不高，不及前几日。

天津市场0#锌锭主流成交于26400-26860元/吨，0#普通品牌主流成交于26400-26500元/吨，对沪市升水400元/吨左右，两地价差较昨日扩大100元/吨。对沪锌1709合约升水500-600元/吨附近，津市升水较昨日扩大100元/吨附近。锌价小幅回调，炼厂以长单交付为主，基本无散单流出。市场货源偏紧，致使津市升水持续走高，下游消费尚可，拿货量较昨日持平，市场整体成交持平于昨日。0#紫金，红烨，驰宏等成交于26400-26500元/吨，1#紫金，红烨，驰宏成交于26300-26400元/吨附近。

今广东0#锌主流成交于25900-25950元/吨，对沪现锌贴水20元/吨附近。对主力1710升水200-250元/吨附近。今炼厂出货正常。锌价小幅回落，贸易商出货积极，市场交投氛围较昨日转暖，下游畏跌锌价，观望为主，维持刚需采购。市场成交多有贸易商贡献，整体成交稍好于昨日。0#麒麟、慈山，铁峰主流成交于25900-25950元/吨附近。

锡：今日伦锡开盘20665美元/吨，亚洲时段小幅下行，最低20565美元/吨。昨夜受到云锡停产检修的提振尾盘强势拉升，但今日未延续涨势。昨日公布的一系列强劲的美国数据帮助美元展开凌厉反弹，今早公布的中国8月官方制造业PMI数据超预期，显示制造业总体保持稳中向好的态势，明日继续关注中国8月财新制造业PMI数据以及美国非农就业数据。预计由云锡停产带来的利好作用有限，伦锡将继续保持震荡走势，上方首选目标20700美元/吨。

昨夜沪期锡1801合约受到云锡停产检修消息的提振一路走高，尾盘冲高至148000元/吨附近。今日开盘148090元/吨，仅盘初延续涨势至148470元/吨，之后便展开震荡，并小幅下行，午后触及147460元/吨一线，尾盘再度小幅拉涨，最终收盘147970元/吨，较前一日结算价上涨1170元/吨，涨幅0.80%。成交16154手增7106手，持仓15290手增2142手。今日国内商品整体偏强，沪期锡受到停产消息支撑维持高位盘整，但高位抛空迹象显著，显示冲高能否持续市场信心不足，预计短期将继续测试20日均线附近阻力。

沪锡市场，受昨夜内外盘齐涨的带动，今日沪锡市场主流成交144000-146000元/吨，云锡成交大多145800元/吨附近，普通云字145000元/吨附近，小牌144000-144500元/吨，成交氛围一般。虽然午后盘面一度下行，但很快回升，并没有对现货价格造成明显影响。价格上涨，下游再度陷入观望状态。

镍：今日伦镍亚盘开于11590美元/吨，上午时段伦镍单边走高，开盘即低位，午间伦镍近乎横盘整理，午后，伦镍先抑后扬，受美元指数下跌影响，进入欧美时段，伦镍快速冲高至11770美元/吨后受阻，截至17:30，报于11720美元/吨，收于光脚阳线，日线技术指标KDJ开口粘合，MACD红柱变短，预计晚间伦镍或震荡运行，晚间关注美国上周初请失业人士及美国7月成屋签约销售指数环比值。

今日沪镍主力1801早盘开于92990元/吨，盘初空头开仓，沪镍价格走低至92760元/吨后企稳，之后沪镍震荡上行，运行于日均线上方，午后，沪镍呈“V”型走势，高位至93780元/吨，收于93610元/吨，走势趋同沪铜，整日，沪镍1801收于下影线较长的小阳线，较前一日结算价下跌190元/吨，跌幅0.20%，成交量减12万手至65.6万手，持仓量增8006手至52.3万手，沪镍实体区间运行于5日、10日线之间，日线技术指标KDJ开头向下，MACD红柱继续变短，预计晚间沪镍或震荡运行。

沪市现货，SMM 1#电解镍91600-92150元/吨。隔夜期镍小幅回调后，早间收复部分跌势，金川较无锡主力1709合约升水400元/吨左右，俄镍升水100元/吨左右，金川公司随行就市，上调电解镍（大板）上海报价至92100元/吨，金川俄镍成交均较一般，钢厂按需拿货为主，上午主流成交区间91700~92200元/吨。午后，期镍先抑后扬，波动区间较大，部分贸易商低价适量收金川镍板，部分贸易商高位出货，升水下降至100-200元/吨左右，俄镍升水维持不变，成交十分稀少，下午镍价主流成交区间91750~92400元/吨。