上海中期：金属早盘研发视点0830

品种

策略

分析要点

贵金属

暂时观望

国际现货黄金转跌，美市盘中最低下探至1304.73美元/盎司，金价在升至去年11月9日以来的高位后涨势回落。周二朝鲜向日本上空发射导弹避险情绪升温推动黄金上涨，其他资产价格下跌。现货黄金周一攀升1.4%，越过关键阻力位1300关口，是五月中旬以来涨幅最大的一天。但随着中印边境问题缓解，朝美无进一步的矛盾升级，市场避险情绪有所缓解，黄金价格高位回落，操作上，暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜宽幅震荡，多空交投谨慎，部分多头移仓远月；lme铜库存继续大幅下降7800吨，持续下降的库存对价格形成一定的支撑左右。现货方面，上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格52500元/吨-52680元/吨，升水铜成交价格52520元/吨-52700元/吨。沪期铜冲高，持货商早市进一步收窄贴水，好铜报贴水80~70元/吨，平水铜报价贴水100~90元/吨，成交尚好，尤其好铜，贴水收窄迅速，第二节交易时段已报价至贴水50元/吨，平水铜顺势跟涨，报价虽持坚，贸易商成交意愿一般，下游保持刚需，暂难摆脱僵持格局。操作上，暂时观望。

铝(AL)

多单减仓

隔夜LME铝价2092美元/吨，上涨0.99%，隔夜沪铝主连收16280元/吨，沪铝现货贴水220元/吨，LME库存较昨增加2950吨至1324550吨，上期所注册仓单增加6521吨至431173吨。昨日现货上海成交集中16030-16050元/吨，对当月贴水230-220元/吨，广东地区现货成交集中16090~16130元/吨，粤沪价差维持在90元/吨附近，华东地区持货商出货意愿较昨日提升，中间商维持谨慎态度，现货价格维稳，下游企业接货节奏正常，整体成交量较昨持稳，但因流通量增多成交难度增大。消息面平淡，社会库存环比上周四增加2.9万吨至155.9万吨，基本面矛盾日益凸显，技术上，MACD及KDJ均死叉，铝价回调风险加大，操作上，前期多单减仓持有。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌小幅下跌，上海0#锌主流成交于26270-26360元/吨，0#普通品牌对沪锌1709月升水230-升300元/吨附近，0#双燕对9月升水280-300元/吨，国产普通品牌升水较昨日收窄50元/吨附近；1#锌主流成交于26160-26180元/吨附近。沪锌1709合约开盘后冲高回落，锌价震荡走势；炼厂正常出货；贸易商担忧升水走低，日内积极出货，然贸易商间交投清淡；日内现货升水虽然走低，但绝对价格仍偏高，下游畏高观望，少采购。操作上，正套持有。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍增仓下行，套保盘高位介入，镍价在前高附近压力依然较大；南储现货市场镍报价在93800元/吨，较上一交易日上涨2200元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1709升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1709升水100元/吨。期镍继续反弹，日内金川公司随之上调其出厂价格，现镍升水稳定，日内贸易商积极报价，临近月末，采购商接货积极性下降，成交一般。今日金川公司上调电解镍(大板)上海报价至93600元/吨，桶装小块上调至94800元/吨，上调幅度2200元/吨。操作上，暂时观望。